铂力特(688333)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-27 铂力特：2024年一季报点评：3D打印核心力量，业务先发优势推动收入增长 (西部证券 杨雨南)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为17.98/24.96/33.93亿元；归母净利润3.10/4.90/6.66亿元。公司进行全产业链布局，具备“产、学、研”一体化能力，具备长期发展逻辑，同时，公司24-26年预期归母净利润复合增速高于同行业可比公司，我们给予“买入”评级。

●2024-04-25 铂力特：2024年一季报点评：1Q24收入大增55%，推进产能建设延续先发优势 (民生证券 尹会伟,李哲,孔厚融,赵博轩)

●公司是我国金属3D打印综合解决方案龙头，现已完成了原材料、设备、服务全产业链布局，伴随应用拓展和产能不断释放，持续看好公司作为龙头引领行业发展的先发优势。预计2024-2026年归母净利润为3.3亿、5.0亿、6.9亿元，对应PE分别为46x/31x/22x。考虑到公司全产业链龙头地位和行业高景气，维持“推荐”评级。

●2024-04-03 铂力特：2023年报点评：新质生产力代表，业绩高速增长 (中航证券 邓轲)

●我们预计2024-2026年，公司实现营业收入18.5亿元、25.6亿元、35.9亿元，同比增长50%、39%、40%，实现归母净利润3.1亿元、4.9亿元、7.0亿元，同比增长121%、57%、43%，对应PE为49X、31X、22X，维持“买入”评级。

●2024-03-31 铂力特：2023年年报点评：国内金属3D打印龙头，“材料+设备+服务”一体化布局 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.2、4.9、7.0亿元，对应EPS为1.64、2.53、3.63元，对应当前股价PE为49、32、22倍，未来三年归母净利润复合增速为71%。公司为国内金属增材制造龙头，“材料+设备+服务”一体化布局，给予公司2024年60倍PE，对应PEG为0.85，目标价98.40元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-31 铂力特：2023年年报点评：多行业多应用布局，增发建设智能生产基地 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，考虑到3D打印技术应用场景迅速扩大以及公司在行业的核心地位，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别为3.32/5.01亿元(前值5.03/6.55亿元)，新增2026年归母净利润预测值6.86亿元，对应PE分别为48/32/23倍，维持“买入”评级

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-28 新莱应材：半导体设备系列报告：2023年需求端承压，2024Q1拐点已现 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为34.16、41.13、48.18亿元，同比分别增长25.98%、20.40%、17.15%，2024-2026年归母净利润分别为3.91、5.27、6.75亿元，同比分别增长65.77%、34.66%、28.15%，对应2024-2026年PE估值分别为24.94x、18.52x、14.46x，维持“买入”评级。

●2024-04-26 纽威数控：2024年一季报点评：业绩短期承压，持续加码研发提升产品竞争力 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到下游通用制造业持续复苏，我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为3.73/4.45/5.26亿元，当前股价对应动态PE分别为17/14/12倍，维持“增持”评级。

●2024-04-26 日月股份：2023年年报点评：盈利能力改善，产品结构优化 (民生证券 邓永康,王一如,李佳,朱碧野,李孝鹏)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为56.9/72.1/80.0亿元，增速为22.3%/26.6%/10.9%；归母净利润分别为7.0/8.3/9.6亿元，增速为44.9%/18.9%/16.1%，对应24-26年PE为17x/14x/12x。考虑到行业需求逐渐释放，公司新增优质产能即将兑现，铸件龙头地位稳固等，维持“推荐”评级。

●2024-04-26 冰山冷热：Q1收入增长稳健，扣非后利润高增 (信达证券 罗岸阳,尹圣迪)

●我们预计24-26年公司实现营业收入55.35/65.48/74.35亿元，同比+14.9%/+18.3%/+13.5%，预计实现归母净利润1.76/3.26/4.20亿元，同比+256.4%/+85.3%/+28.8%。对应PE为19.02/10.26/7.97倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 景津装备：年报点评报告：业绩持续增长，配套设备&出口打开增量成长空间 (国盛证券 杨心成,张一鸣)

●公司是压滤机装备龙头企业，技术与盈利能力较强，下游行业应用广泛、需求稳健增长，预计公司业绩持续稳定增长。基于公司下游占比较高的锂电行业进入去库存阶段，我们预计2024/2025/2026年公司实现归母净利润11.5/13.0/14.7亿元，对应PE11.8/10.3/9.2x，维持“买入”评级。

●2024-04-26 海容冷链：收入短期承压，净利率同比提升 (国投证券 李奕臻,陈伟浩)

●我们认为，随着公司冷藏柜新客户持续放量、智能柜加速投放，长期成长动力充足。我们预计2024-2026年EPS为1.15/1.28/1.41元，6个月目标价18.33元，对应2024年16X PE，维持买入-A的投资评级。

●2024-04-26 科德数控：2023年新签订单同比增长65%，定增落地推动产能扩建 (山西证券 杨晶晶)

●公司在手订单充沛，2023年新增订单同比增长65%，超出我们此前对2024年营收增速的预期，随着本轮定增顺利发行，公司有望进一步优化产能布局，保持营收高增长态势；同时，受益于五轴机床销售均价上涨、规模效应显现等利好因素，公司盈利水平有望保持高位。尽管2024Q1利润承压主要系研发费用投入增加，及上年同期持有龙芯中科股票的公允价值变动增加收益所致，从全年来看，待季度性偶发影响消除，未来会回归到正常增长水平。综上，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.5亿元、2.3亿元、3.3亿元，同比分别增长45.6%、54.0%、43.3%，EPS分别为1.5元、2.3元、3.2元，按照4月25日收盘价70.40元，PE分别为48.2、31.3、21.8倍，维持“买入-A”的投资评级。

●2024-04-26 日月股份：2023年年报点评：公司精加工产能扩张中，核电、铸钢产品有望打开成长空间 (西部证券 杨敬梅,胡琎心)

●公司发布2023年年报，2023年全年公司实现营业总收入46.56亿元，同比-4.30%，归母净利润4.82亿元，同比+39.84%。预计24-26年公司归母净利润为6.60/8.46/9.84亿元，同比+37.1%/28.1%/16.3%，EPS分别为0.64/0.82/0.95元，维持“增持”评级。

●2024-04-26 景津装备：2023年&2024Q1业绩点评：配件及配套设备利润增速亮眼，现金流修复明显 (国海证券 钟琪)

●根据公司最新业绩情况，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为64.9/69.4/75.3亿元，预计归母净利润分别为10.8/11.8/12.8亿元，对应PE分别为12/11/10X。展望2024年，公司配套设备业务、海外业务有望继续发力，业绩有望稳健增长，维持“买入”评级。

●2024-04-26 海容冷链：2024年一季报点评：内销短期承压，期待旺季表现 (国联证券 管泉森,孙珊)

●24Q1公司外销延续向上趋势，冷藏在历经两年节奏波动后成长性再显；淡季冷冻内销增速受下游短期节奏影响较大，Q2或是全年经营重要观测节点。海外扩张有望延续，中小客户拓展贡献稳健增量，盈利能力展望以稳为主。预计公司2024及2025年业绩分别为4.59及5.35亿元，对应当前PE分别为13及11倍；给予24年15倍PE，对应目标价17.8元，维持买入评级。