奇精机械(603677)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-07-10 奇精机械：专注机械精加工，积极扩展汽车零部件市场 (民生证券 刘振宇)

●预计2018-2020年公司实现的收入分别为14.83、16.67和19.02亿元，对应的归属于母公司股东的净利润分别为1.21、1.40和1.70亿元，EPS分别为0.87、1.00和1.21元，对应估值为20、17和14倍，给予“谨慎推荐”评级。

●2018-01-15 奇精机械：家电离合器龙头，打造汽车零部件第二主业 (中泰证券 王华君)

●我们判断公司洗衣机离合器及电动工具零部件业务有望保持稳定增长，汽车零部件业务有望实现快速增长。预计2017-2019年营收可达12.77、14.60、16.70亿元；实现净利润1.02、1.20、1.42亿元，EPS分别为0.73、0.86、1.01元，PE为30x、25x、21x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-02-10 奇精机械：国内知名的洗衣机离合器和电动工具供应商 (兴业证券 成尚汶,施名轩)

●按发行后的股本计算，我们预测公司2016-2018年EPS分别为1.10、1.27、1.47元，分别同比增长14.03%、15.33%、15.37%。参照可比公司的估值，同时考虑到公司产品未来需求情况和公司竞争力，我们认为给予公司2016年25-30倍PE较为合理，合理股价为27.50-33.00元。首次覆盖，暂不给予评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-04-23 佛山照明：2023Q4业绩高增，盈利能力有所改善 (太平洋证券 孟昕)

●我们预计，2024-2026年公司归母净利润分别为3.61/4.64/5.47亿元，对应EPS分别为0.23/0.30/0.35元，当前股价对应PE分别为23.39/18.19/15.44倍。首次覆盖，给予“买入“评级。

●2024-04-23 火星人：Q4收入承压，减值计提拖累业绩 (国投证券 李奕臻,杨小天)

●火星人为行业领先企业，具有产品优势、渠道覆盖广泛。我们预计，公司2024-2025年的EPS分别为0.62/0.64元，6个月目标价为20.46元，对应2024年33倍PE，维持买入-A评级。

●2024-04-23 拓邦股份：季报点评：利润高速增长，加速打造第三曲线 (华泰证券 王兴,高名垚)

●我们认为在智能化、低碳化的大趋势下，公司传统业务将稳步发展，新能源业务持续高增，预计公司24-26年归母净利润为6.47/7.89/9.49亿元，可比公司2024年Wind一致预期PE均值为17.84倍，考虑到公司的行业龙头地位及下游应用持续拓展下的增长潜力，给予其24年25倍PE，对应目标价12.77元/股，维持“增持”评级。

●2024-04-23 阳光电源：年报点评：23年业绩高速增长，24Q1利润高增 (华泰证券 申建国,边文姣)

●可比公司24年Wind一致预期平均PE为16倍。考虑到公司作为全球逆变器龙头，规模效应日益凸显，给予公司24年19倍PE，目标价134.33元(前值125.97元)，维持“买入”评级。

●2024-04-23 捷佳伟创：2023年报点评：业绩持续高增，逐步完善专用设备平台化布局 (东吴证券 周尔双)

●受益于TOPCon持续扩产，公司新签订单高增，我们预计公司在2024-2026年的归母净利润分别为26.2(原值20.2，上调30%)/35.3(原值29.7，上调19%)/39.9亿元，当前股价对应动态PE分别为8/6/5倍，维持“增持”评级。

●2024-04-23 阳光电源：2023年年报及2024年一季报点评：光储龙头地位稳固，Q1盈利超预期 (民生证券 邓永康,朱碧野,王一如,李孝鹏,李佳)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为888.13、1080.50、1283.23亿元，对应增速分别为22.9%、21.7%、18.8%；归母净利润分别为108.59、131.05、156.77亿元，对应增速分别为15.0%、20.7%、19.6%，以4月22日收盘价为基准，对应2024-2026年PE为13X、11X、9X，公司是光储龙头，盈利能力稳健，维持“推荐”评级。

●2024-04-23 拓邦股份：2024Q1财报点评：下游需求修复，盈利能力提升明显 (西部证券 陈彤)

●公司发布2024年一季报，2024Q1实现营收23.18亿元(+16.20%)；实现归母净利润1.76亿元(+82.29%)；实现扣非后归母净利润1.69亿元(+85.48%)。预计公司2024-2026年归母净利润7.1/8.7/10.2亿元，对应PE分别为16/14/12X，维持“买入”评级。

●2024-04-23 金盘科技：2024年一季报点评：海外需求高景气，盈利能力持续上修 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润分别为7.53/11.35/14.18亿元，同比+49%/+51%/+25%，对应PE为27倍/18倍/14倍，给予24年30倍PE对应目标价51.9元，维持“买入”评级。

●2024-04-23 阳光电源：2023年报&2024一季报点评：2024Q1盈利略超预期，2024年有望再续华章 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●我们维持2024-2025年归母净利润105/126亿元，新增2026年归母净利润151亿元，同增11%/20%/20%，考虑公司龙头地位稳固，出货持续高增，给予公司2024年18xPE，对应目标价127元，维持“买入”评级。

●2024-04-23 国轩高科：2023年年报及2024年一季报点评：业绩高速增长，全球化布局加速 (光大证券 殷中枢,陈无忌)

●原材料价格下滑叠加行业竞争加剧盈利下滑，下调24-25年公司归母净利润预测至12.05/16.94亿元(下调23%/35%)，新增2026年归母净利润预测为22.01亿元，当前股价对应24-26年PE为27/19/15X。公司高端车客户占比有望提升，储能放量带动增长，大众入股提升公司精益制造和管理能力，受益于海外市场增长，维持“买入”评级。