安达智能(688125)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-29 安达智能：2024Q1季报点评报告：加大研发销售布局未来，ADA等新品放量可期 (国海证券 郑奇,高力洋)

●公司作为国内流体控制设备龙头，在行业景气度低迷背景下，加大战略投入，强化底层技术、开拓新客户，持续推进ADA设备研发应用，坚定布局未来。前期公司持续受行业景气度低迷影响，因此我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为6.51、8.51、11.06亿元，实现归母净利润0.96、1.25、2.01亿元，对应PE分别为24X/18X/11X，看好公司长期发展和短期业绩弹性，维持“买入”评级。

●2024-03-28 安达智能：2023年年报点评报告：逆周期加大战略投入，股权激励彰显发展信心 (国海证券 高力洋)

●公司作为国内流体控制设备龙头，在行业景气度低迷背景下，加大战略投入，强化底层技术、开拓新客户，持续推进ADA设备研发应用，坚定布局未来。前期公司持续受行业景气度低迷影响，因此我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为6.51、8.51、11.06亿元，实现归母净利润0.96、1.25、2.02亿元，对应PE分别为24X/19X/11X，看好公司长期发展和短期业绩弹性，维持“买入”评级。

●2023-06-28 安达智能：精密流体设备龙头打造通用智能智造生态平台 (国海证券 葛星甫)

●我们预计公司2023-2025年公司营收分别为8.54亿元、11.02亿元、14.52亿元，归母净利润分别为2.17亿元、2.86亿元、3.93亿元，对应PE分别为19X、15X、11X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-05-05 安达智能：年报点评报告：深蹲远跳，新品曙光已现，低基数下看好23年业绩弹性 (天风证券 李鲁靖,朱晔)

●低基数&产品拓展，看好公司23年业绩弹性。我们预计公司23-25年收入分别为8.75、11.80、14.17亿元，yoy+34.41%、34.79%、20.09%；归母净利润分别为1.94、2.52、3.02亿元，yoy+23.60%、29.93%、19.70%；对应PE19/14/12X。(前预测值23-24营收8.75、11.80亿元，归母净利润2.13、2.72亿元，新品初步导入阶段可能存在毛利率稍向下波动)维持“买入”评级。

●2023-04-26 安达智能：23Q1盈利能力显著提升，计划推动ADA在FATP段的全面覆盖 (山西证券 王志杰,杨晶晶)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.9亿元、2.2亿元、2.6亿元，同比分别增长20.0%、16.9%、16.8%，EPS分别为2.3元、2.7元、3.2元，按照4月26日收盘价45.19元，PE分别为19.4、16.6、14.2倍，维持“买入-A”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-29 曼恩斯特：2023年年报&2024年一季报点评：储能业务并表影响盈利，模头及装备盈利基本稳定 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,周尔双,岳斯瑶)

●考虑到行业需求不及预期，我们下修公司2425年实现归母净利4.1/5.2亿元(原预期4.616.3亿元)，同增19%28%，新增26年预测6.7亿元，同增28%，2426年对应PE181411x，考虑公司新技术下的成长性，给与24年25x，对应目标价85元，维持“买入”评级

●2024-04-29 宏华数科：年报点评：23年利润快速增长 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●4月26日，宏华数科发布年报，2023年实现营收12.58亿元(yoy+40.65%)，归母净利3.25亿元(yoy+33.83%)，扣非净利3.12亿元(yoy+32.36%)。其中Q4实现营收3.76亿元(yoy+90.41%，qoq+16.47%)，归母净利8588.45万元(yoy+51.70%，qoq-6.23%)。维持此前盈利预测并新增2026年盈利预测，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.3、5.2、6.1亿元(前值2024-2025年4.3、5.2亿元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为33倍，给予公司24年33倍PE，目标价117.5元(前值109.7元)，维持“增持”评级。

●2024-04-29 联影医疗：高端市场持续拓展，国际化战略快速推进 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价160.39元人民币。我们认为，尽管公司在1Q24面临国内医院招标活动延迟以及1Q23基数较高的挑战，但“十四五”配置证规划及国务院推动设备以旧换新行动方案的陆续执行都将刺激国内大型医疗设备需求的释放。我们预计23-26E公司收入和净利润将保持年复合超20%的增长，基于9年的DCF模型，给予160.39元的目标价(WACC：9.3%，永续增长率：4.0%)

●2024-04-29 恒立液压：2023年报及2024年一季报点评：2023Q4业绩同环比双增，盈利能力增强 (东莞证券 谢少威)

●预计公司2024-2026年EPS分别为1.96元、2.19元、2.52元，对应PE分别为26倍、23倍、20倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 巨一科技：2023营收持续增长，2024经营重在提质 (东兴证券 李金锦)

●综上，公司智能装备业务通过稳定规模，提升管理效率，盈利能力有望恢复，电驱动业务有望受益新项目放量经营改善。我们看好公司中长期发展趋势。我们预计2024-2026年盈利预测，归母净利润分别为1.26、1.85和2.29亿元，对应EPS为0.92、1.35、1.67元，PE分别为22、15和12倍。维持“推荐”评级。

●2024-04-29 美好医疗：基石业务受去库存影响承压，新业务增长态势良好 (国信证券 张佳博)

●在呼吸机大客户去库存影响下，公司2023年以及2024年一季度业绩受到短期扰动，下调24、25年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年营收16.7/20.8/25.6亿元(原24-25年为17.8/22.0亿元)，同比增速25%/24%/23%，归母净利润3.9/4.9/6.0亿元(原24-25年为5.0/6.2亿元)，同比增速25%/24%/23%，当前股价对应PE=26/21/17x。随着呼吸机大客户库存影响出清，公司基石业务有望企稳，新业务有望延续强势增长态势，维持“买入”评级。

●2024-04-29 浙江鼎力：2023年报及2024年一季报点评：积极推动核心战略，臂式产品占比提升 (东莞证券 谢少威)

●预计公司2024-2026年EPS分别为4.19元、5.03元、6.15元，对应PE分别为15倍、13倍、10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 芯源微：2023年报&2024年一季报点评：业绩稳健增长，看好涂胶显影国产化进程 (东吴证券 周尔双)

●考虑到设备交付节奏，我们下调2024-2025年公司归母净利润分别为3.3(原值4.0)/4.3(原值5.8)亿元，预计2026年归母净利润为5.5亿元，当前市值对应动态PE分别为41/32/25倍。基于公司在前道Track和清洗领域的成长性，维持“增持”评级。

●2024-04-29 中微公司：全年设备订单同比大增，24Q1收入延续高增长趋势 (国投证券 马良,郭倩倩,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为82.68亿元、109.14亿元、144.06亿元，归母净利润分别为20.93亿元、26.04亿元、34.70亿元。考虑公司在刻蚀设备领域的核心技术与客户优势，以及公司平台化战略下新设备突破与产业化顺利推进。给予公司2024年PE51.00X的估值，对应目标价172.38元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-29 柳工：业绩符合预期，盈利能力大幅提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●公司深耕工程机械市场领域60余年，丰富的产品线和完善的配套服务体系可为全球不同工况的客户提供全系列产品、全生命周期、全价值链解决方案，多项产品保持行业领先地位，并加快海外市场的拓展。预测公司2024-2026年收入分别为311.12、344.00、377.66亿元，EPS分别为0.78、0.93、1.07元，当前股价对应PE分别为14、11、10倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。