金博股份(688598)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-02 金博股份：季报点评：关注锂电与交通业务进展 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●受制于国内光伏抢装后需求回落，公司光伏业务经营承压，我们下调光伏热场收入及毛利率假设，预计25-27年归母净利润为-1.98/2.73/3.95亿元(前值0.46/2.84/4.33亿元)，对应EPS为-0.96/1.32/1.90元。可比公司26年Wind一致预期均为23.14xPE，考虑到公司光伏热场龙头地位稳固，新业务成长空间广阔，我们给予公司26年28xPE估值，对应目标价36.96元(前值37.09元，对应26年26.68xPE)。

●2025-08-29 金博股份：中报点评：Q2环比减亏，碳陶盘放量在即 (华泰证券 申建国,边文姣,周敦伟)

●考虑到公司陆续获得多个主机厂定点通知书，为客户开发和供应碳陶盘制动盘产品，我们上调公司26-27年碳陶盘业务销量假定，预计公司25-27年归母净利为0.46/2.84/4.33亿元(26-27年较前值上调16.1%/5.4%)。25年6月下月以来国内光伏“反内卷”稳步推进，有望驱动供需格局重塑，公司光伏热场龙头地位稳固，或充分受益于产业链盈利优化。可比公司26年Wind一致预期均值20.68x，考虑到公司光伏热场龙头地位稳固，新业务成长空间广阔，我们给予公司26年26.68xPE估值，对应目标价37.09元(前值28.2元，对应26年23.5xPE，主要系国内反内卷驱动可比公司估值提升)。

●2025-05-01 金博股份：年报点评：Q1亏损收窄，看好新业务持续放量 (华泰证券 申建国,边文姣,周敦伟)

●考虑到26年供需格局有望恢复，新产品放量贡献稳定收益，我们切换至26年估值，可比公司26年Wind一致预期平均17.55xPE(前值25年20xPE)，考虑到公司光伏热场龙头地位稳固，新业务成长空间广阔，看好光伏主业行业供需平衡后盈利修复与新业务订单放量，业绩高增可期，给予公司26年23.5xPE，对应目标价28.2元(前值26.5元，对应25年26xPE)。

●2025-01-28 金博股份：业绩底部已至，新业务放量在即 (华泰证券 申建国,边文姣,周敦伟)

●考虑到公司作为光伏热场龙头，或充分受益于供需格局改善实现盈利修复，叠加新业务放量在即，我们预计25-26年归母净利润2.07、4.19亿元，维持前次预测。可比公司25年Wind一致预期PE均值为20倍(前值22x)，公司光伏热场龙头地位稳固，新业务成长空间广阔，给予公司25年26倍PE(前值28x)，对应目标价26.5元(前值28.28元)，维持“买入”评级。

●2024-11-01 金博股份：三季度环比减亏，碳基复合材料业务快速发展 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为0.29、1.86、2.86亿元，同比下降85.8%、增长546.3%、增长53.5%。公司作为碳碳热场龙头，参考可比公司给予公司2025年30~32倍PE估值，对应合理价值区间27.3~29.1元，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-05-27 中国巨石：电子布量价齐升，重申“买入”评级 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为66.75、101.14、117.51亿元，对应EPS为1.67、2.53、2.94元，目前股价对应26-28年PE分别为25、16、14倍，维持“买入”评级。

●2026-05-26 中国巨石：电子布价格继续上涨，公司扩张产能，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们上调公司2026/2027/2028年净利润分别达60/74.3/89.6亿，YOY分别+82.7%/+23.9%/+20.5%，EPS分别为1.5/1.86/2.24元，目前A股股价对应PE分别为26.3/21.2/17.6倍，估值合理，建议A股“买进”。

●2026-05-26 宁夏建材：年报点评报告：25年利润同比下滑，水泥/数字物流双流驱动 (天风证券 鲍荣富,林晓龙)

●考虑到当前需求情况，下调26-27年归母净利润预测至2.9/3.7亿元（前值4.5/5.1亿元），新增28年归母净利润预测4.0亿元，维持“买入”评级。公司25年实现收入/归母净利润51.7/1.8亿元，同比-40.2%/-24.6%，扣非归母净利润1.3亿元，同比-22.7%，其中Q4单季度实现收入/归母净利润11.3/-0.39亿元，扣非归母净利润-0.44亿元。

●2026-05-22 国际复材：国资背景玻纤龙三，LDK电子布量产正当时 (天风证券 鲍荣富,王丹)

●公司是云南国资委旗下玻纤头部企业，自2025年三季度，随着玻纤行业需求及价格筑底回升，公司经营边际显著改善。公司在低介电电子布领域布局较早，当前具备可观产能，业绩或有望触底向上。我们预计公司26-28年归母净利润分别达11.9/14.2/15.4亿元，同比+337%/+19%/+9%。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-22 壹石通：勃姆石龙头地位稳固，SOFC有望逐步投入运行 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润0.70/1.19/2.10亿元，同比+415.0%/+70.4%/+76.7%，对应EPS为0.35/0.59/1.05元。维持公司“增持”评级。

●2026-05-22 旗滨集团：2025年报及2026一季报点评：境外增长亮眼，境内景气承压 (财信证券 陈刚)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。公司浮法、光伏、电子玻璃多元产品布局，国际化发展进程稳步推进。当前浮法、光伏玻璃均处于盈利底部位置，行业供给持续出清，公司拥有明显的成本和规模优势，市占率有望提升。预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.05/8.08/11.10亿元，EPS分别为0.19/0.30/0.41元，当前股价对应的PE分别36.23/22.64/16.48倍。

●2026-05-21 濮耐股份：年报点评报告：业绩承压下滑，静待湿法业务释放业绩增量 (天风证券 鲍荣富,蹇青青)

●考虑到国内耐材主业下游需求未见明显好转、公司湿法业务逐步放量，我们预计公司26-28年归母净利润2.5/3.6/4.6亿元（26-27年前值为3.5/5.5亿元），维持“增持”评级。

●2026-05-21 中国巨石：主业量价齐升，电子布正处大周期上行通道 (华源证券 戴铭余,王彬鹏)

●考虑公司电子布业务正处量价齐升通道，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测至66.75亿元、101.14亿元（原为38.84亿元、42.27亿元）、新增2028年盈利预测为117.51亿元，对应EPS为1.67、2.53、2.94元，目前股价对应26-28年PE分别为21、14、12倍，考虑中国巨石相对于其他电子布企业的估值优势以及潜在业绩弹性，我们上调公司评级，由“增持”上调至“买入”。

●2026-05-20 宏和科技：高端特种布放量高增，盈利能力显著提升 (天风证券 鲍荣富,王丹)

●公司充分把握高端特种布国产替代机遇，特种玻纤生产技术领先。考虑到电子布高景气持续，随着公司扩产产能释放，业绩有望加速增长，我们上调公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年预测，预计公司2026-2028年归母净利润7.9/11.5/15.5亿元（2026-2027年前值2.9/3.5亿元），对应PE为158/108/80倍，维持“增持”评级。

●2026-05-20 浙江荣泰：新能源汽车带动主业增长，积极布局机器人新赛道 (兴业证券 董晓彬,唐嘉俊)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.57亿元、4.88亿元、6.78亿元，5月19日收盘价估值分别为98.4x、71.9x、51.8x。