迈信林(688685)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-29 迈信林：2023年年报点评：公司拓展算力租赁新业务，多行业人工智能算力服务未来可期 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，考虑到公司在航天及民用零部件精密加工领域的领先地位及算力新业务的开拓，我们上调公司2024-2025年归母净利润预测值分别至0.68/1.31亿元(前值0.48/0.55亿元)，新增2026年归母净利润预测值2.11亿元，对应PE分别为64/33/21倍，维持“买入”评级。

●2024-03-29 迈信林：积极发展智算业务，规划算力规模8000P左右 (东方财富证券 邹杰)

●受到市场环境及行业政策影响公司近两年业绩增长不达预期，但目前公司有对外在积极拓展新的客户群体，深挖现有客户业务体量，对内进行更加有效的成本管控，以提高公司整体的盈利能力。我们调整了盈利预测，预计公司2023-2025年实现营收2.96/3.50/3.95亿元，实现归母净利润为0.15/0.46/0.58亿元，对应PE为354.00/119.36/94.42倍，维持“增持”评级。

●2024-02-23 迈信林：成立瑞盈智算，23年业绩下滑，逐步开拓半导体设备腔体、光器件封装设备 (东方财富证券 邹杰)

●我们预计公司2023-2025年实现营收3.10/3.49/3.95亿元，实现归母净利润为0.19/0.45/0.57亿元，对应PE为161.08/68.56/54.85倍，给予“增持”评级。

●2023-09-26 迈信林：航空零部件核心配套商，业务拓展带来广阔成长空间 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●基于公司在航天及民用零部件精密加工领域的领先地位。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.44/0.48/0.55亿元，对应PE分别为51/47/41倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-08-24 迈信林：半年报点评：业绩小幅承压，持续加大研发力度 (国联证券 孙树明)

●考虑到公司数控精密加工领域处于领先地位，我们预计公司2023-25年营业收入分别为3.84/4.45/5.03亿元，对应增速分别为18.50%/15.96%/12.91%，归母净利润分别为0.72/0.81/0.91亿元，对应增速分别为70.17%/11.77%/12.73%，三年CAGR为28.95%，EPS分别为0.65/0.72/0.81元/股，对应PE分别为29/26/23倍。鉴于公司布局军民用零部件数控精密加工业务，根据相对估值法，参考可比公司估值，我们给予公司2024年28倍PE，公司对应目标价20.16元。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-05-07 航天环宇：中标C929大额订单，商业卫星+无人机有望释放成长弹性 (华金证券 李宏涛)

●公司专注宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备等的研发制造，依托多年参与国家重大工程以及军工产品的设计开发和制造经验积累，公司已掌握多项达到国内领先水平的核心技术。考虑到行业部分需求波动，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年收入6.36/8.70/11.55亿元(2024-2025年预测前值为9.66/14.65亿元)，同比增长39.4%/36.9%/32.7%，归母净利润分别为1.87/2.53/3.39亿元(2024-2025年预测前值为2.79/4.20亿元)，同比增长38.8%/35.4%/34.1%，对应EPS0.46/0.62/0.83元，PE45.68/33.73/25.15，维持“增持-B”评级。

●2024-05-06 涛涛车业：新品布局进入收获期，Q1业绩超预期 (中信建投 马王杰)

●智能出行行业处在增长快车道，公司传统品类性价比优势明显，北美市占率领先，并提出大排量+高端化+智能化+油转电发展方向，开辟新品类及新增长曲线，营收规模有望实现翻番。预计公司2024-2026年实现归母净利润3.87/4.73/5.62亿元，EPS为3.54/4.33/5.14元，当前股价对应PE为20.36/16.66/14.02倍，维持“买入”评级。

●2024-05-06 钱江摩托：季报点评：24Q1出口亮眼，盈利改善 (华泰证券 宋亭亭)

●我们维持前次预测，预计公司24-26年归母净利分别为5.4/6.6/7.8亿元，可比公司24年Wind一致预期PE均值为25倍，给予公司24年25倍PE，目标价25.75元(前值22.04元)，维持“买入”评级。

●2024-05-06 航宇科技：2023年报和2024年一季报点评：境外业务营收大幅增长，国内航空需求修复在望 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新定期报告调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.06/3.98/4.95亿元，EPS分别为2.07/2.70/3.35元，对应4月30日收盘价PE为16.7/12.8/10.3倍，维持“增持”评级。

●2024-05-06 超卓航科：2023年年报及2024年一季报点评：增材制造领域稳健增长，成功开拓新能源车业务 (西部证券 杨雨南)

●公司发布2023年年报及2024年第一季度报告，2023年度公司实现营收2.70亿元，同比+93.38%，归母净利润-0.35亿元，同比-159.64%；预计公司24/25/26年归母净利润为0.89/1.11/1.48亿元YoY+353.8%/+24.5%/+33.6%。给予“买入”评级。

●2024-05-06 中航高科：24Q1业绩稳健增长，核心竞争力持续提升 (东北证券 王凤华)

●考虑受行业环境，订单交付延迟等因素影响，我们略微下调对公司的盈利预测。我们预测24-26年公司营收分别为51.96/58.44/65.75亿元，归母净利润分别为11.31/13.18/15.08亿元，考虑公司在国内航空复合材料领域的领先地位，维持“买入”评级。

●2024-05-04 北摩高科：年报点评：信用减值影响23年利润表现，静待24年市场需求恢复 (东方证券 王天一,罗楠,冯函,丁昊)

●根据23年年报，考虑到刹车及检测业务收入和毛利率不及预期，调整公司24、25年归母净利为3.04、3.56亿元(前值为6.82、8.82亿元)，新增26年归母净利为4.20亿元，根据可比公司24年28倍市盈率，给予目标价25.76元，维持买入评级。

●2024-05-04 安达维尔：核心产业实现快速增长，布局低空经济未来可期 (国元证券 马捷)

●安达维尔作为航空航天与防务工业领域的高端装备制造企业，目前已经发展成能够为航空器全生命周期提供解决方案的综合性供应商，未来随着公司多业务的突破性进展和低空经济发展的旺盛需求拉动下，公司未来业绩有望保持较高速增长，预计公司2024-2026年将实现归母净利润1.41亿元、1.74亿元、2.05亿元，对应EPS分别为0.55、0.68、0.80元/股。对应目前股价PE分别为34.00倍、27.65倍和23.43倍，给予“增持”的投资评级。

●2024-05-03 宗申动力：2024年一季报点评：主业稳健增长，关注新业务进展 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.3、7.2、8.2亿元，对应EPS分别为0.55、0.62、0.71元，对应当前股价PE分别为21、19、16倍，未来三年归母净利润复合增速为31.2%，给予公司2024年26倍目标PE，对应目标价14.3元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-02 宗申动力：2024Q1业绩符合预期，主营稳步增长 (招商证券 汪刘胜,陆乾隆)

●公司通机和摩托车发动机业务正处于稳步回升状态，毛利率稳定，作为国内航空活塞发动机头部企业，有望受益于低空经济发展，预计24/25/26年分别实现盈利6.47/7.38/8.28亿元，对应23.0/20.2/18.0XPE，强烈推荐。