禾川科技(688320)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-27 禾川科技：发布“提质增效重回报”行动方案，首次回购彰显长期发展信心 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023-2025年营业收入分别为11.3、14.6、19亿元，同比增长19%、29%和31%，归母净利润分别为0.53、1.37、1.7亿元，同比增长-41%、156%、24%，对应PE为89、35和28倍，维持“买入”评级。

●2024-02-25 禾川科技：产品布局不断完善，持续看好人形机器人业务赋能 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023-2025年营业收入分别为11.3、14.6、19亿元，同比增长19%、29%和31%，归母净利润分别为0.53、1.37、1.7亿元，同比增长-41%、156%、24%，对应PE为89、35和28倍，维持“买入”评级。

●2024-01-25 禾川科技：PLC+伺服为基，携手博世力士乐，工控新锐打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023-2025年营业收入分别为11.9、15.2、19.7亿元，同比增长26%、28%和30%，归母净利润分别为1、1.6、2亿元，EPS分别为0.6、1、1.3元。综合考虑历史估值、可比公司估值及业绩增长，给予公司2024年40倍PE估值，对应市值62亿元，合理价值41.09元/股，给予“买入”评级。

●2023-11-05 禾川科技：Q3业绩低于预期，与博世强强联合 (民生证券 李哲,罗松)

●考虑到公司在光伏、锂电领域竞争优势及机器人业务推进情况，预计公司2023-2025年归母净利润分别是0.86亿元/1.30亿元/2.18亿元，对应估值分别是75x/49x/30x，与博世合作，发展前景可观，维持“推荐”评级。

●2023-11-05 禾川科技：工控/机器人系列报告：收入稳步增长，与博世合作提升高端市场竞争力 (中信建投 吕娟)

●预计公司2023-2025年营收分别为12.08、16.72、22.65亿元，同比分别增长27.90%、38.44%、35.47%；归母净利润分别为0.86、1.28、1.68亿元，同比分别增长-5.04%、48.96%、31.64%，对应PE分别为74.96、50.32、38.23倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-02-28 鼎阳科技：2023年业绩快报点评：高端化进程加速，主力产品稳步迭代 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●公司当前四大主力产品均已进入高端领域，叠加境内市场、直销渠道占比的长期向好，我们看好公司中长期发展。预计公司2023-2025年分别实现营收4.83/6.18/7.69亿元，归母净利润为1.55/1.93/2.36亿元，EPS为0.98/1.21/1.48元/股，对应PE为34.54/27.88/22.77倍，维持“买入”评级。

●2024-02-27 鼎阳科技：2023年业绩快报点评：收入结构改善显著，进入高质量发展阶段 (民生证券 马天诣)

●考虑到国内商用通信、国防与航空航天、电子工业等各个下游领域技术的快速发展，公司产品升级带来的价格提升和新品放量带来的销量提升，我们预计公司23-25年收入分别为4.83/6.01/7.29亿元，归母净利润分别为1.55/1.97/2.32亿元，对应2024年02月26日收盘价PE分别为34x/27x/23x。维持“推荐”评级。

●2024-02-27 三星医疗：国内配用电龙头，受益电力设备出海大趋势 (中邮证券 王磊,蔡明子,贾佳宇)

●我们预计2023-2025年公司营业总收入分别为116.12/145.48/181.29亿元，同比增27.63%/25.29%/24.61%；归母净利润分别为19.10/23.63/27.59亿元，同比增长101.44%/23.74%/16.73%；2023-2025年PE估值分别为18.77x/15.17x/13.00x，低于可比公司估值水平，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2024-02-27 优利德：业绩稳健增长，毛利率显著提升 (国投证券 张真桢,赵阳)

●我们预计公司2023年-2025年的营业收入分别为10.25/12.59/14.90亿元，同比增长15.0%/22.8%/18.4%；归母净利润分别为1.61/2.24/2.93亿元，同比增长36.9%/39.2%/31.2%；对应EPS分别为1.45/2.02/2.65元。我们给予公司2024年21倍PE，对应目标价42.42元，维持“买入-A”投资评级。

●2024-02-26 坤恒顺维：23年业绩快报点评：下游需求旺盛叠加新品放量助力业绩增长，业绩符合预期 (西部证券 单慧伟)

●2024年2月25日，公司发布2023年业绩快报，预计全年实现营业收入2.54亿元，同比+15.08%；归母净利润0.87亿元，同比+7.19%；扣非归母净利润0.77亿元，同比+0.37%。预计公司2024-25年营业收入分别为3.30、4.32亿元；归母净利润分别为1.13、1.50亿元，维持“买入”评级。

●2024-02-26 普源精电：23年业绩快报点评：持续推进产品高端化，业绩符合预期 (西部证券 单慧伟)

●考虑到高端产品持续放量有望带动公司业绩进一步增长。预计公司2024-25年营业收入分别为8.37、10.44亿元；归母净利润分别为1.41、1.84亿元，维持“增持”评级。

●2024-02-26 蓝特光学：2023年业绩快报点评：业绩高增，扩产项目持续推进 (民生证券 方竞)

●考虑下游汽车等领域需求增长，且微棱镜开启投入量产，我们调整公司盈利预测，预计23-25年归母净利润为1.80/2.89/4.03亿元，对应现价PE为44/27/20倍，公司微棱镜产品的竞争力较强，玻非和晶圆产品在车载和AR技术积淀较久，维持“推荐”评级。

●2024-02-25 鼎阳科技：23年业绩快报点评：高端化发展战略成效显著，业绩符合预期 (西部证券 单慧伟)

●预计公司2024-25年营业收入分别为6.03、7.54亿元；归母净利润分别为2.00、2.59亿元，维持“增持”评级。

●2024-02-25 优利德：23年业绩快报点评：产品高端化进程加速，业绩符合预期 (西部证券 单慧伟)

●2024年2月23日，公司发布2023年业绩快报，预计全年实现营业收入10.25亿元，同比增长14.98%；归母净利润1.61亿元，同比+36.86%；扣非净利润1.51亿元，同比+40.57%。预计公司2024-25年营业收入分别为11.74、13.39亿元；归母净利润分别为1.94、2.34亿元，维持“买入”评级。

●2024-02-25 茂莱光学：23年业绩快报点评：持续推进全球化布局，业绩符合预期 (西部证券 单慧伟)

●2024年2月23日，公司发布2023年业绩快报，预计全年实现营业收入4.54亿元，同比+3.45%；归母净利润4862.05万元，同比-17.61%；扣非净利润3575.62万元，同比-32.06%。预计公司2024-25年营业收入分别为5.45、6.63亿元；归母净利润分别为0.74、0.93亿元，维持“增持”评级。