长阳科技(688299)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-19 长阳科技：2024年报+2025年Q1点评：Q1业绩扭亏为盈，固态电池隔膜、CPI膜稳步推进 (东北证券 杨占魁)

●考虑到固态、半固态电池复合电解质膜静待放量，传统业务稳步推进，我们预计公司2025-2027年实现归母净利润1.20/1.82/2.23亿元，对应PE为47.37X/31.31X/25.54X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-20 长阳科技：牵手中科院物理所共研固态电池复合膜，产学研一体有望加速落地 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2024-26年分别实现营收13.91、17.53、24.89亿元，实现归母净利润0.37、1.62、2.86亿元，对应PE154.59、35.78、20.26x，维持公司“买入”评级。

●2024-11-20 长阳科技：新项目建设业绩短期承压，固态电池复合电解质膜技术领先 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2024-26年实现营收13.91、17.53、24.89亿元，实现归母净利润0.37、1.62、2.86亿元，对应PE154.59、35.78、20.26x，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2024-11-18 长阳科技：2024年三季报点评：反射膜龙头，固态电解质基膜已获头部客户订单 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为13.3/17.5/22.1亿元，同比增速分别为6.0%/31.9%/26.2%，归母净利润为0.37/2.2/4.0亿元，同增-62%/490%/87%，现价对应EPS分别为0.13/0.74/1.39元，PE为144、24、13倍，考虑到公司固态电解质基膜已经取得订单，CPI膜等各项新品不断涌现，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-09-04 长阳科技：国产CPI薄膜龙头打破垄断，固态电池复合膜稳中有进 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为16.36、20.23、24.88亿元，EPS分别为0.17、0.79、1.39元，当前股价对应PE分别为73.1、15.7、9.0倍，我们关注到折叠机产品渗透率有望加速提升，公司的CPI薄膜产品有望打破该领域国际厂商垄断的现状，实现国产化，维持“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-10-28 伟星新材：季报点评：毛利率环比改善，业绩具备韧性 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持此前盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为8.6亿元、9.6亿元、11.0亿元，当前市值对应PE为19倍、17倍、15倍。考虑公司品牌、服务、渠道竞争力强，“同心圆”战略拓宽成长空间，管理团队能力突出，分红慷慨，未来发展仍值得看好，维持“推荐”评级。

●2025-10-28 伟星新材：季报点评：产品价格修复推动毛利率逐步改善 (华泰证券 方晏荷,樊星辰,黄颖,王玺杰)

●我们维持公司25-27年归母净利润预测为8.57/10.37/12.64亿元，对应EPS为0.54/0.65/0.79元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为27x，考虑到公司新业务板块整合仍在推进中，原材料价格持续弱势背景下，公司产品复价进度较缓，给予公司26年22倍PE估值，目标价为14.34元(前值14.53元，对应27倍25年PE)。

●2025-10-28 金发科技：季报点评：Q3经营向好，新兴领域助力成长 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑公司改性塑料与新材料板块整体向好以及石化板块产能负荷逐步提升下有望进一步减亏，我们上调25年净利预期至15.3亿元(前值14.1亿元，上调8%)，基本维持26-27年净利预测为18.8/23.2亿元。25-27年净利增速分别为+85%/+23%/+23%，对应EPS为0.58/0.71/0.88元。选取可比公司2026年Wind一致预期平均30xPE作为参照，考虑公司新兴前沿领域业务布局以及特种工程塑料板块成长潜力，给予公司26年33xPE，目标价23.43元(前值18.9元，对应35倍25年PE)，维持“增持”评级。

●2025-10-27 中策橡胶：25Q3业绩同比高增，重视25贸易变化后替配加速、26戴维斯双击机会 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●预计公司25-27年收入依次为442/547/569亿元，同比增速依次为13%/24%/4%；预计25-27年归母净利润依次为43/55/60亿元，同比增速依次为14%/28%/9%，对应PE10.9X/8.5X/7.8X，维持“买入”评级。

●2025-10-27 新莱福：2025年三季报点评：Q3业绩同比增长，合并金南磁材稳步推进 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●基于审慎性原则，暂不考虑后续发行股份摊薄因素及收购影响，预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为10.02、12.39、15.36亿元，归母净利润分别为1.47、1.78、2.25亿元，对应PE分别为46、38、30倍，维持“买入”评级。

●2025-10-26 永新股份：经营表现稳健，结构成长突出 (信达证券 姜文镪,李晨)

●公司业务稳健，新管理层或助推公司业务进一步发展加速。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.6、5.2、6.0亿元，对应PE为15.2X、13.5X、11.7X。公司发布2025年三季报。2025Q1-Q3公司收入实现27.06亿元(同比+6.6%)，归母净利润实现3.09亿元(同比+1.4%)，扣非归母净利润实现2.91亿元(同比+1.1%)。单Q3收入实现9.60亿元(同比+8.0%)，归母净利润实现1.26亿元(同比+1.0%)，扣非归母净利润实现1.19亿元(同比-0.2%)。

●2025-10-26 斯迪克：Q3业绩及现金流环比持续改善，拐点再确认 (华西证券 杨伟,王丽丽)

●维持盈利预测。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为34.70/43.53/52.88亿元，归母净利润分别为1.25/2.71/4.37亿元，EPS分别为0.28/0.60/0.97元，对应10月24日26.40元收盘价，PE分别为96/44/27倍，维持公司“增持”评级。

●2025-10-23 建霖家居：建霖家居：泰國總產能將覆蓋60%以上的北美訂單 (天风国际)

●考虑当前面临的复杂外部环境及多重挑战，基于25H1公司业绩表现，我们调整盈利预测，预计25-27年归母利润分别为5.0/5.6/6.3亿元(前值分别为5.6/6.7/7.7亿元)，对应PE分别为10X/9X/8X。

●2025-10-23 通用股份：业绩承压，深耕非美市场 (环球富盛 庄怀超)

●25H1归母净利润同比下降78%。25H1，公司实现营业收入40.00亿元，同比上升30.39%；实现归母净利润6428.89万元，同比下降77.56%。25Q2，公司的轮胎产量为623.53万条，同比增长33.1%；销量为580.43万条，同比增长33.98%。25Q2公司轮胎产品的价格环比下降约3.30%。25Q2公司主要原材料天然胶采购价格环比下降约2.54%，合成胶采购价格环比下降约3.99%，炭黑采购价格环比下降约2.23%，钢帘线采购价格环比下降约5.78%。

●2025-10-23 永新股份：2025年三季报点评：营收利润稳健增长，毛利率同比有所提升 (光大证券 姜浩,吴子倩)

●报告指出，原油价格波动超预期、新增产能投放不及预期以及市场竞争程度超预期等因素可能对公司带来一定风险。综合考虑各种因素后，仍维持“买入”评级，目标价为11.45元。