新华网(603888)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-03-13 新华网：国有媒体平台，子公司布局AIGC+元宇宙 (中信建投 杨艾莉)

●新华网作为国家级新闻门户平台，17年就在财报中提到要“着力科技赋能，技术驱动进一步强化”。同时，新华网与阿里合资创立新华智云，布局机器生产内容(MGC)，可见其具有较强的前瞻性意识。推荐关注。我们预计22-23年，公司归母净利润分别为2.52/2.90亿元，同比增长19.61%/15.02%，3月10日收盘价对应PE分别为44.56/38.74x。

●2021-12-20 新华网：科技赋能，技术驱动，打造领先的国有媒体平台 (中信建投 杨艾莉)

●公司作为主流媒体新华社旗下的综合新闻信息服务门户，在原有主业之上不断向云计算、大数据、人工智能、虚拟现实等前沿技术靠拢，兼具国有企业属性与市场化运营思路。与阿里合资成立的科技企业新华智云技术背景深厚，领先布局虚拟人业务且发展迅速，收入体量快速增长。预计公司21-23年实现收入17.6/20.9/24.5亿，同比增长23.0%、18.5%和17.4%，预计实现归母净利润2.0/2.4/2.8亿，同比增长22.7%、19.6%和17.0%。持续关注公司在新技术与虚拟人等新业务方面的布局。

●2021-05-11 新华网：“平台再造”引领三年规划持续推进，全年业绩有望持续恢复 (新时代证券 马笑,陈磊)

●公司作为国家通讯社新华社主办的综合新闻信息服务门户网站，是中国最具影响力的网络媒体之一，并向全球发声。一百周年庆祝活动在即，公司有望在近期获得较高关注度并带动广告收入，预计公司2021年至2023年公司归母净利润为3.08亿元、3.36亿元、3.73亿元，同比增长86.5%、9.3%、10.9%；对应P/E为33/30/27倍，维持“推荐”评级。

●2020-01-13 新华网：媒体融合迎来Z世代，看好公司拥护互联网和年轻人的发展潜力 (新时代证券 胡皓)

●我们维持预测2019-2021年实现营收分别为18.56亿元、21.38亿元、24.27亿元，同比增长18.3%、15.2%、13.5%；归母净利润分别为3.36亿元、3.82亿元、4.26亿元，同比增长17.7%、13.8%、11.4%。公司作为央媒龙头，把握新世代消费动向，结合平台优势继续保持引领姿态。维持“推荐”评级。

●2019-04-23 新华网：看好公司To G业务，数字化新业态增长潜力较大 (新时代证券 胡皓,姚轩杰)

●预测新华网2019-2021年实现营收分别为18.56亿元、21.38亿元、24.27亿元，同比增长18.28%、15.18%、13.53%；实现归母净利润分别为3.36亿元、3.82亿元、4.26亿元，同比增长17.75%、13.85%、11.42%；对应2019-2021年EPS分别为0.65元、0.74元、0.82元。首次覆盖给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2026-01-10 大位科技：头部互联网IDC服务商，大型储备+源网荷储有望迎营收利润双增 (国海证券 刘熹)

●公司依托“源网荷储一体化+AIDC(人工智能数据中心)定制化”发展战略，深耕新型算力基础设施赛道，凭借核心区域资源优势，有望受益智算业务高速增长。预计公司2025-2027年营业收入4.75/7.59/11.06亿元，归母净利润0.65/0.99/1.22亿元，当前股价对应PS为30.30/18.94/13.01X，维持“增持”评级。

●2026-01-07 金财互联：拟并购无锡三立，切入机器人零部件制造领域 (甬兴证券 刘荆,凌展翔)

