芯动联科(688582)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-21 芯动联科：业绩延续较快增长，新兴领域不断打开成长空间 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.82/4.73/5.92亿元，同比增速分别为25.91%/23.72%/25。25%，对应EPS分别为0.95/1.18/1.47元，对应2026/2027/2028年的PE分别为64.43/52.08/41.58倍。业绩延续较快增长，无人系统、高端工业、低空经济和商业航天新兴领域不断打开成长空间，给予“买入”评级。

●2026-04-05 芯动联科：业绩符合预期，看好公司多领域成长 (华西证券 黄瑞连,石城)

●参考最新业绩报告，我们调整26-27年盈利预测，预计26-27年营业收入由8.46/12.53亿元调整至7.11/10.14亿元，归母净利润由4.80/6.71亿元调整至4.16/5.88亿元，EPS由1.20/1.68元调整至1.04/1.46元。新增28年盈利预测，预计28年公司实现营业收入13.59亿元，归母净利润7.78亿元，EPS为1.94元。公司2026/4/3日收盘股价60.32元，对应26-28年PE为58.2、41.2和31.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-02 芯动联科：年报点评：公司稳健成长，盈利能力稳中向上 (平安证券 杨钟,陈福栋,徐勇,徐碧云,郭冠君)

●公司掌握高性能MEMS惯性传感器核心技术，核心产品MEMS陀螺仪及加速度计的性能在国内高性能MEMS惯性传感器行业处于领先地位。随着MEMS加速度计产品逐渐完善，未来有望成为公司除陀螺仪外的另一主力产品线，潜力可观。考虑下游订单节奏及公司新产品放量情况，我们调整了公司的业绩预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为4.42亿元(前值为5.12亿元)、6.08亿元(前值为7.31亿元)、7.93亿元(新增)，对应2026年4月1日收盘价的PE分别为53.2X、38.6X、29.6X。公司产品性能优异，稀缺性明显，成长潜力可观，我们看好未来公司的发展，维持对公司“推荐”评级。

●2025-11-21 芯动联科：单季度业绩波动不影响长期趋势 (华安证券 王君翔,陈耀波,高伟杰)

●我们看好公司长期发展，高可靠+民用市场有望支撑公司未来数年的收入高增长，维持盈利预测为：2025-2027年营业收入为6.08/9.20/13.99亿元；2025-2027年预测归母净利润分别为3.21/4.83/6.45亿元；2025-2027年对应的EPS为0.80/1.20/1.60元。公司当前股价对应的PE为70/47/35倍，维持“买入”投资评级。

●2025-10-30 芯动联科：季报点评：大客户订单交付波动致收入增长放缓 (华泰证券 谢春生,宋亭亭,汤仕翯,张宇)

●我们看好公司在新客户和新领域导入，带来订单节奏加速。但考虑到前期放量阶段，大客户订单占比较大，存在交付波动。我们略微下调公司25/26/27年收入9/8/5%至6.5/9.7/13.6亿元，维持各业务板块毛利率和综合费用率，下调公司25/26/27年归母净利润9/8/5%至3.7/5.0/6.9亿元。基于25年86X PE(考虑到公司未来较好的盈利能力和高成长性，维持可比公司估值25年71.7X PE的20%溢价)，给予目标价为80.42元(前值92.29元，前值对应25年90X PE)。维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-21 天孚通信：季报点评：Q1业绩延续同比向好态势 (华泰证券 王兴,高名垚)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测，分别为37.24/44.12/65.66亿元，可比公司2026年Wind一致预期PE均值为93x，考虑到公司有望在CPO市场中卡位领先，给予公司2026年97xPE(前值：84x，主因可比公司估值变化)，对应目标价464.65元(前值：402.43元)，维持“买入”评级。

●2026-04-21 德明利：1Q26预计归母净利润同比增长4659%-5383%，企业级产品加速放量 (国信证券 叶子,胡慧,张大为,李书颖,詹浏洋)

●我们看好存储周期上行趋势下公司规模提升及企业级产品打开的增长空间；结合公司1Q26业绩预告及行业回暖趋势，上调公司盈利预测，预计26-28年公司有望实现归母净利润88.8/92.03/93.20亿元(前值26-27年：5.10/10.17亿元)，对应26-28年PE分别为13.1/12.7/12.5倍，维持“优于大市”评级。

●2026-04-21 兴福电子：半导体扩产需求旺盛，有望深度受益国产替代 (东北证券 李玖,张禹,张东伟)

●我们认为，公司有望在供需共振下持续提升产品溢价与市场份额，预计公司2026-2028年实现营业收入19.73/25.16/30.32亿元，归母净利润3.25/4.73/6.10亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-21 通富微电：2025年归母净利润增长80%，四季度收入创季度新高 (国信证券 胡慧,张大为,李书颖,叶子,詹浏洋)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为13.83/16.94/19.64亿元(2026-2027年前值为13.67/16.08亿元)，对应2026年4月17日股价的PE为53/43/37x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-21 长飞光纤：光纤行业迎景气周期，AI有望驱动公司业务迎来高速增长 (中信建投 阎贵成,于芳博,刘永旭,曹添雨)

●2025Q3以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应整体偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，2026年3月北美市场光纤价格也出现大幅上涨，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求，涨价蔓延至全球。考虑到2026年AI及无人机对光纤的旺盛需求，而光棒扩产较慢，我们预计2026年整个光纤光缆市场仍处于供不应求状态，光纤价格将维持在高位。我们预计公司2026-2028年归母净利润86.89亿元、114.62亿元、144.25亿元，对应PE35X、27X、21X，给予“增持”评级。

●2026-04-21 立讯精密：年报点评：经营稳健，一季度业绩预增 (平安证券 杨钟,徐勇,郭冠君,徐碧云,陈福栋)

●基于年报数据，平安证券调整了公司2026-2028年的盈利预测，预计归母净利分别为217.01亿元、274.27亿元和336.21亿元，对应PE分别为22/18/14倍。分析师认为，立讯精密深耕消费电子、通信及数据中心、汽车等核心领域，未来有望受益于AI终端的落地，维持“推荐”评级。同时，报告提示需关注汇率波动、下游应用领域增速不及预期以及国际贸易摩擦等潜在风险。

●2026-04-21 中科曙光：业绩稳健增长，落地全国首个6万卡集群 (太平洋证券 曹佩)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为170.46、195.28、224.69亿元，归母净利润分别为27.64、34.11、40.97亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-21 沪硅产业：四季度收入创季度新高，盈利能力承压 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●由于半导体硅片需求复苏晚于行业，及价格压力、新产能投产、利用率下降影响毛利率，我们下调公司2026-2027年归母净利润至1.66/2.48亿元(前值2.28/3.19亿元)，预计2028年归母净利润为3.09亿元。对应2026年4月17日股价的PS分别为12.9/10.8/9.7x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-21 浪潮信息：全年营收高速增长，AI软硬件产品全面升级 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为国内服务器行业龙头，有望充分受益于国内算力需求的持续释放。预计公司2026-2028年EPS分别为2.49\3.50\4.35，对应公司4月20日收盘价73.12元，2026-2028年PE分别为29.40\20.87\16.83，维持“买入-A”评级。

●2026-04-21 路维光电：业绩快速增长，新产线稳步推进 (财通证券 王雨然,唐佳)

●2025年全年实现收入11.55亿元，同比增长31.94%；归母净利润2.51亿元，同比增长31.34%。我们预计公司2026-2028年的营业收入15.98/22.66/31.46亿元，归母净利润3.64/5.30/7.53亿元，对应PE分别为30.0/20.6/14.5倍，维持“增持”评级。