华曙高科(688433)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-27 华曙高科：2023年报&2024一季报点评：业绩实现快速增长，航空航天领域表现突出 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.8、2.8、3.9亿元，对应EPS为0.43、0.66、0.93元，对应当前股价PE为57、37、26倍，未来三年归母净利润复合增速为43%。3D打印行业处于加速发展期，公司为国内金属增材制造设备龙头，享受行业发展红利，维持“持有”评级。

●2024-04-26 华曙高科：航空航天领域营收大幅增长，毛利率维持高水平 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.98、2.73和3.68亿元，对应PE值分别为51、37和27倍，维持“增持”评级。

●2024-02-28 华曙高科：业绩增长符合预期，3D打印行业应用扩张促高增可期 (长城证券 何文雯,孙培德)

●公司作为国内金属3D打印+高分子3D打印领域的领先企业，同时具备3D打印设备、材料及软件自主研发与生产能力。考虑3D打印行业景气度持续向好，下游应用不断外溢。随着公司在航空航天、汽车、医疗及消费电子等领域的不断突破，业绩有望持续快速增长，我们预计公司2023-2025年营业收入分别为6.06/10.7/19.2亿元，同比增长32.7%/77.1%/78.8%；归母净利润1.33/2.36/3.69亿元，同比增速为33.9%/77.6%/56.5%，EPS分别为0.32/0.57/0.89元，对应PE为76/43/28倍，首次评级给予“增持”评级。

●2024-02-22 华曙高科：发布股份回购计划，下游需求迸发驱动业绩增长 (中信建投 黎韬扬)

●公司在是国内增材制造设备龙头企业，金属+高分子设备双轮驱动，设备性能保持领先，同时增材制造下游应用场景不断拓展，军民市场共同增长，未来成长空间广阔。我们看好公司未来前景，预计公司2023年至2025年的归母净利润分别为1.34、1.83和2.51亿元，同比增长分别为35.68%、36.45%和36.82%，相应23年至25年PE分别为66.69、48.88和35.72，给予买入评级。

●2023-11-22 华曙高科：2023年三季报点评：多元布局加速开启，全球发展持续发力 (东方财富证券 周旭辉)

●短期，公司在手订单充足，产品交付有序推进；中长期，随着新材料基地一期的达产、二三期的建设，3D打印设备扩产建设项目的完成，公司在材料与设备端的产能将显著提升，为其拓展全球3D打印工业级市场构筑坚实基础。在需求端，公司立足中国布局全球，与多个全球行业头部客户建立紧密合作，有望抢占产业变革的先机，勇立技术发展的潮头。我们维持预计公司2023-2025年营收分别为7.44/10.68/14.29亿元，归母净利润分别为1.55/2.16/2.86亿元，对应EPS分别为0.37/0.52/0.69元/股，对应2023-2025年PE值分别为95/69/52倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-05-19 创世纪：3C需求有望复苏，持续推进产品高端化 (华金证券 孙远峰,王臣复)

●预计公司2024-2026年分别实现营收45.82亿元、54.95亿元、63.17亿元，同比增速分别为29.8%、19.9%、15.0%，预计实现归母净利润分别为4.17亿元、5.47亿元、6.31亿元，同比增速分别为114.4%、31.3%、15.2%，对应PE分别为26.8倍、20.4倍、17.7倍，考虑到公司下游3C产业链需求复苏有望带动公司基本面向好，同时公司持续研发高端产品，首次覆盖，给予增持-A评级。

●2024-05-18 科德数控：高端五轴破壁前行，自主技术尽显锋芒 (东海证券 谢建斌)

●null

●2024-05-17 江苏神通：核电确收拐点已至，助力业绩高增 (华安证券 张志邦)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现收入25.46/30.82/37.68亿元，同比+19.3%/+21.1%/+22.3%，实现归母净利润3.61/4.54/5.77亿元，同比+34.2%/+25.7%/+27.1%，对应当下18/14/11倍市盈率，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-05-16 纽威股份：业绩高速增长超预期，高端化+出海加速推进 (中信建投 吕娟)

●预计2024-2026年公司实现营业收入65.06亿元、74.71亿元、84.99亿元，分别同比增长17.34%、14.84%、13.75%，预计实现归母净利润8.59亿元、9.98亿元、11.54亿元，分别同比增长19.05%、16.11%、15.70%，分别对应PE为17.33x、14.92x、12.90x。

●2024-05-16 海陆重工：锅炉&压力容器产销两旺，核电业务放量在即 (东北证券 韩金呈)

●预计公司2024-2026年的归母净利润分别为4.5/5.4/6.1亿元，对应的PE分别为11/9/8倍，维持“买入”评级。

●2024-05-15 中密控股：2023年报及2024一季报点评：业绩稳健增长，发布股权激励彰显发展信心 (国信证券 吴双,年亚颂)

●考虑国内石化行业新增项目减少，机械密封行业竞争激烈，价格压力较大，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为3.90/4.54/5.45亿元(2024-2025年原值为4.10/14.99亿元)，对应PE20/17/14倍，维持“买入”评级。

●2024-05-15 智能自控：2023年报&2024一季报点评：受益国产化推进控制阀龙头高速成长，募投产能投放助力业绩增长 (中原证券 刘智)

●公司是国内石油化工领域控制阀龙头企业，控制阀产品系列全，核心竞争力强，充分受益我国重点领域控制阀的国产化进程。同时，公司持续拓展新的行业应用，在新能源新材料、开关控制阀等领域逐步突破，助力未来成长。我们预测公司2024年-2026年营业收入分别为12.12亿、14.78亿、18.41亿，归母净利润分别为1.33亿、1.67亿、2.16亿，对应的PE分别为21.82X、17.42X、13.45X，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2024-05-15 拓斯达：2023年报及2024一季报点评：24Q1业绩大幅增长，业务结构持续优化 (东方证券 杨震)

●我们根据公司2023年营收下调收入预测，根据业务发展情况下调毛利率预测、下调减值准备预测，下调24/25年EPS至0.43/0.63元(前值为0.59/0.73元)，新增26年EPS预测0.88元，参考可比公司2024年32倍平均市盈率，给予拓斯达目标价13.76元，维持买入评级。

●2024-05-15 富创精密：24Q1规模效应初显，零部件国产化持续深入 (华金证券 孙远峰,王海维)

●鉴于当前半导体下游复苏/半导体零部件国产化进程，我们调整对公司原有业绩预期。预计2024年至2026年营业收入为31.31(前值为27.33)/42.66(前值为38.87)/50.15(新增)亿元，增速分别为51.6%/36.3%/17.6%；归母净利润为3.08(前值为3.28)/4.40(前值为4.31)/5.61(新增)亿元，增速分别为82.5%/43.1%/27.3%；对应PE分别为43.5/30.4/23.9倍。考虑到富创精密是全球为数不多能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商，随着国内对半导体设备需求的不断提高，叠加我国的政策支持及技术突破，在半导体核心产业链自主可控背景下，有望加速半导体设备国产替代进程，为公司发展提供历史机遇。维持“增持-A”评级。

●2024-05-15 五洲新春：年报点评：23年业绩承压，积极布局丝杠和轴承 (东方证券 王天一,杨震,丁昊)

●根据年报，我们下调分产品的营收和毛利率，预测公司24-25年归母净利润分别为1.88、2.34亿元(前值为2.61、3.59亿元)，新增26年预测2.61亿元，采用相对估值法，参考可比公司24年平均36倍PE，对应目标价为18.36元，维持“买入”评级。