深科达(688328)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-06 深科达：前三季度利润端表现亮眼，看好智能眼镜贡献业绩增量 (长城证券 邹兰兰)

●根据预测，2025-2027年公司归母净利润将分别达到0.50亿元、0.80亿元和1.19亿元，对应EPS分别为0.53元、0.85元和1.19元。尽管当前估值较高(PE分别为51X、32X、23X)，但分析师维持“增持”评级，认为随着AI技术与智能眼镜融合带来的市场需求爆发，公司前期技术积累将转化为强劲竞争力，助力长期成长。

●2025-05-20 深科达：25Q1业绩表现亮眼，三大业务共振向上 (长城证券 邹兰兰)

●首次覆盖深科达，给予“增持”评级。预估公司2025-2027年归母净利润分别为0.50亿元、0.80亿元、1.12亿元，EPS分别为0.53元、0.85元、1.19元，对应PE分别为35X、22X、16X。同时，报告也提示了宏观经济波动风险、下游需求不及预期、行业竞争加剧、新品研发不及预期的风险。

●2024-01-09 深科达：2023Q3营收环比下滑，智能装备领军企业，大力开拓VR、MR市场 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为7.92、8.95、10.10亿元，EPS分别为0.11、0.15、0.22元，当前股价对应PE分别为324、241、162倍。我们看好公司在智能装备领域的业务布局，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-05-29 深科达：面板设备需求有望回暖，期待半导体设备进展 (首创证券 何立中)

●我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为0.32/0.8/1.2亿元，对应5月22日股价PE分别为53/21/14倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-11-13 开立医疗：Q3收入迎来拐点，高管增持彰显信心 (中信建投 贺菊颖,王在存,李虹达)

●我们预计2025-2027年公司营业收入为21.54亿元、24.87亿元、28.53亿元，同比增长7.0%、15.5%、14.7%；归母净利润分别为1。45亿元、3.39亿元、4.43亿元，同比增长1.7%、134.2%、30.6%。维持买入评级。

●2025-11-13 迈瑞医疗：Q3收入迎来拐点，海外收入增速提升 (中信建投 贺菊颖,王在存,李虹达)

●无法实现的

●2025-11-13 佰仁医疗：Q3收入端保持快速增长，期待新产品持续放量 (中银证券 刘恩阳)

●我们维持预测公司2025-2027年归母净利润为2.35/3.26/4.51亿元，对应EPS分别为1.71/2.37/3.27元，当前股价对应估值分别为63.7/45.9/33.2x，考虑到公司新产品处于放量阶段，同时公司研发持续投入，未来仍有望持续有多个新产品获批，我们看好公司未来的发展前景，维持买入评级。

●2025-11-12 快克智能：精密焊接装联设备领先企业，积极布局半导体封装设备 (上海证券 王亚琪)

●公司具备精密焊接装联设备领域的领先地位，且积极拓展半导体封装设备领域，长期具有较大成长潜力。我们预计公司2025-2027年营收分别为10.90、13.30、16.09亿元，营收增速分别为15.28%、22.05%、21.01%，归母净利润分别为2.68、3.28、4.05亿元，归母净利润增速分别为26.06%、22.59%、23.45%，当前股价对应PE分别约30、25、20倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-12 日联科技：2025年三季报业绩点评：营收同比增长44%，横纵向拓展，订单持续增长 (东兴证券 刘航)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，看好X射线设备和射线源的国产替代。预计公司2025-2027年EPS分别为1.15、1.70和2.43元，维持“推荐”评级。

●2025-11-12 明月镜片：明月鏡片：積極推進產品智能化 (天风国际)

●公司面临外部市场压力始终保持经营韧性，积极推进产品矩阵优化及智能化升级，我们预计25-27年公司归母净利润分别为2.0/2.3/2.6亿元，对应PE分别为41X/36X/32X。

●2025-11-12 中微公司：核心装备技术领先，研发与团队夯实成长根基 (华源证券 葛星甫)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为23.25/31.44/42.21亿元，同比增速分别为43.90%/35.23%/34.27%，当前股价对应的PE分别为82.44/60.96/45.40倍。我们选取芯源微、拓荆科技为可比公司，测得同行业可比公司2025年平均估值为102.36倍，鉴于中微公司在刻蚀设备的龙头地位，维持“买入”评级。

●2025-11-12 先导智能：行业拐点趋势明确，固态设备全球领先 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈红)

●预计公司2025-2027年的归母净利润分别17.52、22.58、29.76亿元，三年复合增速30.3%，对应PE分别为44、34、26倍。维持“买入”评级。

●2025-11-11 三一重工：2025年三季报点评：归母净利润快速增长，港股上市推进全球化布局 (财信证券 陈郁双)

●公司具备多维度核心优势与长期发展潜力。短期来看，公司前三季度盈利规模与质量同步提升，盈利能力持续改善，同时费用管控成效显著，经营效率与盈利韧性凸显；中期布局上，公司在西藏市场以“战略合作+重大工程实践”双轮驱动；长期战略层面，港股的成功上市不仅为公司全球化布局拓宽融资渠道、对接国际资源，更与公司“全球化、数智化、低碳化”三大核心战略形成协同，助力其在全球工程机械赛道强化竞争力，维持“买入”评级。我们预计2025-2027归母净利润为89.62、116.58、129.96亿元，EPS为0.98、1.28、1.43元，PE为22.06、16.96、15.21倍，参考行业2025年平均PE，给予合理区间19.88-23.86元。

●2025-11-11 华大智造：国产替代稳步推进，技术出海加快成长 (中信建投 贺菊颖,刘若飞,袁全,沈兴熙)

●我们预测2025-2027年，公司营收分别为30.41、33.89和37.63亿元，分别同比增长0.9%、11.4%和11.0%；归母净利润分别为-0.69、0.88和2.65亿元，分别同比增长88.6%、227.7%和202%。折合EPS分别为-0.16元/股、0.21元/股和0.64元/股。公司目前仍处于成长阶段，研发投入较大、海外市场拓展及团队建设也需要相应销售投入以提升全球市占率，可能影响短期利润释放。以收入指标考察公司在国内及海外市场市占率近年来不断提升，对于快速成长期公司采用PS估值，公司2025-2027年对应PS为8.7X、7.8X和7.0X，整体处于合理区间。考虑到公司作为基因测序仪行业国内龙头企业，标的稀缺性较强，时空组学和纳米孔等新业务引入有望带来业绩增量，同时有望受益于国产替代浪潮，维持“买入”评级。