利通电子(603629)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-25 利通电子：传统业务有所承压，算力租赁业务已显有成效 (华鑫证券 任春阳,宝幼琛)

●预测公司2024-2026年收入分别为26.6、31.64、37.62亿元，EPS分别为0.61、0.82、1.14元，当前股价对应PE分别为39、29、21倍，我们看好公司传统业务稳步增长，算力租赁业务打造第二增长曲线，维持“买入”投资评级。

●2023-12-21 利通电子：主业战略布局进展突出，AI算力租赁服务打造第二成长曲线 (东方财富证券 邹杰)

●对于传统金属结构件业务，我们给予2024年15倍PE，对应市值为12.56亿元。对于算力租赁部分，我们给予2025年38倍PE，折现至2024年对应62.99亿元。我们对2024年利通电子两部分业务整体给予75.55亿元估值预期，对应2024年目标价29.19元，维持“增持”评级。

●2023-11-02 利通电子：传统主业有所承压，算力租赁稳步推进 (华鑫证券 宝幼琛,任春阳)

●预测公司2023-2025年净利润分别为0.94、1.30、1.67亿元，EPS分别为0.37、0.51、0.66元，当前股价对应PE分别为91、65、50倍，维持公司“买入”投资评级

●2023-07-06 利通电子：LCD传统业务稳步增长，布局AI算力打造新增长极 (华鑫证券 宝幼琛)

●预测公司2023-2025年净利润分别为0.94、1.30、1.67亿元，EPS分别为0.37、0.51、0.66元，当前股价对应PE分别为64、46、36倍，我们看好公司传统业务稳步增长，算力租赁业务打造第二增长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-04-27 利通电子：2022年报点评：面板产业触底反弹，LCD精密金属结构件龙头有望充分受益 (东方财富证券 邹杰,夏嘉鑫)

●我们预计公司2023/2024/2025年的营业收入为24.41/28.21/31.60亿元；预计实现归母净利润为0.96/1.31/1.74亿元，EPS分别为0.53/0.72/0.96元，对应PE分别为36.44/26.76/20.09倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-11-07 科达利：核心业务稳健发展，机器人新业务加速布局 (中银证券 武佳雄,李扬)

●在当前股本下，结合公司三季报与行业近况，调整盈利预测，我们预计公司2025-2027年每股收益为6.25/8.13/9.87元，(原2025-2027年预测每股收益为6.59/7.84/9.35元)对应市盈率26.7/20.5/16.9倍；维持增持评级。

●2025-11-07 星源卓镁：新订单饱满产能持续扩张，镁合金应用爆发在即 (山西证券 刘斌)

●我们预计2025年至2027年，公司分别实现营收4.26/8.79/11.90亿元，同比增长4.4%/106.2%/35.3%；实现归母净利润0.77/1.34/1.74亿元，对应EPS分别为0.69/1.19/1.56元，PE为76/44/34倍，维持“增持-A”的投资评级。

●2025-11-07 巨星科技：收入短期承压，降息预期下有望修复 (东方财富证券 秦一超,杨家琛,童心怡)

●公司大力推动全球化布局和新品类扩张，手工具和工业工具传统主业稳健发展，第二成长曲线电动工具业务订单持续突破，已成为公司重要增长点。降息预期下，欧美地产景气度有望回暖，预计公司收入端将实现修复，25-27年收入分别为157.50/175.35/201.20亿元，归母净利润分别为25.54/30.60/35.40亿元，对应EPS分别为2.14/2.56/2.96元，对应2025年11月4日收盘价PE分别为14/12/10，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-06 坚朗五金：2025年三季报点评：Q3收入降幅收窄、利润边际改善，经营质量较为稳健 (西部证券 张欣劼)

●公司持续拓展渠道、品类及海外业务，降本控费后利润修复空间较大。我们预计公司25-27年EPS0.23/0.42/0.59亿元，维持“增持”评级。

●2025-11-06 星源卓镁：镁合金壳体再下一城，期待产能释放带动业绩上行 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到公司所处行业竞争激烈，结合在手订单量产时间及扩产的较大资本化开支，我们维持公司2025-2027年归母净利润分别为0.78/1.54/2.30亿元的预测，当前市值对应2025-2027年PE为80/41/27倍。公司当前在手订单充沛，产能释放后预计将持续提供增量，我们维持对公司的“买入”评级。

●2025-11-06 宝钢包装：25Q3业绩表现较好，海外业务持续成长 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司作为金属包装领军企业，持续优化产品结构和产能布局，伴随行业格局优化业绩有望保持稳健增长。我们预计宝钢包装2025-2027年营业收入分别为84.60、96.67、103.08亿元，同比增速1.71%、14.26%、6.63%；2025-2027年净利润分别为1.96、3.34、4.88亿元，同比增长13.67%、70.64%、45.95%，对应PE分别为35.9X、21.1X、14.4X。我们给予宝钢包装2026年1.70xPB，目标价6.42元，维持增持-A的投资评级。

●2025-11-06 好太太：好太太：调整措施逐步见效 (天风国际)

●未来增长空间将受益于消费者对智能家居认知加深以及经济水平提高，传统手摇产品逐步让渡市场，带来持续换新需求。晾晒形态向隐形、嵌入式方向演进，进一步推动产品更新。然而，市场竞争加剧、家居消费环境低迷以及新品开发不及预期仍是潜在风险。基于此，天风国际将评级从“买入”下调至“增持”，目标价对应2025-2027年的PE分别为41x、35x和29x。

●2025-11-06 山东威达：山东威达（002026）：基本盘扎实，经营有望超预期 (招商证券)

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●2025-11-06 奥瑞金：周期底部夯实，期待年底调价 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司25-27年包含中粮包装实现收入241/249/256亿元，分别同比+76%/3%/3%，实现归母净利润12.2/11.7/13.6亿元，分别同比+55%/-4%/16%，对应PE12/13/11X，维持买入评级。

●2025-11-05 科达利：2025年三季报点评：业绩符合预期，结构件龙头盈利能力强劲 (民生证券 邓永康,李孝鹏,席子屹)

●我们预计公司2025-2027年实现营收153.04、191.84和233.22亿元，同比增速分别为27.2%、25.3%和21.6%；归母净利分别为18.00、22.40和27.23亿元，同比增速分别为22.3%、24.4%和21.6%。2025年11月4日收盘价对应PE分别为26、21、17倍。考虑到公司龙头地位明显，海外业务有望持续扩张，维持“推荐”评级。