紫光股份(000938)董秘爆料

问：公司的网络设备是否已通过欧盟 CE、美国 FCC 以及其他关键市场的最高级别安全认证，扫清了进入欧美主流运营商市场的障碍？

答：您好，目前公司多款产品通过了包括Common Criteria Certification、MEF CE3.0 认证以及西班牙ENS国家安全认证计划等标准认证，公司海外业务发展情况请您关注公司已披露和后续披露的定期报告等。

问： 公司在海外设立的 22 个子公司中，有哪些已经在当地实现了盈亏平衡？2026 年计划新增多少个海外本地化服务中心？

答：您好，公司海外业务发展情况请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。

问： 子品牌 Aolynk 在 2025 年全年的营收规模是多少？2026 年一季度是否实现了盈利？其在东南亚和欧洲市场的具体增长率是多少？

答：您好，公司海外业务具体情况请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。

问：本次 55.7 亿元定增资金到位后，公司的资产负债率预计将从当前的 80%+ 下降至什么水平？财务费用的减少预计每年能增加多少净利润？

答：您好，2月份公司公告了2026年度向特定对象发行A股股票预案，此举将有助于进一步提高公司资金实力，提升公司研发能力，改善公司资本结构，增强公司的盈利能力和抗风险能力。

问： 随着高毛利的 1.6T 光模块和 AI 服务器占比提升，公司预计 2026 年整体毛利率能提升多少个基点？

答：您好，关于公司毛利率情况请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。

问：公司是否有计划推出覆盖核心技术骨干的新一期股权激励计划，且考核目标是否与股价或高增长的净利润挂钩？

答：您好，感谢您的关注，请您关注公司后续公告。

问： 公司近期是否会举办大规模的业绩说明会或反向路演，邀请机构投资者实地参观 1.6T 光模块生产线？

答：您好，感谢您的关注，关于公司投资者交流活动的具体安排，请关注公司在官方渠道发布的相关公告或通知。公司深度布局“云-网-安-算-存-端”全产业链，拥有网络、计算、存储、安全、终端等全方位的数字化基础设施整体能力，并提供一站式数字化解决方案。

问：公司经营性现金流近年来表现如何？2026 年是否有具体的目标将经营性现金流转正并大幅增长？

答：您好，2025年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为2.72亿元，较2024年同期实现大幅改善。

问：公告显示收购新华三 6.98% 股权的协议已签署，请问具体的资金支付节点和股权过户预计何时完成？是否存在任何未决的先决条件可能阻碍交易在 2026 年内完结

答：您好，公司收购新华三6.98%股权尚需取得商务部、国家发改委等相关政府部门的备案、批准或核准，公司正在积极推进相关工作，并依据相关规定及时履行信息披露义务。

问：收购完成后，预计能为上市公司归母净利润带来多少具体的增厚？请提供基于 2026 年预测业绩的敏感性分析。

答：您好，具体对公司业绩的影响请您关注后续披露的定期报告。

问：本次向不超过 35 名特定对象发行，目前是否有确定的意向认购方（如大股东西藏紫光、战略投资者）？大股东是否承诺全额或部分包销以彰显信心？

答：您好，公司正在积极推进本次向特定对象发行A股股票的相关工作，请您关注公司后续公告。

问： 国资委强调市值管理考核，公司董事会是否已将市值表现纳入管理层的年度绩效考核指标？

答：您好，公司将持续发挥“算力X联接”的协同优势，加强技术创新、优化业务结构、加大海外市场开拓、提升运营效率等举措来推动公司长期高质量发展。

问：公司明确表示 AI 服务器满足具身智能大模型训练需求，目前已有哪些机器人厂商成为公司的直接客户？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问：公司宣布 800G 光模块已批量发货，目前的产能利用率是多少？是否处于满产状态？

