上市公司名称：湖南华凯文化创意股份有限公司 股票上市地点：深圳证券交易所
股票简称：华凯创意 股票代码：300592
湖南华凯文化创意股份有限公司
发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产
并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
项目 交易对方姓名/名称
南平延平芒励多股权投资合伙企业（有限合伙）
罗晔
南靖超然迈伦股权投资合伙企业（有限合伙）
发行股份、可转换公司 南靖易晟辉煌股权投资合伙企业（有限合伙）
债券及支付现金购买 江苏中韩晨晖朗姿股权投资基金（有限合伙）
资产的交易对方 宁波梅山保税港区繸子马利亚股权投资中心（有限合伙）
李旭
黄立山
深圳市汇丰大通壹号基金合伙企业（有限合伙）
独立财务顾问
二零一九年九月
湖南华凯文化创意股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
上市公司声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容以及本
公司为本次交易出具的相关申请文件内容真实、准确和完整，不存在任何虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带
的法律责任。
本公司董事、监事、高级管理人员保证为本次交易所提供的有关信息的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；保证向上市公司及参
与本次交易的各中介机构所提供的资料均为真实、准确、完整的原始书面材料或
副本资料，副本资料或复印件与其原始资料或原件一致；所有文件的签名、印章
均是真实的，该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该文件，不存在任何虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏；保证为本次交易所出具的说明及确认均为真
实、准确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；保证已履
行了法定的披露和报告义务，不存在应当披露而未披露的合同、协议、安排或其
他事项；保证本次交易的各中介机构在本次交易申请文件引用的由本人所出具的
文件及引用文件的相关内容已经本人审阅，确认本次交易申请文件不致因上述内
容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
本公司董事、监事、高级管理人员承诺，如本次交易所提供或披露的信息涉
嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会
立案调查的，在形成调查结论以前，本人不转让在上市公司拥有权益的股份，并
于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上
市公司董事会，由董事会代为向证券交易所和登记结算公司申请锁定；未在两个
交易日内提交锁定申请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司
报送本人的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和登记结算
公司报送本人的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和登记结算公司直接锁
定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，本人承诺锁定股份自愿用于相
关投资者赔偿安排。
本报告书所述事项并不代表中国证监会、深交所对于本次重大资产重组相关
事项的实质性判断、确认或批准。本报告书所述本次重大资产重组相关事项的生
1
湖南华凯文化创意股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
效和完成尚需取得有关审批机关的批准或核准。中国证监会、深交所对本次交易
所作的任何决定或意见均不代表其对本公司股票的价值或投资者收益的实质性
判断或保证。
本报告书依据《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、《准则第 26
号》及相关的法律法规编写。本次交易完成后，本公司经营与收益的变化，由本
公司自行负责；由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者在评价本次交易时，除本报告书内容以及与本报告书同时披露的相关
文件外，还应认真考虑本报告书披露的各项风险因素。投资者若对本报告书存在
任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
2
湖南华凯文化创意股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
交易对方声明
本次发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产的交易对方南平芒励
多、罗晔、南靖超然、易晟辉煌、晨晖朗姿、繸子马利亚、李旭、黄立山及汇丰
大通壹号均已出具承诺：
1、本企业/本人已向华凯创意及为本次交易提供审计、评估、法律及财务顾
问专业服务的中介机构提供了本企业/本人有关本次交易的相关信息和文件（包
括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证言等），本企业/本人保证：所提
供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致，且该等文件资料的签字与印章
都是真实的，该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该文件；保证所提供信
息和文件真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对
所提供信息的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
2、在参与本次交易期间，本企业/本人将依照相关法律、法规、规章、中国
证监会和证券交易所的有关规定，及时向华凯创意提供和披露本次交易相关信
息，并保证所提供的信息真实、准确、完整，如因本企业/本人提供的信息存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给华凯创意或者投资者造成损失的，本企
业/本人将依法承担赔偿责任。
3、如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以前，
本企业/本人不转让在上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个
交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代本
企业/本人向证券交易所和登记结算公司申请锁定。未在两个交易日内提交锁定
申请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本企业/本人
的身份信息和账户信息并申请锁定。董事会未向证券交易所和登记结算公司报送
本企业/本人的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和登记结算公司直接锁
定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，本企业/本人承诺锁定股份自
愿用于相关投资者赔偿安排。
3
湖南华凯文化创意股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
中介机构声明
根据中国证监会《进一步优化审核流程提高审核效率推动并购重组市场快速
发展》及 2015 年 11 月 11 日发布的《关于并购重组申报文件相关问题与解答》
中的规定，本次交易的各方中介机构承诺如下：
华菁证券承诺：如本次重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任；
大华会计师承诺：如本次重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任；
启元律所承诺：为本次重组所出具的法律意见书之结论真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担
相应的法律责任；
中联评估承诺：为本次资产重组申请文件所出具的资产评估报告之专业结论
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性和完整性承担相应的法律责任。
4
湖南华凯文化创意股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
目 录
上市公司声明................................................................................................................... 1
交易对方声明................................................................................................................... 3
中介机构声明................................................................................................................... 4
目 录 ............................................................................................................................. 5
重大事项提示................................................................................................................... 9
一、本次交易方案概况 .............................................................................................. 9
