坤恒顺维(688283)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-26 坤恒顺维：高端测试仿真仪国内领先，应用多点开花贡献长期动力 (华金证券 李宏涛)

●公司是国内少有的专注高端无线电测试仿真仪器仪表研制的企业，经过长期积累，掌握了高端无线电测试仿真仪表开发的核心技术体系。我们预测公司2024-2026年收入3.30/4.27/5.46亿元，同比增长30.3%/29.3%/27.9%，归母净利润分别为1.13/1.50/1.97亿元，同比增长29.2%/32.9%/31.5%，对应EPS为1.34/1.78/2.34元，PE为28.0/21.0/16.0，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-24 坤恒顺维：2023年报&24一季报点评：产品矩阵持续完善，卫星等领域有望发力 (西南证券 叶泽佑)

●预计2024-2026年EPS分别为1.37元、1.83元、2.53元，对应PE分别为27倍、20倍、15倍。参考可比公司估值以及公司未来利润增速，给予公司24年33倍PE，对应目标价45.21元，维持“买入”评级。

●2024-04-24 坤恒顺维：2023年报与2024一季报点评：产品矩阵日益完善，经销收入大幅增长 (国海证券 王宁,张婉姝)

●考虑到目前公司在研产品较多，研发费用较高，我们略下调公司2024/2025/2026年营业收入预期分别至3.15/3.98/5.15亿元，下调归母净利润预期分别至1.07/1.40/1.81亿元，对应PE分别为29/22/17倍；但公司核心产品竞争力强，订单持续增长，我们看好公司研发投入产生的长期价值与研发团队的持续创新能力；故维持“买入”评级。

●2024-04-23 坤恒顺维：2023年年报&2024年一季报点评：产品扩充打开应用场景，期待高端产品稳步放量 (民生证券 马天诣)

●受益于5G相关通信设备(如基站、手机)、物联网、车联网等领域的相关产品大规模应用，考虑到公司核心产品市占率的持续增长和新产品的逐步放量，我们预计24-26年公司收入分别为3.3/4.4/5.6亿元，归母净利润分别为1.13/1.46/1.96亿元，对应2024年04月22日收盘价，P/E分别为26x/20x/15x，维持“推荐”评级。

●2024-04-23 坤恒顺维：24Q1营收增速回暖，低轨卫星和通感一体需求有望显现 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●考虑到股权激励带来的额外费用，我们下调此前盈利预测，预计公司2024-2026年的收入分别为3.34/4.44/5.89亿元，归母净利润分别为1.17/1.53/2.01亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为41.7元，相当于2024年30倍的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-04-28 雷赛智能：工控/机器人系列报告：收入增长稳健，管理变革效果逐步体现 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.30、2.77、3.29亿元，同比分别增长66.02%、20.40%、18.79%，对应PE分别为25.85、21.47、18.08倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 汇中股份：业绩短期承压，有望受益于热计量改革及海外市场开拓 (招商证券 胡小禹)

●维持“强烈推荐”评级。我们认为，公司整体基本面趋势向上，短期业绩承压不改长期发展趋势。考虑公司23年实际经营情况不及预期，我们下调24-26年盈利预测，预计24/25/26年公司将分别实现营业收入5.99、7.12、8.45亿元，净利润1.27、1.49、1.77亿元，对应PE14.6/12.4/10.5倍。

●2024-04-26 雷赛智能：2023年年报及2024一季报点评：Q1业绩超市场预期，体系变革成效显著 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●受益于核心下游需求复苏超预期，我们上调公司24-25年归母净利润至1.88、2.40亿元(前值为1.39、2.04亿元)，预计26年归母净利润为3.14亿元，同比+36%/+28%/31%，对应现价PE分别为29倍、23倍、17倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 蓝特光学：Q1收入和利润大幅增长，微棱镜和玻非增长可期 (兴业证券 姚康,姚丹丹)

●预计公司2024/2025/2026年收入分别为12.01、14.44、16.96亿元，同比增长59.2%、20.2%和17.5%，归母净利润分别为2.96、3.60、4.27亿元，同比增长64.5%、21.6%和18.7%。对应2024年4月25日收盘价的PE分别为25.7、21.2和17.8倍，维持“增持”评级。

●2024-04-26 安科瑞：季报点评：Q1营收稳增，全年成长可期 (华泰证券 谢春生)

●考虑到EMS2.0需求旺盛，维持盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为1.24、1.59、2.11元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为20倍，考虑公司软件业务优势及产品竞争力日益凸显，给予公司24X年25倍PE，对应目标价31.00元(前值32.24元)，维持“买入”评级。

●2024-04-25 海兴电力：2024年一季报点评：业绩符合预期，毛利率持续保持高水平 (太平洋证券 刘强)

●我们预计2024-2026年，公司营收分别为52.68亿元、63.91亿元、74.09亿元，同比增速分别为25.41%、21.31%、15.93%；归母净利润分别为11.90亿元、14.06亿元、16.01亿元，同比增速分别为21.11%、18.15%、13.85%；EPS分别为2.43/2.88/3.28元，当前股价对应PE分别为19/16/14倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 海兴电力：全球优质配用电资产，23年海外业务量利齐升 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2024-2026年实现营收53.43、65.59、77.66亿元，归母净利润分别为12.36、15.29、18.58亿元，同比增长25.8%、23.7%、21.5%，对应PE分别为20、16、13倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 海兴电力：23年业绩超预期，海外业务强势扩张 (长城证券 于夕朦)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别为51.98亿元、62.82亿元、78.22亿元，同比增长23.75%、20.86%、24.52%；实现归母净利润11.73亿元、14.23亿元、17.54亿元，同比增长19.38%、21.29%、23.28%。对应EPS为2.40、2.91、3.59元，对应PE为20.5、16.9、13.7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 精测电子：量检测设备加速放量，在手订单充足 (国海证券 姚健,杜先康)

●我们预计公司2024-2026年实现收入29.96、37.47、46.46亿元，实现归母净利润2.78、4.05、5.31亿元，现价对应PE分别为60、41、31倍。公司是国内平板显示测试设备领先证券研究报告企业，半导体检测设备正在加速放量，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-25 优利德：2023年报及2024一季度报点评：产品结构持续优化，分红彰显健康现金流 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●公司深耕仪器仪表领域，产品矩阵不断丰富的同时高端化产品陆续形成销售，进一步提升市场竞争力。我们预计公司2024-2026年分别实现营收12.10/14.25/16.73亿元，归母净利润为2.21/2.79/3.40亿元，EPS为1.99/2.52/3.07元/股，对应PE为21.26/16.83/13.81倍，维持“买入”评级。