答：您好，公司具体经营情况请您关注公司已披露的和后续披露的定期报告。

问：此次 55.7 亿定增完成后，公司对新华三的持股比例提升至 87.98%，这将如何直接增厚归母净利润？

答：您好，具体财务数据情况请您关注公司后续披露的定期报告。

问：公司的 AI 服务器在液冷技术上的储备如何，能否满足下一代高功耗芯片的散热需求？

答：您好，公司全面布局液冷技术，可提供冷板式、浸没式、喷淋式等多种技术路线，打造技术先进、性能卓越的全栈液冷解决方案，并推出了面向智算领域的液冷整机柜产品系列。新华三液冷产品情况请您关注公司已披露和后续披露的定期报告。

问：面对美国可能的进一步制裁，公司的国产算力芯片适配（如海光、寒武纪）进展如何？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问：在国家大力推动“东数西算”和智算中心建设的背景下，公司中标国家级智算中心项目的概率有多大？

答：您好，公司提供全面的数据中心产品与解决方案，包括智能计算、网络、存储、安全等ICT基础设施，以及云计算平台、运维管理等软件与服务，具备从规划、建设到运营维护的全生命周期支持能力。目前公司在北京、内蒙古、宁夏、贵州、山东、安徽、湖北、广东、青海等多地参与了智算中心建设，并联合国产CPU、GPU等产业生态合作伙伴，全面抢抓国产化建设机遇，成功落地多个国产万卡智算集群，形成了服务国家核心算力枢纽、重点区域城市算力中心、大型企业智算中心及中小用户算力需求的多层次智算解决方案能力矩阵。请您持续关注公司已披露的定期报告和后续定期报告。

问：根据新华三公众号的新闻，青海图灵小镇的预计到2026年将达到20000P的算力规模。请问全国各地现在的已经在规划运营的图灵小镇有哪些地方，在运营和规划的算力有多少？谢谢

答：您好，截至目前，公司已在浙江、河南、陕西、安徽等地打造8个图灵小镇项目，请您持续关注公司已披露的定期报告和后续定期报告。

问：董秘 你好！截止3月20号，股东人数多少？

答：您好，截至2026年3月20日，公司股东总户数约为30万户。

问：董秘您好。请问贵公司截至2026年3月20日收盘的股东人数是多少？

答：您好，截至2026年3月20日，公司股东总户数约为30万户。

问： 截至 2025 年三季报，公司资产负债率已超 81%。在完成新华三股权收购及后续大规模产线建设背景下，公司有何具体计划优化资本结构以降低财务风险？

答：您好，公司密切关注资本市场最新变化并积极相应，于2月12日发布了《2026年度向特定对象发行A股股票预案》，拟募集资金总额不超过55.70亿元，用于收购新华三6.98%股权项目、研发设备购置项目和偿还银行贷款。此举将有助于进一步提高公司资金实力，提升公司研发能力，改善公司资本结构，增强公司的盈利能力和抗风险能力。

问：公司营收连年增长，但归母净利润却连续三年下滑请问管理层，这种“增收不增利”的局面还要持续多久？你们是否已经失去了对核心业务的盈利能力掌控？

答：您好，公司将持续发挥“算力X联接”的协同优势，加强技术创新、优化业务结构、加大海外市场开拓和提升运营效率等方式来不断提升盈利能力。

问：尽管营收大幅增长，但市场关注利润释放的节奏。公司通过哪些具体措施（如优化产品结构、开拓海外市场）来提升整体净利率？

答：您好，公司将持续发挥“算力X联接”的协同优势，加强技术创新、优化业务结构、加大海外市场开拓和提升运营效率等方式来不断提升盈利能力。

问：公司的液冷技术是否已经实现出口？在海外高毛利市场的拓展上，目前有哪些具体的交付案例或潜在客户？

答：您好，公司2025年海外经营情况请详见公司拟定于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》。