二、标的资产估值和作价情况 ................................................................................. 10
三、本次交易构成重大资产重组 .............................................................................. 10
四、本次交易不构成重组上市 ................................................................................. 11
五、本次交易完成后上市公司维持或变更控制权、调整主营业务的相关安排、承诺、协
议 ........................................................................................................................... 14
六、本次交易构成关联交易 ..................................................................................... 15
七、本次交易购买资产的支付方式 .......................................................................... 16
八、发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产的情况 .................................... 18
九、发行股份、可转换公司债券募集配套资金的情况 .............................................. 24
十、业绩补偿及奖励方案 ........................................................................................ 31
十一、本次交易对上市公司的影响 .......................................................................... 33
十二、本次重组已履行和尚未履行的决策程序及报批程序 ....................................... 36
十三、本次重组相关方所作出的重要承诺 ................................................................ 37
十四、上市公司控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见，及控股股东及其一
致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之日起至实施完毕期间的股份减
持计划 .................................................................................................................... 51
十五、本次交易对股东权益保护的安排 ................................................................... 52
十六、独立财务顾问具有保荐机构资格 ................................................................... 55
重大风险提示................................................................................................................. 57
一、与本次交易相关的风险 ..................................................................................... 57
二、易佰网络的经营风险 ........................................................................................ 61
三、其他风险 .......................................................................................................... 65
释 义 ........................................................................................................................... 67
一、一般术语 .......................................................................................................... 67
二、专业术语 .......................................................................................................... 70
第一章 本次交易概况 .................................................................................................... 72
一、本次交易的背景 ............................................................................................... 72
二、本次交易的目的 ............................................................................................... 75
三、本次交易决策过程和批准情况 .......................................................................... 77
四、本次交易具体方案 ............................................................................................ 78
五、本次交易构成重大资产重组 .............................................................................. 92
六、本次交易不构成重组上市 ................................................................................. 93
七、本次交易构成关联交易 ..................................................................................... 97
八、本次交易对上市公司的影响 .............................................................................. 97
第二章 上市公司基本情况 ............................................................................................102
一、公司基本情况 ..................................................................................................102
5
湖南华凯文化创意股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
二、历史沿革 .........................................................................................................102
三、控制权变动及重大资产重组情况 ......................................................................106
四、主营业务发展情况 ...........................................................................................106
五、主要财务指标 ..................................................................................................107
六、公司控股股东及实际控制人 .............................................................................108
七、上市公司规范运作情况 ....................................................................................109
第三章 交易对方基本情况 ............................................................................................110
一、交易对方 .........................................................................................................110
二、其他重要事项的说明 .......................................................................................147