●我们预计2025、2026、2027年公司总体营收分别为9.98、11.27、12.96亿元，同比增长分别为-21.2%、13.0%、15.0%，归母净利润分别为0.91、1.26、1.73亿元，对应EPS分别为0.12、0.16、0.22元，对应2025年12月31日收盘价，PE分别为92.06、66.46、48.57倍。公司作为热处理行业龙头企业，主营业务经营稳健，并积极向产业链上下游整合延伸。本次并购无锡三立，公司成功切入机器人零部件制造领域，有望受益于机器人产业发展。维持“买入”评级。

●2026-01-07 优刻得：走进优刻得：云计算服务万千出海企业的故事|跨越山海 (第一财经研究院 马绍之)

●null

●2026-01-06 完美世界：上半年关注《异环》上线情况，下半年关注电竞赛事运营 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为8.76/14.15/16.68亿元，YOY分别为扭亏/+61.5%/+17.9%；EPS分别为0.45/0.73/0.86元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为37/23/20倍，维持“买进”建议。

●2026-01-06 完美世界：经营拐点，新品可期 (中泰证券 康雅雯,朱骎楠)

●预计公司2025-2027年实现总收入69.59/100.31/114.20亿元，分别同增+25%/+44%/+14%；实现归母净利润8.03/17.21/19.42亿元，分别同增+162%/+114%/+13%；对应PE估值分别为40.8x/19.1x/16.9x。公司核心新游《异环》上线在即，2026业绩具备高成长性，给予“买入”评级。

●2026-01-05 恺英网络：关注盒子产品与AI赋能业务新探索 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2025-2027年收入分别为48.23、52.30、56.77亿元，归母净利润分别为19.79、23.77、27.31亿元，EPS分别为0.93、1.11、1.28元，当前股价对应PE分别为23.6、19.7、17.1倍，夯实主业同时积极探索商业新边界，公司后续将打造“IP赋能、全球布局、AI驱动、生态协同”，并持续深化“优质内容、营销、全球发行”三位一体模式，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-01-05 完美世界：AI如何赋能内容，看2026年产品进展 (华鑫证券 朱珠)

●作为内容与技术践行者，从游戏到长短剧，本质围绕内容IP做打磨，形成经典与创新双轮驱动，AI时代积极整合AI工具，提升内容生成与研发效率，电竞业务中引入VR全息观赛、XR实时沙盘技术，影视业务自主研发“弧光智作系统”，利用AI优化制作流程，并通过IP联动、跨平台内容开发，打通游戏与影视内容的互动闭环，预测公司2025-2027年收入分别为57.35、61.90、68.10亿元，归母净利润分别为7.75、11.54、16.08亿元，EPS分别为0.4、0.59、0.83元，当前股价对应PE分别为41.0、27.6、19.8倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-01-05 顺网科技：看AI如何赋能广告、电竞、游戏业务？ (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2025-2027年收入分别为21.33、24.67、27.07亿元，归母净利润分别为3.65、4.59、5.75亿元，EPS分别为0.53、0.67、0.84元，当前股价对应PE分别为37.9、30.2、24.1倍，主营数字营销广告在AI赋能下仍具看点，2026年可关注公司游戏新品，同时，公司电竞与AI融合发展构建数智化生态仍可期，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-01-05 三七互娱：新游《生存33天》表现亮眼助力增长 (华泰证券 朱珺,吴珺)

●我们上调公司25-27年归母净利润6.08%/5.69%/4.70%至32.17亿元、35.54亿元和40.10亿元。上调主要是考虑到新品流水表现靓丽(上调游戏业务收入)，降本增效效果显著(下调销售费用)。基于相对估值法，可比公司26年平均PE为20倍，考虑公司AI布局较为全面，新品流水表现靓丽，调整公司可比估值折价为平价给予公司26年20倍PE估值，上调目标价为32.13元(前值24.67元，对应25年PE估值18倍)。

●2025-12-24 数据港：专注数据中心业务，配套布局云服务 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计2025-2027年收入分别实现18.93/20.45/21.88亿元，归母净利润分别为1.81/2.25/2.72亿元，对应PE分别为119.38/96.21/79.79X，首次覆盖，给予“买入”评级。