问：随着AI服务器功耗的急剧上升，液冷渗透率预计将在2025年大幅提升。公司是否有望在AI液冷市场占据超过50%的份额？

答：您好，公司推出的全栈液冷解决方案，已应用在交换机、服务器等产品和解决方案上，打造更加节能、低碳的数字基础设施，关于公司在液冷方面的布局和进展，请关注公司已披露的定期报告和后续定期报告。

问：公司的全栈液冷解决方案是否已与交换机产品深度融合？这种“联接+液冷”的协同方案是否已成为赢得大型智算项目的关键？

答：您好，公司推出的全栈液冷解决方案，已应用在交换机、服务器等产品和解决方案上，打造更加节能、低碳的数字基础设施，关于公司在液冷方面的布局和进展，请关注公司已披露的定期报告和后续定期报告。

问：公司作为国内极少数具备液冷整机柜全流程能力的厂商，请问在冷板式和浸没式两条技术路线上，目前的客户认可度和订单情况如何？

答：您好，公司2025年经营数据请详见公司拟定于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》。

问：在全球AI算力竞赛的背景下，公司数据中心交换机业务的增长是否超出了预期？高端交换机产品线的市占率是否有显著提升？

答：您好，公司2025年经营数据请详见公司拟定于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》。

问：公司在高速光模块的产业链合作方面有哪些新进展？是否已与头部互联网厂商或云服务商建立了深度绑定的合作关系？

答：您好，公司持续关注光模块技术的演进趋势，已在相关领域进行研发投入和产品布局，持续推动在行业中的技术领先性。目前，公司发布的800G CPO硅光交换机产品已具备量产与商用交付能力，并已在互联网厂商完成技术验证并部署应用。

问：在下一代1.6T光模块的研发上，公司取得了哪些关于稳定性和性价比的突破性进展？是否有明确的量产和商用时间表？

答：您好，公司持续关注光模块技术的演进趋势，已在相关领域进行研发投入和产品布局，持续推动在行业中的技术领先性。

问：募资中 16.7 亿用于偿还贷款后，公司的财务费用预计每年能节省多少，从而释放多少净利润？

答：您好，公司财务数据情况请您关注公司后续披露的定期报告。

问：公司核心利润来源几乎全部依赖新华三，新华三的估值甚至比母公司还高。既然新华三如此优质，为何不干脆剥离上市或更名？继续挂着“紫光”的牌子，是否因为集团层面的债务黑洞拖累了上市公司的表现？

答：您好，感谢您的关注。

问：公司资产负债率长期高于80%，短期借款近百亿，而账面现金却捉襟见肘。在如此高杠杆的运作下，公司不仅不考虑通过回购注销来提振信心，反而还要定增募资还债。请问这种“圈钱还债”的模式，何时才能让股东看到实质性的分红回报？

答：您好，公司此次定增将有助于进一步提高公司资金实力，提升公司研发能力，改善公司资本结构，增强公司的盈利能力和抗风险能力。

问：根据2025年三季报显示新华三营收接近600亿以占公司营收的80%以上，另外公司控股新华三也达到了87.90%比例几乎成为了全资子公司，把剩下的12.10股份全部收购，所以建议公司更名为紫光华三，增加公司知名度。

答：您好，感谢您的建议。

问：贵司的股价一再低迷？请问如何体现贵司的投资价值和市值管理？

答：您好，公司将持续发挥“算力X联接”的协同优势，加强技术创新、优化业务结构、加大海外市场开拓和提升运营效率等方式，不断提升盈利能力。

问： 公司提到“构建合作生态”，请问是否已向英伟达（NVIDIA）、谷歌或微软等北美头部云厂商正式发送 1.6T 光模块样品？若有，目前处于工程验证（EVT）、设计验证（DVT）还是生产验证（PVT）阶段？预计何时能转化为实质性订单？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。公司深度布局“云-网-安-算-存-端”全产业链，拥有网络、计算、存储、安全、终端等全方位的数字化基础设施整体能力，并提供云计算、大数据、人工智能、工业互联网、信息安全、智能联接、边缘计算、统一运维等在内的一站式数字化解决方案，公司主营业务情况请详见公司已披露的定期报告。

