华虹公司(688347)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-29 华虹宏力：昂扬奋进，用芯制造 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入211/258/298亿元，归母净利润分别为11.5/15.7/20.8亿元，维持“买入”评级。

●2026-02-14 华虹宏力：特色工艺全球翘楚，国芯撑起自主脊梁 (西部证券 葛立凯)

●我们预计华虹公司25-27年营收分别为183.83/246.57/284.07亿元，归母净利润分别是6.74/7.78/11.29/亿元。公司是国内成熟制程龙头，FAB9爬坡、FAB5由华力微注入后有望持续打开未来长空间，我们给予华虹公司2026年5.86倍PB估值，对应26年目标市值2641.70亿元，目标价152.03元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-30 华虹宏力：持续高景气 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●量价齐升，毛利率优于指引。公司2025Q3销售收入创历史新高，达6.352亿美元，符合指引预期；毛利率为13.5%，优于指引。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入173/208/238亿元，归母净利润分别为5.8/11.4/15.4亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-12 华虹宏力：利润率持续修复，工艺平台不断丰富 (东北证券 李玖,张禹)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为170.00/206.00/233.00亿元，归母净利润分别为6.31/11.37/15.58亿元，对应PE分别为326.93x/181.40x/132.38x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-07 华虹宏力：三季度毛利率优于市场预期 (浦银国际证券 沈岱,黄佳琦)

●重申华虹“买入”评级：华虹三季度的毛利率超此前指引与市场预期。公司产能偏紧，晶圆价格上行。公司指引四季度毛利率将大体维持三季度的水平。展望明年，一方面市场需求旺盛，公司晶圆价格有继续上行的空间，另一方面无锡的12寸厂产能持续释放带来增长。我们对于华虹维持乐观判断。华虹港股当前EV/EBITDA和市净率估值分别为24.4x和2.7x，估值具备吸引力。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-08 莱特光电：OLED材料持续放量，各项新业务有序布局 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●考虑到下游终端消费电子需求乏力，或对公司OLED材料业务造成影响，调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.02/4.65/7.00亿元，每股收益分别为0.75/1.15/1.74元，对应PE分别为66.4/43.2/28.6倍。看好公司OLED材料持续放量，Q布、钙钛矿材料等新业务有序布局，有望打开公司业绩空间，上调评级至买入。

●2026-06-07 强一股份：国产晶圆测试探针卡稀缺龙头，高端化与国产替代共振打开成长空间 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●公司为国内高端探针卡稀缺供应商，在晶圆测试探针卡领域深度绑定核心大客户，有望持续受益于AI算力、光通信等高景气下游需求释放，同时存储等新应用领域打开中长期成长空间。我们预计公司2026-2028年营业收入将分别达到16.7/26.2/40.5亿元，归母净利润分别为6.5/9.7/14.7亿元，对应PE倍数98/66/43x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-07 和林微纳：背靠算力头部客户，半导体测试业务打开成长空间 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●公司为国内微型精密制造平台型企业，业务覆盖MEMS微纳米制造元件、半导体测试探针及微型传动系统，其中半导体测试业务正逐步成为核心成长曲线。公司深度绑定算力头部客户，客户资质与订单稳定性构成核心竞争壁垒。扩产项目加速推进，产能扩张支撑后续成长。我们预计公司2026-2028年营业收入将分别达到13.34/18.43/23.83亿元，归母净利润分别为1.5/3.8/4.9亿元，对应PE倍数119/48/37x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-07 中航光电：营收稳健利润承压，AI爆发有望驱动高速增长 (浙商证券 彭磊)

●维持“买入”评级。公司系光、电、流体连接领域龙头企业，受益于AI算力及新能源下游需求爆发，公司有望拓宽增长空间边界。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为25.69亿元、29.21亿元、34.88亿元，对应EPS为1.21、1.38、1.65元，对应PE为31、27、23倍。综合考虑公司业绩成长性，我们给予公司2027年PE40倍，目标股价55.17元，对应当前市值有46.04%上涨空间。

●2026-06-05 菲沃泰：以纳米“膜”力赋能AI时代 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为6.4/8.0/10.1亿元，归母净利润分别为0.6/1.0/1.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-05 蓝思科技：开启“全域智造”新纪元 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入870/1006/1154亿元，归母净利润46.7/66.2/82.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-05 长盈精密：精密制造全球龙头，全面拥抱新兴产业 (华鑫证券 林子健,张涵,庄宇)

●预测公司2026-2028年收入分别为211.7、243.4、283.1亿元，归母净利润分别为8.2、12.2、15.7亿元，公司深耕精密制造领域，积极拓展科技新兴赛道，业绩有望持续增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-05 天华新能：氢氧化锂龙头，深度绑定大客户，锂资源加速布局 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞,陈轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为47.3/53.2/64.6亿元，同比增速分别为+1076.9%/+12.3%/+21.5%，当前股价对应的PE分别为14/13/10倍。我们选取其他锂盐上市公司为可比公司，2026-2028年平均PE分别为16/13/11倍，公司作为国内氢氧化锂龙头，在业务和股权上深度绑定下游大客户，锂盐产能远期扩张仍有空间，非洲和国内锂资源放量后有望降本，在锂价上行周期中，公司盈利弹性可期，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-05 京东方A：“1+4+N+生态链”战略发展 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入2259/2495/2757亿元，分别实现归母净利润82/120/164亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-05 艾为电子：自研NPU+全栈算法，积极布局端侧AI (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●由于手机等消费电子需求受存储涨价影响相对疲弱，我们下调公司2026-2028年归母净利润至3.60/4.57/5.88亿元（前值4.26/5.11/6.06亿元），对应2026年6月4日股价的PE分别为46/36/28x。公司积极布局端侧AI，维持“优于大市”评级。