纳睿雷达(688522)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-06 纳睿雷达：主业在手订单饱满，低空经济打开新成长空间 (中航证券 张超,邹润芳,梁晨)

●预计公司2024-26年实现营收5.28/9.64/14.82亿元，归母净利润2.24/4.17/6.43亿元，当前股价对应市盈率为41.2/22.1/14.4X，维持“买入”评级。

●2024-04-30 纳睿雷达：交付节奏导致业绩短期承压，新品持续迭代，团队扩充蓄势待发 (中信建投 张玉龙,邱季)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为5.41亿元、9.03亿元、13.02亿元，同比增长154.57%、66.92%、44.14%；归母净利润分别为2.50亿元、4.00亿元、6.06亿元，同比增长295.49%、59.59%、51.67%。对应当前股价PE分别为40倍、25倍、16倍，维持“增持”评级。

●2024-04-25 纳睿雷达：2023年年报及2024年一季报点评：利润短期承压，预中标大单进一步验证成长性 (东北证券 要文强)

●公司是我国领先的民用相控阵雷达厂商，具备极强的技术优势，看好公司在气象、水利、空管、防务、低空经济等应用领域的拓展，实现业绩快速成长。预计公司2023-2025年分别实现营业收入5.69/10.09/14.59亿元，归母净利润2.48/4.43/6.66亿元，对应EPS1.60/2.87/4.31元/股，维持“买入”评级。

●2024-04-25 纳睿雷达：气象雷达充分受益于低空经济发展 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●可比公司估值2024年Wind一致预期PE均值为73倍，考虑到公司雷达产品市场空间较大，在低空经济中更加适合空路建设需求，远期成长空间较大，因此给予公司24年80倍PE，对应目标价76.80元，首次覆盖给予买入评级。

●2024-04-22 纳睿雷达：2023年年报点评：多重因素利润短暂承压，核心业务与低空经济协同共振 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，考虑到传统主业与低空经济的订单节奏，看好公司长期发展机会，我们调整公司2024-2025年归母净利润预测值分别至2.29/4.14亿元(前值2.68/3.40亿元)，新增2026年归母净利润预测值5.40亿元，对应PE分别为43/24/18倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-05-29 安集科技：季报点评：产品品类不断完善，先进制程产品持续放量带动产品结构改善、提升盈利能力 (海通证券 张晓飞,肖隽翀,张幸)

●预计公司2024E-2026E营收16.49亿元、20.19亿元和25.01亿元，同比增33.21%、22.46%、23.88%；归母净利润4.50亿元、5.72亿元和7.41亿元，同比增11.84%、27.01%、29.45%。结合可比公司估值，给予PE(2024E)40x-50x，对应合理市值区间180.17亿元-225.21亿元，合理价值区间181.86元/股-227.32元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-05-28 上海瀚讯：国防信息化建设大势所趋，卫星通信布局初显成效 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则)

●公司是业内少数既拥有自主核心知识产权，又对行业客户需求有深入理解的创新型企业。形成在5G时代的“芯片、模块、终端、基站、系统”的全产业链布局，提供专网宽带移动通信系统的设备及整体解决方案。公司还开始启动低轨卫星通信分系统设备研制工作，并成功中标，后续低轨卫星有望为公司持续贡献业绩增量。我们预计，公司2024-2026年归母净利润分别为0.96亿元、1.52亿元和2.81亿元，对应当前市值的PE分别为104倍、65倍和35倍，维持“增持”评级。

●2024-05-28 杰普特：年报点评：毛利持续优化，产品应用领域不断拓展 (海通证券 余伟民,夏凡)

●我们认为待新业务拓展逐步落地，公司收入和净利润有望快速增长。预计公司2024-2026年归属上市公司股东的净利润为2.02亿元、2.64亿元、3.45亿元，EPS分别为2.12元、2.78元、3.64元。参考可比公司，考虑公司锂电、光伏业务持续开拓，消费电子新项目未来有望量价齐升，给予2024年动态PE28-32倍，对应合理价值区间59.36元-67.84元，给予“优于大市”评级。

●2024-05-28 意华股份：2023年报&2024年一季报点评：受益美国客户订单恢复及欧洲客户订单增长，24Q1业绩亮眼 (东方财富证券 方科,马行川)

●模具开发技术是精密电子元件研发和生产的核心技术之一，公司机加工模具零配件精密度可达0.002mm，并具备开发1模128穴精密模具的能力，在精密连接器模具行业中精密度达到领先水平。公司全资子公司乐清意华新能源主要业务为光伏跟踪支架核心零部件的制造与销售。意华新能源长期致力于光伏支架核心部件业务，已经在国际市场获得较好的客户口碑，出货量实现了持续稳定的增长，其核心客户为全球光伏系统领域领先厂商NEXTracker，光伏跟踪支架领域排名第一。我们预计公司2024-2026年实现营收73.88/89.08/107.64亿元，实现归母净利润为2.83/3.78/4.95亿元，对应PE为25.51/19.06/14.56倍，给予“增持”评级。

●2024-05-28 广和通：2024年一季报点评：一季度经营稳健，积极发展边缘AI (东方财富证券 方科,马行川)

●我们维持2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年实现营收100.00/122.15/144.31亿元，实现归母净利润为7.06/9.04/11.25亿元，对应PE为18.71/14.61/11.75倍，维持“增持”评级。

●2024-05-28 浪潮信息：专题二：软硬一体化销售体系成型，元脑生态为长期发展筑建护城河 (东兴证券 石伟晶)

●受益于全球AI产业大趋势，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为724.93亿元、833.77、958.98亿元，归母净利润分别为20.68亿元、26.67亿元、33.91亿元，对应PE分别为27、21、16P2东兴证券深度报告浪潮信息(000977。SZ)专题二：软硬一体化销售体系成型，元脑生态为长期发展筑建护城河

●2024-05-28 世华科技：新品逐步投产、创新决定未来 (东北证券 赵丽明,赵宇天)

●预计2024-2026年营业收入分别为6.77/10.4/14.73亿元，归母净利润分别为2.51/3.35/4.76亿元，首次覆盖给与“买入”评级。

●2024-05-28 华特气体：半导体特气龙头，聚焦高端品类国产化 (国盛证券 杨义韬,王席鑫,尹乐川)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为19.47/23.01/26.78亿元；归母净利润2.31/3.00/3.71亿元；对应PE分别为25.7/19.8/16.0倍。公司是国内电子特气龙头，产品布局及客户资源行业领先，聚焦高端半导体级产品引领国产化。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-28 奥拓电子：文旅设备更新方案发布，影院LED屏更新有望受益 (东北证券 李玖,武芃睿)

●公司构建“硬件+软件+内容”方案，推动智能化视讯信息管理、发布、交互方案。预计2024-2026年营收为8.02、10.85、12.90亿元，归母净利润为0.64、1.12、1.32亿元，对应PE分别为60、34、29倍，给予“增持”评级。

●2024-05-28 新易盛：跟踪报告之三：AI革命打开公司成长空间，高速率光模块有望加速放量 (光大证券 刘凯,石崎良,朱宇澍)

●新易盛是行业领先的高端光模块公司，800G/1.6T高速率光模块未来给公司带来的潜在高业绩增长，我们上调公司24-25年归母净利润预测为16.63亿/24.46亿元(调整比例为+42%/+60%)，新增26年归母净利润预测为35.44亿元，对应目前PE估值为38X/26X/18X。考虑到公司的高端光模块产品正在快速导入头部客户，有望给公司业绩带来持续贡献，维持“买入”评级。