柯利达(603828)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-08-30 柯利达：乘工业化东风，助推装配式业务快速发展 (招商证券 郑晓刚,于泽群)

●装配式装修行业处于发展早期，公司快速响应构筑先发优势。股权激励将装配式装修收入作为考核指标，利于激发核心团队积极性，定增募资有助于优化公司资产结构，助力公司打开装配式装修业绩增长空间。我们预计公司2020-2021年EPS分别为0.15、0.31元，对应PE分别为43.2倍、20.1倍，维持“强烈推荐-A”评级。

●2020-08-28 柯利达：Q2营收与订单高增长，装配式业务如期推进 (招商证券 郑晓刚,于泽群)

●公司主营业务公共建筑装饰工程和幕墙工程经营夯实，深耕江苏省内后逐渐拓展至全国。公司以主业技术优势为依托，开始进军装配式装修领域。当前装配式装修行业处于发展早期，公司有望构筑先发优势。2020年半年报体现了公司强而稳定的营收增长趋势，装配式装修领域拓展初现成效，对公司盈利能力增强的贡献巨大。我们预计公司2020-2021年EPS分别为0.15、0.31元，对应PE分别为44.1倍、20.5倍，维持评级为“强烈推荐-A”。

●2020-07-30 柯利达：股权激励提振士气，护航装配式装修业务发展 (招商证券 郑晓刚,于泽群)

●公司主营业务建筑幕墙工程和公共建筑装饰工程经营夯实，深耕江苏省内后逐渐拓展至全国。公司依托主业的技术优势，开始进军装配式装修领域。当前装配式装修行业处于发展早期，公司有望构筑先发优势。此次股权激励的业绩目标明确，利于激发核心团队积极性，而定增募资有助于优化公司资产结构；均为接下来转型战略保驾护航，助力公司打开装配式装修业绩增长空间。我们预计公司2020-2021年EPS分别为0.15、0.31元，对应PE分别为39.1倍、18.2倍，上调评级为“强烈推荐-A”。

●2018-04-27 柯利达：年报点评：主业稳步增长，布局建筑智能化 (华泰证券 孔凌飞)

●公司订单饱满主业回暖，进军建筑智能化领域提升服务能力。考虑收购赛翼智能对公司业绩的增厚，上调盈利预测。假设2018年从4月起开始并表并顺利完成业绩承诺，预计公司2018-2020年分别实现净利润9189万元、1.42亿元、1.92亿元。EPS0.28、0.43、0.58元(2018、2019年EPS前值0.26元、0.33元，增幅7.7%、30%)。2018年可比公司平均估值22倍PE，公司2018年29倍PE，考虑到公司2017-2019年净利润复合增速为57%，高于行业平均的32%，给予30-32倍目标PE，对应目标价8.4-8.96元，维持“增持”评级。

●2018-01-19 柯利达：拟定增收购智慧建筑公司赛翼智能 (华泰证券 孔凌飞)

●收购赛翼智能有利于公司提升智能建筑装饰一体化服务能力和订单获取能力，进而提升盈利能力。此外，赛翼智能承诺2018-2020年净利润分别不低于3500万元、4600万元和6000万元，增厚公司业绩。我们预计公司2017-2019年分别实现净利润0.60亿元、0.85亿元、1.08亿元，EPS分别为0.18元、0.26元、0.33元。假设定增和发行顺利实施，备考业绩预测2017-2019年净利润分别为0.60亿元、1.20亿元、1.54亿元，全面摊薄后EPS分别为0.18元、0.30元和0.39元。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:建筑装饰

●2023-11-17 深桑达A：业绩符合预期，持续发力数据要素市场 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●我们维持2023-2025年归母净利润预测为2.61、4.94、7.15亿元，EPS分别为0.23、0.43、0.63元/股，当前股价对应PE分别91.4、48.2、33.3倍，考虑公司在国资云及数据要素领域的领先地位，维持“买入”评级。

●2023-11-16 江河集团：BIPV转型打开幕墙龙头弹性空间 (东北证券 王小勇)

●维持“买入”评级。预计2023-2025年EPS为0.57/0.73/0.94元，较前值0.64/0.87/1.07元略有下调，主要系因内装业务未如预期达到拐点。

●2023-11-06 金螳螂：经营仍在修复，静待行业回暖 (财通证券 毕春晖)

●我们预测公司2023-2025年归属母公司净利润为11.51/13.69/17.10亿元，同比增速-9.51%/18.88%/24.94%，EPS分别为0.43/0.52/0.64元/股，最新收盘价对应2023-2025年PE分别为9.34/7.86/6.29倍，维持“增持”评级。

●2023-11-06 深桑达A：Q3单季度继续减亏，云数业务趋势向好 (兴业证券 章林,代小笛,仇新宇)

●我们调整了盈利预测，预计2023-2025年实现归母净利润1.67、2.82和4.43亿元，对应11月2日收盘价PE约125.7、74.6和47.5倍，维持“增持”评级。

●2023-11-05 深桑达A：Q3现金流大幅改善，云数业务持续发力 (安信证券 赵阳,杨楠)

●深桑达是高科技产业工程服务领域的龙头企业，作为中国电子下属二级央企，聚焦中国电子自主安全计算产业链中“云”“数”两大主业，有望受益于国资云、数据要素、AI大模型等多重机遇。预计公司2023年-2025年的收入分别为570.80/647.94/732.39亿元，归母净利润分别为2.86/4.09/5.76亿元。维持买入-A投资评级，给予12个月目标价25.16元，相当于2024年70倍的市盈率。

●2023-11-04 亚厦股份：23Q3盈利增强，政策利好频传，静待花开 (华西证券 戚舒扬)

●我们维持收入预测2023-2025年135.89/150.36/166.83亿元，归母净利润3.33/4.74/6.79亿元，EPS0.25/0.35/0.51元，对应11月3日4.93元收盘价19.83/13.94/9.73x PE。维持“买入”评级。

●2023-11-04 江河集团：23Q3扣非净利亮眼，BIPV发展按下加速键 (华西证券 戚舒扬)

●我们维持2023-2025年预测，预计实现营业收入216.11/255.63/282.916.33/8.10/10.38亿元，EPS0.56/0.71/0.92元，对应11月3日6.77元收盘价持“买入”评级。

●2023-11-03 郑中设计：Q3营收较快增长，盈利能力开启改善 (财通证券 毕春晖)

●我们预测公司2023-2025年归属母公司净利润为34/107/169百万元，同比增速119.69%/210.80%/58.06%，EPS分别为0.13/0.39/0.62元/股，最新收盘价对应2023-2025年PE分别为70.46/22.67/14.34倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-11-02 德才股份：三季度营收+34.3%，新签订单结构持续优化 (国信证券 任鹤)

●公司长期深耕青岛市场，立足本土优势，打造城市更新特色品牌，有望持续受益于市场需求快速增长。预测公司归母净利润2.33/2.82/3.26亿元，每股收益1.67/2.01/2.33元，对应当前股价9.8/8.1/7.0x，维持“买入”评级。

●2023-11-01 江河集团：新签和营收稳健增长，BIPV业务持续放量 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2023-2025年实现营业收入206.52/230.61/253.15亿元，归母净利润5.27/6.16/7.16亿元。对应PE分别为14.65/12.55/10.80倍，首次覆盖并给予“增持”评级。