国科军工(688543)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-30 国科军工：2024年一季报点评：1Q24业绩亮眼，研发储备+客户拓展打开成长空间 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司是我国弹药装备总体单位和制导装备零部件核心配套商，跟研项目充足，未来成长性无虞，将持续受益于弹药智能化发展及其消耗属性。同时公司积极实施员工持股计划，彰显发展信心。考虑到行业订单节奏和公司持续开拓新品，我们微调公司2024-2026年归母净利润分别为1.9亿、2.4亿、2.9亿元，对应PE分别为42x/33x/27x，维持“推荐”评级。

●2024-04-16 国科军工：军品业务保持快速增长，持续加大研发创新及市场拓展 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新财报进行盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.81/2.22/2.89亿元，EPS分别为1.03/1.26/1.64元/股，对应2024年4月11日收盘价PE为49.9/40.6/31.2倍，给予“增持”评级。

●2024-04-12 国科军工：公司点评：营收与净利润保持快速增长，新增多型项目构筑未来业绩增长点 (中航证券 王菁菁,王宏涛,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为12.98亿元、16.35亿元和20.34亿元归母净利润分别为1.80亿元、2.27亿元和2.84亿元，EPS分别为1.23元、1.55元、1.94元。基于公司所处行业地位以及未来的发展前景，我们给予“买入”评级。

●2024-04-03 国科军工：业绩实现较快增长，业务拓展打开新局面 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.99、2.98和3.90亿元，同比增长41%、50%、31%，当前股价对应PE为39、26和20倍，维持“买入”评级。

●2024-03-31 国科军工：业绩稳健增长，研发创新及市场拓展均取得一定进展 (华安证券 邓承佯)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.88亿元、2.45亿元、2.97亿元，同比增速为33.5%、30.2%、21.4%。对应PE分别为40.89倍、31.41倍、25.87倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-04-30 航天环宇：2023年年报及2024年一季报点评：1Q24收入同比大增72%，卫星及大飞机业务加速发展 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司深耕航空航天领域二十年，是国家级专精特新“小巨人”。受益于我国航空装备、无人机、大飞机市场需求的加速释放，以及卫星互联网产业的中长期发展空间，公司未来几年业绩弹性或较大。根据下游需求节奏变化，我们调整公司2024-2026年归母净利润至1.88亿元、2.61亿元、3.64亿元，当前股价对应2024-2026年PE为45x/33x/23x。维持“推荐”评级。

●2024-04-29 航天彩虹：2024年一季报点评：膜产品利润亏损影响业绩；低空经济增强发展活力 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司是我国稀缺无人机系统及制导装备龙头企业，受益于无人机国内外市场需求的持续增长，以及低空经济利好政策催化，公司未来几年业绩有望不断提升。我们预计，公司2024-2026年归母净利润分别为3.81亿元、5.08亿元、6.77亿元，当前股价对应2024-2026年PE为44x/33x/25x。维持“推荐”评级。

●2024-04-29 钱江摩托：系列点评二：Q1业绩超预期，出海进程提速 (民生证券 崔琰)

●公司产品定义能力提升明显，看好公司“品牌力+产品力+渠道力+组织能力”多重维度竞争优势，2024年起摩托车出海业务有望为公司带来显著增量，全地形车业务有望实现从0到1。考虑到公司出口高景气度，我们上修盈利预测，预计公司2024-2026年营收65.2/81.0/95.9亿元，归母净利润6.0/7.3/8.8亿元，EPS为1.14/1.39/1.66元。对应2024年4月26日15.70元/股收盘价，PE分别14/11/9倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 时代电气：1Q24归母净利润同比增长30%，轨交与新兴装备加速成长 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,周靖翔)

●我们看好公司“器件+系统+整机”一体化的产业布局，参考23年以及1Q24公司经营情况，考虑公司轨交业务增长好于预期，我们预计24-26年公司归母净利润至35.5/41.0/46.9亿元(前值：24-25年33.9/38.2亿元)，对应2024年4月26日股价PE分别为20/17倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 爱玛科技：24Q1业绩符合预期，盈利依旧稳健 (兴业证券 董晓彬,于鹏亮)

●公司以多元化产品组合和优质用户体验为抓手，持续发布高质量新品，改善产品结构的同时提升整体市占率。此外，公司积极加强海外渠道布局并持续拓展国内终端门店并加强国内门店管理及优化力度，后续市占率有望持续提升。随着以旧换新政策对行业总量的刺激以及国内价格战减缓，看好公司后续盈利能力。我们调整公司2024-2025年盈利预测至22.44/27.97亿元，首次给出2026年盈利预测31.94亿元，维持“增持”评级。

●2024-04-29 中国通号：Q1业绩承压，关注轨交更新改造需求释放 (银河证券 鲁佩)

●预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润35.30亿元、38.17亿元、43.56亿元，对应EPS为0.33、0.36、0.41元，对应PE为17倍、15倍、14倍，维持推荐评级。

●2024-04-29 爱玛科技：2024年一季报点评：一季度业绩表现平稳，盈利能力持续改善有基础 (渤海证券 袁艺博)

●公司品牌竞争优势突出，渠道下沉与精细化运营同步推进，股权激励夯实中长期平稳发展基础。结合公司股权激励考核目标，在中性情景下我们维持24-26年公司EPS为2.61元/3.13元/3.77元，对应24年PE为13倍，维持“增持”评级。

●2024-04-29 中国动力：柴油机订单大幅增长，盈利能力改善 (国投证券 郭倩倩,宋子豪)

●我们预计公司2024年-2026年的收入分别为540.2、640.2、748.8亿元，同比增长19.8%、18.5%、17.0%；2024年-2026年的净利润分别为12.8、21.0、30.7亿元，同比增长64.2%、64.0%、46.2%，6个月目标价为23.60元，对应2024年40xPE，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2024-04-29 内蒙一机：盈利能力持续提升，内外贸双轮驱动 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.55\0.60\0.67，对应公司4月26日收盘价7.96元，2024-2026年PE分别为14.4\13.2\11.9，维持“增持-A”评级。

●2024-04-29 中国中车：维修周期需求释放，机车更新量级可期 (天风证券 朱晔)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为126.8/140.3/165.4亿元，对应PE分别为16.04X/14.50X/12.30X，给予“持有”评级。