三、穿透计算的非公开发行对象未超过 200 人........................................................148
第四章 交易标的基本情况 ............................................................................................156
一、易佰网络基本情况 ...........................................................................................156
二、易佰网络业务情况 ...........................................................................................190
第五章 非现金支付方式和募集配套资金情况 ................................................................220
一、本次交易方案概况 ...........................................................................................220
二、发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产的情况 ...................................221
三、募集配套资金的情况 .......................................................................................229
第六章 交易标的评估情况 ..........................................................................................246
一、本次交易评估的基本情况 ................................................................................246
二、本次评估的假设 ..............................................................................................249
三、评估方法的选择及其合理性分析 ......................................................................251
四、资产基础法评估结果、估值参数选取及依据 ....................................................252
五、收益法评估结果、估值参数选取及依据 ...........................................................276
六、评估结论及其分析 ...........................................................................................290
七、董事会对易佰网络股权评估的合理性及交易定价的公允性分析 ........................291
八、独立董事对本次交易评估事项的意见 ...............................................................301
第七章 本次交易主要合同 ............................................................................................302
一、《购买资产协议》 ...........................................................................................302
二、《盈利预测补偿协议》 ....................................................................................319
第八章 本次交易的合规性分析 .....................................................................................327
一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的要求 .............................................327
二、本次交易不适用《重组管理办法》第十三条关于重组上市的规定 .....................335
三、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条关于发行股份购买资产的规定 .......339
四、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见、相关解答要求的说明
..............................................................................................................................342
五、本次交易符合《若干问题的规定》第四条的规定 .............................................344
六、本次交易中非公开发行股票募集配套资金符合《发行办法》第九条、第十条、第十
一条的规定 ............................................................................................................345
七、本次交易中非公开发行股票募集配套资金《发行监管问答——关于引导规范上市公
司融资行为的监管要求（修订版）》相关规定的说明 .............................................350
八、本次交易中非公开发行可转换公司债券符合相关规定和政策的要求 .................352
九、中介机构关于本次交易符合《重组管理办法》的规定发表的明确意见 ..............357
第九章 管理层讨论与分析 ............................................................................................359
一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果的讨论与分析 ...................................359
6
湖南华凯文化创意股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
二、交易标的行业及竞争情况分析 .........................................................................365
三、标的资产财务状况及盈利能力分析 ..................................................................389
四、本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、当期每股收益等财务指标和
非财务指标的影响分析 ...........................................................................................418
第十章 财务会计信息 ...................................................................................................428
一、标的公司报告期的简要财务报表 ......................................................................428
二、上市公司备考合并财务报表 .............................................................................432
第十一章 同业竞争和关联交易 .....................................................................................435
一、本次交易对同业竞争的影响 .............................................................................435
二、本次交易对关联交易的影响 .............................................................................437
第十二章 风险因素.......................................................................................................443
一、与本次交易相关的风险 ....................................................................................443
二、易佰网络的经营风险 .......................................................................................447
三、其他风险 .........................................................................................................451
第十三章 其他重要事项................................................................................................452
