佳力图(603912)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-29 佳力图：业绩短期承压，持续拓展产品和市场，看好公司受益IDC节能温控需求提升获得长期发展 (长城证券 侯宾)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.69/0.84/1.02亿元，当前股价对应PE分别为65/53/44倍，维持“买入”评级。

●2023-08-25 佳力图：Q2盈利能力大幅回升，重点开拓数据中心节能改造市场 (安信证券 张真桢)

●公司是数据中心一体化解决方案服务商，我们预计公司2023-2025年营业收入分别为7.17亿元(+14.8%)、8.50亿元(+18.5%)、10.18亿元(+19.7%)；预计归母净利润分别为0.79亿元(+116.1%)、1.01亿元(+27.4%)、1.24亿元(+23.3%)，对应EPS分别为0.15/0.19/0.23元。我们给予公司2023年62倍PE，对应目标价9.30元，维持“增持-A”投资评级。

●2023-08-23 佳力图：Q2业绩明显修复，看好IDC机房温控龙头长期发展 (长城证券 侯宾)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.15/1.49/1.79亿元，EPS分别为0.38/0.49/0.60元，当前股价对应PE分别为42/32/27，鉴于公司所处行业快速发展，公司积压订单逐步交付并不断向新领域客户拓展，业绩有望持续增长，维持“买入”评级。

●2023-05-05 佳力图：2022年年报及2023年一季报点评：业绩短期承压，数据中心温控前景广阔 (东北证券 史博文)

●佳力图是国内领先的数据中心机房温控厂商，看好公司受益于数据中心领域高景气需求，凭借研发优势持续增长。预计公司2023-2025年营业收入8.06/9.86/11.61亿元，归母净利润1.10/1.36/1.64亿元，对应EPS0.28/0.35/0.42元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-04-28 佳力图：业绩和盈利能力有望企稳回升，在手订单约7亿元 (安信证券 张真桢)

●公司是数据中心一体化解决方案服务商，我们预计公司2023-2025年营业收入分别为8.07亿元(+29.2%)、9.73亿元(+20.5%)、11.41亿元(+17.3%)；预计归母净利润分别为1.10亿元(+201.3%)、1.33亿元(+21.0%)、1.57亿元(+17.7%)，对应EPS分别为0.28/0.34/0.40元。我们给予公司2023年59倍PE，对应目标价16.52元，维持“增持-A”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-30 迈瑞医疗：海内海内外持续高端突破，业绩增长稳健 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价383.49元人民币。我们预计公司2024E收入和净利润均将实现20%的稳健增长，基于9年的DCF模型，给予383.49元人民币的目标价(WACC：9.6%，永续增长率：3.0%)。

●2024-04-30 迈瑞医疗：海内外持续高端突破，业绩增长稳健 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价383.49元人民币。我们预计公司2024E收入和净利润均将实现20%的稳健增长，基于9年的DCF模型，给予383.49元人民币的目标价(WACC：9.6%，永续增长率：3.0%)。

●2024-04-30 迈普医学：集采压力期已过，国内海外双丰收 (信达证券 唐爱金)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为66、82、126百万元，同比增长61%、25%、53%，EPS分别为1.00、1.25、1.90元，现价对应PE为35、28、18倍。

●2024-04-30 佰仁医疗：业绩稳定增长，新产品引领成长新动力 (中银证券 刘恩阳)

●由于公司研发投入高于我们此前预期，且受到医疗反腐影响，我们调整了盈利预期。2024-2026年归母净利润分别为1.65亿元、2.30亿元、3.26亿元，EPS分别为1.21元、1.68元和2.37元，PE分别为92.5倍、66.4倍、46.8倍，我们认为重点产品将维持稳定增速，新产品也可能带来业绩新动力，所以维持买入评级。

●2024-04-30 日联科技：2024年一季度收入同比增长35%，股权激励计划彰显信心 (国信证券 吴双,田丰)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，自研核心部件微焦点X射线源打破海外垄断，在国产替代大趋势下快速成长，长期发展空间广阔。考虑到下游锂电和电子制造行业需求承压，并且公司加大销售和研发投入力度，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.68/2.27/2.83亿元(2024-2025年前值2.23/3.44亿元)对应PE为35/26/21倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 徐工机械：2023年年报及2024年一季报点评：新兴业务进展顺利，国际化布局进一步完善 (民生证券 李哲,罗松)

●徐工机械在工程机械产品市场地位稳固，新兴业务发展顺利，我们预测公司2024-2026年收入分别为1015.32、1195.16、1432.05亿元，EPS分别为0.55、0.69、0.90元，当前股价对应PE分别为13、10、8倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 杰克股份：2024Q1业绩超预期，全球缝制设备龙头有望充分受益周期复苏 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●受益缝制机械行业复苏，公司作为国内缝制设备龙头有望充分受益，同时公司开启智联成套设备第二成长极，未来市占率有望持续提升；我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.83亿元、8.57亿元、10.52亿元(2024-2025年预测前值为8.13亿元、10.21亿元)，按照2024年4月29日股价对应PE分别为17.1、13.6、11.1倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 华兴源创：23年业绩短期承压，毛利率维持稳定 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为23.26亿元、30.24亿元、39.32亿元，归母净利润分别为3.65亿元、4.80亿元、6.01亿元。考虑半导体行业回暖，消费电子市场景气度提升、产品出货量增加。给予公司2024年PE37.00X的估值，对应目标价30.71元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-30 拓荆科技：产品验收节奏影响24Q1利润，预计24年反应腔出货量同比翻倍以上增长 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为40.58亿元、52.75亿元、65.93亿元，归母净利润分别为8.26亿元、10.07亿元、13.96亿元。考虑公司业务规模逐步扩大和先进产品陆续推出，设备出货量逐年大幅增加。给予公司2024年PE55.00X的估值，对应目标价241.45元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-29 曼恩斯特：2023年年报&2024年一季报点评：储能业务并表影响盈利，模头及装备盈利基本稳定 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,周尔双,岳斯瑶)

●考虑到行业需求不及预期，我们下修公司2425年实现归母净利4.1/5.2亿元(原预期4.616.3亿元)，同增19%28%，新增26年预测6.7亿元，同增28%，2426年对应PE181411x，考虑公司新技术下的成长性，给与24年25x，对应目标价85元，维持“买入”评级