壹石通(688733)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-08 壹石通：23年盈利承压，新产品有望逐步贡献业绩增量 (中银证券 武佳雄,李扬)

●在当前股本下，结合公司年报，考虑行业竞争加剧，公司主要产品价格降幅较大，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.36/0.56/0.78元(原预测为0.53/0.73/-元)，对应市盈率59.2/38.1/27.1倍；维持增持评级。

●2024-04-01 壹石通：短期业绩承压，多极化布局打造新动力 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是0.7、1.0、1.5亿元，同比增长183%、45%和50%，截止3月29日的市值对应24-25年PE为61、42倍，给予为“增持”评级。

●2024-03-31 壹石通：2023年年报点评：公司23年业绩承压，新产品放量可期 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●考虑公司短期业绩承压，我们下调公司业绩预期，预计公司24-26年实现归母净利润0.51/0.92/1.52亿元，同比+109.0%/+79.7%/+65.5%，对应EPS为0.26/0.46/0.76元，给予“增持”评级。

●2024-03-30 壹石通：2023年报点评：Q4业绩符合预期，24年盈利有望改善 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑公司产品价格下降，我们下调公司2024/2025年，新增2026年归母净利润预测至0.70/1.29/1.91亿元(2024-2025年原预期为1.05/1.40亿元)，同比+186%/+83%/+48%，对应PE为60x/33x/22x，考虑公司长期仍有增长潜力，维持“增持”评级。

●2024-03-29 壹石通：年报点评：23年盈利承压，静待下游复苏 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●公司拟每10股派发现金红利1元(含税)。我们预计公司2024-2026年归母净利分别为1.1/1.6/2.5亿元，对应EPS为0.56/0.80/1.25元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为26倍，考虑公司勃姆石龙头地位、新项目成长性及公司的技术优势，给予公司24年40倍PE，目标价22.40元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2024-04-08 金力永磁：2023年年报点评：剔除2022年汇兑收益后业绩稳定，周期底部彰显经营韧性 (西部证券 刘博,滕朱军)

●考虑到公司新产能的投放节奏，且公司产能均为以销定产，增长的确定性较强，我们预计2024-2026年公司EPS分别为0.49、0.61、0.83元，PE分别为32、26、19倍，维持“买入”评级。

●2024-04-08 福莱特：窑炉陆续投产+价格预期上涨，24年量价弹性可期 (中泰证券 吴鹏,曾彪)

●考虑行业供需有望改善、燃料动力/原材料价格下滑、公司扩产有序等因素，我们上修业绩，预计公司24-26年实现归母净利润分别为38.5/51.8/63.9亿元(前预测值24-25年37.3/46.2亿)，同比+40%/+34%/+23%，当前股价对应PE分别为17.9/13.3/10.8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-08 福莱特：2023年报点评报告：需求拉动业绩高速增长，新增产能有望加速落地 (浙商证券 张雷,陈明雨,谢金翰)

●我们考虑到下游光伏组件价格维持低位，玻璃生产企业盈利能力边际承压，下调2024、上调2025年盈利预测，预计2024-2025年归母净利润分别为38.07亿元、49.69亿元(下调前分别为39.90亿元、47.75亿元)，新增2026年盈利预测为62.06亿元，对应EPS分别为1.62、2.11、2.64元/股，PE分别为17.6、13.5、10.8倍。

●2024-04-07 福莱特：年报点评报告：行业投产节奏有序，Q4业绩略超预期 (天风证券 鲍荣富,熊可为,孙潇雅)

●公司目前拥有产能20600t/d，公司将继续扩大产能，全球布局，预计在印度尼西亚投资建设光伏玻璃窑炉。根据现有产能规划，我们预计24年末名义产能有望达30200吨/天。作为行业龙头，公司成本优势显著，中长期看，随扩产营收快速放量，费用端或还有一定规模效应提升空间。考虑到目前光伏玻璃价格上涨，我们上调此前预期，我们预计24-26年归母净利润40/49/57亿元(前值24-25年38/42亿元)，维持“增持”评级。

●2024-04-07 金力永磁：2023年年报业绩点评：量增价跌，稀土价格回落拖累业绩表现 (东兴证券 洪一)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.57/8.47/10.99亿元，EPS分别为0.49/0.63/0.82元，对应2024.4.1收盘价15.71元，PE分别为32/25/19。维持公司“推荐”评级。

●2024-04-07 联瑞新材：高端产品份额继续提升，不断完善产品布局 (太平洋证券 王亮)

●公司是国内电子级硅微粉龙头公司，产品公司点评2高端产品打破海外垄断，不断拓宽品类，持续建设产能，随着项目逐步落地，公司龙头地位进一步巩固。并且随着半导体行业修复，AI、5G、先进封装等发展拉动高新材料需求，公司业绩有望进一步增长。我们预测2024-2026年归母净利润分别为2.38亿、2.92亿、3.41亿，对应当前PE分别为33倍、27倍、23倍，予以“买入”评级。

●2024-04-06 福莱特：海内外产能加速扩张，龙头地位巩固 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2024-2026年收入分别为263.48、318.38、372.98亿元，EPS分别为1.61、2.12、2.62元，当前股价对应PE分别为18.1、13.8、11.2倍，给予“买入”投资评级。

●2024-04-06 华新水泥：2023年年报点评：水泥毛利率同比提升，混凝土骨料收入销量高增 (光大证券 孙伟风,陈奇凡)

●考虑到公司业绩阶段性承压，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别至28亿元(下调33%)、32亿元(下调38%)，新增2026年归母净利润预测37亿元。考虑到水泥企业盈利已接近底部，我们仍看好水泥股底部反转的投资机遇，对公司维持“买入”评级。

●2024-04-05 石英股份：归母净利润高增，分红比例提升 (海通证券 冯晨阳,申浩)

●公司石英砂受益于光伏景气度高，供给受限，价格高位，盈利水平极高，2023分红比例有明显提升。我们预计2024-2026年归母净利润分别为65.84、79.89、93.47亿元，对应EPS分别为18.22、22.11、25.87元/股，由于石英砂盈利在较高位置，我们保守给予公司2024年8-9倍PE，对应合理价值区间145.76-163.98元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-03 金力永磁：扩产能稳增长，引领高端永磁材料高质量发展 (海通证券(香港) 吴旖婕,王曼琪)

●随着稀土价格趋于稳定，公司业绩有望持续改善。我们预测2024-2026年归母净利将分别达到8.67亿元、11.30亿元和13.18亿元，对应EPS分别为0.64、0.84、0.98元。结合可比公司估值及机构一致预测，我们给予公司2024年35倍PE，对应目标价为22.4元，维持“优于大市”评级。