一、本次交易完成后，上市公司不存在资金、资产被实际控制人或其他关联人占用的情
形，亦不存在为实际控制人及其关联人提供担保的情形 ..........................................452
二、上市公司负债结构是否合理，是否存在因本次交易大量增加负债（包括或有负债）
的情况 ...................................................................................................................452
三、本次重组相关主体不存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交
易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组的情形 ..............452
四、本次交易前十二个月内上市公司收购、出售资产情况 ......................................453
五、本次交易对公司治理机制的影响 ......................................................................453
六、关于标的公司股东及其关联方是否存在资金占用的说明 ...................................456
七、本次交易相关人员买卖上市公司股票的自查情况 .............................................456
八、上市公司停牌前股价是否存在异常波动的说明 .................................................459
九、本次交易预计不会导致上市公司出现每股收益被摊薄的情形 ............................461
十、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排、董事会对上述情况的说明 463
十一、本次交易对股东权益保护的安排 ..................................................................468
十二、本次交易是否涉及私募投资基金以及备案情况的说明 ...................................471
十三、关于本次交易选聘独立财务顾问的独立性的说明 ..........................................471
十四、本次交易中聘请第三方等廉洁从业风险防范核查情况的说明 ........................471
十五、其他影响股东及其他投资者做出合理判断的有关本次交易的所有信息 ..........472
十六、独立财务顾问和律师事务所对本次交易出具的结论性意见 ............................472
第十四章 本次交易相关的证券服务机构 .....................................................................475
一、独立财务顾问：华菁证券有限公司 ..................................................................475
二、法律顾问：湖南启元律师事务所 ......................................................................475
三、审计机构：大华会计师事务所（特殊普通合伙） .............................................475
四、评估机构：中联资产评估集团有限公司 ...........................................................476
第十五章 董事、监事、高级管理人员及相关中介机构声明 .........................................477
一、上市公司及其全体董事、监事、高级管理人员声明 ..........................................477
二、独立财务顾问声明 ...........................................................................................481
三、律师声明 .........................................................................................................482
四、审计机构声明 ..................................................................................................483
7
湖南华凯文化创意股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
五、承担评估业务的资产评估机构的声明 ...............................................................484
第十六章 备查文件 .....................................................................................................485
一、备查文件 .........................................................................................................485
二、备查文件地点 ..................................................................................................485
三、查阅地址 .........................................................................................................485
8
湖南华凯文化创意股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
重大事项提示
本部分所述的词语或简称与本报告书“释义”中所定义的词语或简称具有相
同的涵义。特别提醒投资者认真阅读本报告书全文，并特别注意以下事项：
一、本次交易方案概况
本次交易中，上市公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合的
方式，购买南平芒励多、罗晔、南靖超然、易晟辉煌、晨晖朗姿、繸子马利亚、
李旭、黄立山及汇丰大通壹号合计持有的易佰网络 90%股权。本次交易完成后，
易佰网络将成为上市公司的控股子公司。未参与本次交易的易佰网络剩余 10%
股权，由上市公司后续根据易佰网络经营业绩等情况以现金方式收购，具体收购
估值、时间另行协商确定。
上市公司在发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产的同时，拟向特
定投资者发行股份、可转换公司债券募集配套资金，募集配套资金总额不超过
30,000 万元，不超过拟购买资产交易价格的 100%，发行对象数量按照发行时适
用的中国证监会和深交所相关规则确定，发行股份数量（含募集配套资金部分发
行可转换公司债券初始转股数量）不超过本次发行前上市公司总股本的 20%，募
集配套资金的最终发行数量将以中国证监会核准的发行数量为准。
本次发行可转换公司债券募集配套资金金额不超过 18,000 万元，发行股份
募集配套资金金额不超过 12,000 万元。由于发行可转换公司债券募集配套资金
为先例较少事项，若本次交易方案与证券监管机构的最新监管意见不相符而导致
无法通过发行可转换公司债券募集资金，则公司将通过发行股份的方式募集配套
资金，募集配套资金金额不超过 30,000 万元。
本次募集配套资金将用于支付本次交易的现金对价和相关费用，具体如下：
单位：万元
序号 用途 拟投入募集配套资金
1 支付本次交易的现金对价 26,776.96
2 支付本次交易的相关费用 3,223.04
合 计 30,000.00
9
湖南华凯文化创意股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
在募集资金到位前，公司可根据交易情况及进度以自筹资金择机先行投入上
述项目，待募集资金到位后予以置换。
本次募集配套资金的生效和实施以本次发行股份、可转换公司债券及支付现
金购买资产的生效和实施为条件，但最终募集配套资金成功与否不影响本次发行
股份、可转换公司债券及支付现金购买资产的实施。若本次交易实施过程中，募
集配套资金未能成功实施或融资金额低于预期，支付本次交易中的现金对价、交
易税费等的不足部分，上市公司将以自有或自筹资金进行支付。
若证券监管机构未来调整募集配套资金的监管政策，公司将根据相关政策对
本次交易的募集配套资金方案进行相应调整。
二、标的资产估值和作价情况
中联评估采用了资产基础法和收益法分别对易佰网络 100%股权进行了评
估，并选取收益法评估结果作为标的资产的最终评估结论。根据中联评估出具的
《易佰网络评估报告》，以 2019 年 4 月 30 日为评估基准日，标的公司易佰网络
100% 股 权 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 账 面 值 为 30,771.42 万 元 ， 评 估 值 为
168,151.00 万元，评估结论较账面净资产增值 137,379.58 万元，增值率为 446.45%。
本次交易的标的资产为易佰网络 90%股权，对应评估值为 151,335.90 万元。在此
评估值基础上，经交易各方友好协商，本次交易标的资产交易价格为 151,200.00
万元。
三、本次交易构成重大资产重组
根据《购买资产协议》，本次发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资
产交易金额为 151,200.00 万元，且本次购买资产导致上市公司取得标的公司控股
权。根据上市公司、标的公司经审计的 2018 年度财务数据以及本次交易作价情
况，按照《重组管理办法》规定的比例列示如下：