恒誉环保(688309)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-26 恒誉环保：海外销售提振盈利能力，持续加强与国资合作 (东北证券 廖浩祥)

●维持“买入”评级。根据公司业绩快报，我们对盈利预测进行微调，预计2023-2025年公司实现营业收入分别为1.63/2.84/3.46亿元(前值为1.88/2.77/3.41亿元)，实现归母净利润分别为0.18/0.36/0.50亿元(前值为0.19/0.36/0.50亿元)，对应PE分别为67.64x/33.69x/24.45x。

●2024-01-12 恒誉环保：订单充沛护航业绩增长，研发为基开拓裂解蓝海 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“买入”评级。我们基于公司目前在手订单金额和结构，并结合公司过往订单获取情况以及订单确认周期进行假设，预计公司未来收入主要来自废塑料和废轮胎裂解线订单，同时污油泥裂解线收入迎来快速发展。根据公司最新经营情况，对公司盈利预测进行调整，预计2023-2025年公司营业收入分别为1.87/2.77/3.41亿元（前值为3.00/3.20/3.48亿元），归母净利润分别为0.19/0.36/0.50亿元（前值为0.57/0.65/0.73亿元），对应PE分别为84.66x/44.16x/31.28x。

●2023-10-09 恒誉环保：在手订单稳步推进，积极拓展裂解应用领域 (东北证券 廖浩祥)

●维持“买入”评级。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为3.00/3.20/3.48亿元，归母净利润分别为0.57/0.65/0.73亿元，对应PE分别为32.92x/29.12x/26.01x。

●2023-05-06 恒誉环保：盈利能力修复，细分裂解领军企业正式摘帽 (东北证券 廖浩祥)

●给予公司“买入”评级。预计2023-2025年，公司实现营业收入分别为3.00/3.20/3.48亿元，归母净利润分别为0.57/0.65/0.73亿元，对应PE分别为33.28x/29.45x/26.29x。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-09 威高骨科：2025年报点评：构建骨科平台，境外业务高速增长 (东方证券 伍云飞)

●假设公司国内营收在集采温和的背景下缓慢修复，境外营收虽然增速较快但初期体量较小，此外，新兴品类的放量也需时间，我们小幅下调公司2026-2027年EPS为0.77、0.93元(原预测值分别为0.87、0.97元)，并新增2028年EPS为1.10元。根据PE估值法及可比公司估值水平，给予公司2026年47倍市盈率，对应目标价为36.19元，维持“增持”评级。

●2026-04-09 芯碁微装：WLP设备深度受益于AI国产化，PCB设备攻坚高端和新品市场 (中银证券 苏凌瑶,茅珈恺)

●考虑到国产AI芯片对英伟达的替代，我们预计芯碁微装泛半导体业务有望深度受益于国产AI芯片快速增长的需求。我们上调公司2026/2027年EPS预估至3.42/4.56元，并预计2028年EPS为5.68元。截至2026年4月7日收盘，公司总市值约263亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为58.5/43.8/35.2倍。维持买入评级。

●2026-04-09 三一重工：2025年报点评：现金流显著改善，新能源业务营收同比高增 (东莞证券 谢少威)

●三一重工发布2025年报。核心产品全球市场份额提升。2025年，公司挖掘机械、混凝土机械等主导产品国内市场份额稳居第一，全球份额稳步提升。挖掘机械营收为345.44亿元，同比增长13.37%，国内市场连续15年销量冠军；混凝土机械营收为157.38亿元，同比增长9.53%，连续15年全球第一品牌；起重机械营收为155.63亿元，同比增长18.67%，全球市场份额稳步提升；路面机械营收为37.57亿元，同比增长25.18%，海外增速超过30.00%桩工机械营收28.20亿元，同比增长35.81%，旋挖钻机国内市场份额稳居第一。预计公司2026-2028年EPS分别为1.16元1.43元、1.73元，对应PE分别为18倍、14倍、12倍，维持“买入”评级。

●2026-04-09 山推股份：国际化稳步推进，盈利端具备弹性 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为163.72、184.05、207.62亿元，EPS分别为1.00、1.17、1.38元。当前股价对应PE分别为11.7、10.0、8.5倍，维持“买入”投资评级。

●2026-04-09 耐普矿机：选矿备件新品放量在即，矿山机械+矿山投资共驱“双轮发展” (华安证券 王璐)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为9.5/12.1/16.0亿元，同比-15.6%/+27.7%/+32.1%，归母净利润分别为1.0/1.5/2.3亿元，同比-13.1%/+50.4%/+51.4%，对应PE估值57/38/25倍。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-04-09 心脉医疗：外周管线快速推进，出海业务持续高增 (东北证券 叶菁,古翰羲)

●公司是国内主动脉支架领域头部厂商、主动脉产品市占率领先，近年加速布局外周介入领域。考虑最新业绩与行业动态，我们预计2026-2028年公司营收为15.71/18.03/20.43亿元(原值18.56/22.14/-)，归母净利润为6.60/7.60/8.71亿元(原值7.58/9.04/-)，对应PE为19X/17X/15X。我们给予公司“买入”评级。

●2026-04-09 春立医疗：2025年报点评：出海领跑，产品线协同发展 (东方证券 伍云飞)

●假设未来公司持续降本增效，并且毛利率更高的境外业务拓展速度更快，我们小幅上调公司2026-2027年EPS为0.88、1.06元(原预测值分别为0.75、0.93元)，并新增2028年EPS为1.28元。根据PE估值法及可比公司估值水平，给予公司2026年36倍市盈率，对应目标价为31.68元，维持“买入”评级。

●2026-04-09 惠泰医疗：年报点评：业绩兑现，PFA起量支撑未来发展 (平安证券 倪亦道,叶寅)

●根据年报数据，平安证券调整了对惠泰医疗的财务预测，预计2026-2028年的归母净利润分别为10.55亿元、13.41亿元和16.87亿元。基于公司在心血管领域的创新能力和市场潜力，维持“推荐”评级，认为其未来发展值得期待。

●2026-04-09 惠泰医疗：公司业绩增长符合预期，股权激励彰显公司信心 (兴业证券 黄翰漾,孙媛媛,东楠)

●我们持续看好公司的发展潜力，我们调整了公司的盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为10.30亿元、12.88亿元、16.40亿元，对应4月8日收盘价，PE分别为36.2、29.0、22.7倍，维持“增持”评级。

●2026-04-09 三一重工：利润表现亮眼，现金流创历史新高 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为1040/1215/1432亿元；预计实现归母净利润104/129/160亿元，同比+24%/+24%/+24%，对应PE分别为18/15/12X。我们认为公司作为龙头企业，持续提升竞争能力，有望充分受益新一轮上行周期，维持“买入”评级。