长盈通(688143)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-03 长盈通：3Q25收入延续高增长，加大研发巩固先发优势 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司25/26/27年净利润分别为0.68/1.14/1.66亿元，增速分别为281%/66.46%/45.85%。考虑到公司在特种光纤和光纤环的关键卡位以及内生+外延的长期高成长性，我们给予公司12个月目标价为45.80元，维持买入-A的投资评级。

●2025-10-30 长盈通：2025年三季报点评：3Q25营收同比增长66%，乘势AI大算力浪潮 (民生证券 尹会伟,孔厚融)

●公司主营光纤陀螺核心器件光纤环，是国家级专精特新“小巨人”企业，拥有丰富完备的全系列特种光纤及其他配套产品，同时具备空芯光纤和保偏光纤的研发、生产与销售能力，为未来在大数据、AI、大带宽等领域拓展奠定坚实基础。我们预计，公司2025~2027年归母净利润分别是0.49亿元、0.98亿元、1.59亿元，当前股价对应2025~2027年PE分别是104x/52x/32x。我们考虑到公司在传统领域业务优势及在新兴领域前瞻性布局，维持“推荐”评级。

●2025-09-06 长盈通：核心器件驱动业绩爆发，三曲线齐发擘画新蓝图 (招商证券 王超,廖世刚)

●招商证券预计公司2025-2027年营业收入分别为5.29亿元、8.37亿元和10.83亿元，归母净利润分别为0.71亿元、1.20亿元和1.48亿元，对应PE分别为77.2X、45.4X和36.9X。基于公司良好的成长前景和战略布局，维持“强烈推荐”评级，提示投资者关注下游需求复苏不及预期、产品降价及市场竞争风险。

●2025-09-01 长盈通：业绩快速修复，拟收购生一升打开成长空间 (国投证券 杨雨南,姜瀚成)

●我们预计公司25/26/27年净利润分别为0.68/1.14/1.66亿元，增速分别为281%/66.46%/45.85%。我们选择芯动联科、长飞光纤为可比公司，25/26年可比公司平均PE为81/61倍，考虑到公司在特种光纤和光纤环的关键卡位以及内生+外延的长期高成长性，享受一定估值溢价，我们给予公司2026年65倍PE，12个月目标价为57.80元，首次给予买入-A的投资评级。

●2025-08-31 长盈通：业绩快速增长，盈利能力改善 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂,陈越兮)

●我们维持盈利预测，预计25-27年归母净利预测0.87/1.23/1.62亿元，可比公司25年PE均值为75x(前值：43x)，考虑到公司受益制导链复苏业绩弹性大(25-27年归母净利CAGR108%，25-27年可比公司归母净利CAGR均值为51%)，光纤水听器、空芯光纤、保偏光纤、相变材料等业务具高增长潜力，给予公司25年87x PE估值(前值：55x)，对应目标价61.57元(前值：38.92元)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-11-27 龙迅股份：国产高清视频芯片龙头，车载及HPC业务构筑新增长极 (中信建投 刘双锋,何昱灵,梁艺)

●预计2025-2027年营业收入分别为5.7亿元、8.6亿元和12.0亿元，同比增长22.5%、50.3%和40.2%，对应归母净利润分别为1.8亿元、2.5亿元和3.4亿元，当下市值对应的PE分别为50.3倍、36.5倍和27.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-27 奕东电子：拟投资取得深圳冠鼎51%股权，进一步布局AI服务器液冷散热 (国投证券 马良)

●公司进一步布局服务器液冷市场，有望构筑新增长点，暂不考虑收购影响，我们预计公司2025-2027年收入分别为22.07亿元、28.27亿元、35.96亿元，归母净利润分别为0.42亿元、1.33亿元、2.08亿元。采用PS估值法，给予公司2025年5.7倍PS，对应目标价53.61元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-11-27 珂玛科技：国产先进陶瓷材料龙头，26年业绩弹性可期 (山西证券 姚健,杨晶晶)

●我们预计公司2025-2027年归母公司净利润3.5/5.5/8.3亿元，同比增长12.3%/56.8%/51.0%，EPS为0.8/1.3/1.9元，对应11月27日收盘价50.50元，PE为63/40/27倍，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2025-11-26 长盈精密：消费电子与新能源双轮驱动，人形机器人卡位核心 (中信建投 刘双锋,章合坤,梁艺)

●预计2025-2027年营业收入分别为186.4亿元、216.6亿元和245.7亿元，同比增长10.1%、16.2%和13.4%，对应归母净利润分别为6.5亿元、10.0亿元和12.2亿元，当下市值对应的PE分别为71、46和38倍，维持买入评级。

●2025-11-26 安联锐视：增资安兴宇联、合资成立元启联安，进一步实施机器人产业战略布局 (华西证券 刘文正,刘彦菁)

●公司兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性。我们维持盈利预测，预计2025-2027年，公司收入分别为4.15/6.68/9.22亿元，同比分别-40%/+61%/+38%；归母净利润分别为0.34/0.87/1.38亿元，同比分别-53%/+158%/+58%；EPS分别为0.49/1.25/1.98元，对应11月25日收盘价69.9元的PE分别为144/56/35X，维持“买入”评级。

●2025-11-26 胜宏科技：全球AI PCB龙头厂商，深度拥抱GPU+ASIC头部客户 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,刘嘉元)

●根据国盛证券预测，胜宏科技2026年和2027年的营收将分别达到370亿元和599亿元，归母净利润预计分别为120亿元和197亿元。公司当前市盈率较低，估值吸引力明显。分析师维持“买入”评级，认为新建产能释放后将推动业绩快速增长，同时新客户的拓展也将带来显著增量。

●2025-11-26 璞泰来：业务持续向上，创新带来新动力 (太平洋证券 刘强)

●基于公司未来的成长潜力和行业地位，分析师维持“买入”评级，并预测2025-2027年归母净利润分别为25.19亿元、31.02亿元和39.48亿元。然而，报告也提示了潜在风险，包括下游需求不及预期、行业竞争加剧以及新业务推进可能面临的挑战。投资者需关注这些风险因素对业绩的影响。

●2025-11-26 兆易创新：25Q3扣非净利润环比大增55%，AI驱动存储周期上行 (长城证券 唐泓翼,周安琪)

●公司是国内领先的存储器、微控制器和传感器芯片设计公司。公司在NORFlash、SLC NAND Flash、利基型DRAM及MCU领域均位居全球前列，随着AI技术发展推动存储行业进入上行周期，公司成长空间广阔。预计公司2025-2027年归母净利润分别为17.27/24.52/33.50亿元，对应PE为74/52/38倍，给予“增持”评级。

●2025-11-26 京东方A：3Q25营收、利润实现同比增长，毛利率环比提升 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●考虑到TV面板价格承压，OLED低端Ramless产品出货量快速增长，下调盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入同比增长12.4%/8.2%/9.3%至2231/2413/2638亿元，归母净利润同比增长22.6%/46.1%/26.1%至65.26/95.31/120.21亿元(前值：87.30/122.04/147.37亿元)，对应2025-2027年PB分别为1.11/1.07/1.01倍，我们看好LCD行业按需生产，持续实现稳定盈利，看好公司布局OLED中尺寸应用，维持“优于大市”评级。

●2025-11-25 长电科技：季报点评：季度营收历史新高，先进封装加速落地 (东方证券 薛宏伟,蒯剑,韩潇锐)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为17.2/22.2/27.0亿元(原25-26年归母净利润分别为29.5/36.7亿元，主要调整了费用率和业务毛利率)，根据可比公司25年47倍PE估值，对应目标价45.12元，维持买入评级。