问：随着新华三利润并表比例的提高，公司是否有计划提高现金分红比例，以回馈长期股东？

答：您好，公司始终重视对投资者的合理回报，坚持长期稳定的利润分配政策。未来关于现金分红的具体方案，将综合考虑公司所处行业、公司发展战略和经营计划、股东意愿和要求、社会资金成本及外部融资环境等因素；以及公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、所处发展阶段、项目投资资金需求等情况，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，保证利润分配政策的连续性和稳定性。

问：面对 2026 年需求翻倍预测，公司目前的 1.6T 月产能是多少？扩建生产线需要多长时间？是否已预订关键生产设备？

答：您好，公司深度布局“云-网-安-算-存-端”全产业链，拥有网络、计算、存储、安全、终端等全方位的数字化基础设施整体能力，并提供云计算、大数据、人工智能、工业互联网、信息安全、智能联接、边缘计算、统一运维等在内的一站式数字化解决方案，公司主营业务情况请详见公司已披露的定期报告。

问： 公司在硅光模块领域的出货量目前占总光模块出货量的比例是多少？未来两年该比例是否有大幅提升的计划？

答：您好，公司深度布局“云-网-安-算-存-端”全产业链，拥有网络、计算、存储、安全、终端等全方位的数字化基础设施整体能力，并提供云计算、大数据、人工智能、工业互联网、信息安全、智能联接、边缘计算、统一运维等在内的一站式数字化解决方案，公司主营业务情况请详见公司已披露的定期报告。

问： 若完成对新华三的进一步收购，预计每年将为上市公司减少多少少数股东损益，从而直接增加归属于母公司股东的净利润？

答：您好，公司具体财务数据请您关注公司后续披露的定期报告。

问：新华三旗下 AI 服务器（如搭载 H800/H20 等适配芯片的机型）在 2026 年一季度的订单增速如何？目前在互联网大厂中的中标份额是否有显著提升？

答：您好，公司具体经营情况请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。

问： 面对 2026 年潜在的订单翻倍，公司位于杭州或绵阳的生产基地是否有具体的扩产计划？新增产线预计何时投产，能否满足下半年可能的爆发式需求？

答：您好，公司始终紧密跟踪市场需求变化，并结合业务发展规划统筹安排产能布局。

问： 针对高功率 AI 集群，新华三的液冷服务器解决方案是否已大规模商用？2026 年液冷产品的营收占比目标是多少？

答：您好，公司全面布局液冷技术，可提供冷板式、浸没式、喷淋式等多种技术路线，打造技术先进、性能卓越的全栈液冷解决方案，并推出了面向智算领域的液冷整机柜产品系列。新华三液冷产品情况请您关注公司已披露和后续披露的定期报告。

问： 新华三每年巨额研发投入中，有多少比例已转化为具有独家竞争力的专利产品？这些产品在 2026 年的预期毛利率是多少？

答：您好，关于公司研发投入和毛利率情况请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。

问：新华三在高端交换机中，使用自研芯片或国产芯片的比例是否在提升？这是否有助于降低地缘政治风险并提高毛利率？

答：您好，感谢您的关注。

问： 在党政军及国企信创背景下，新华三的网络设备和服务器业务是否获得了超出预期的订单增长？

答：您好，公司具体经营情况请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。

问：紫光股份控股新华三以来，双方在供应链采购、销售渠道上的协同效应具体节省了多少成本？未来是否有进一步的降本增效措施？

答：您好，公司具体经营情况请您关注公司已披露的和后续披露的定期报告。

问：终止 H 股上市后，公司将如何利用 A 股融资平台更有效地支持新华三的海外扩张？是否有具体的海外并购或渠道建设预算？

答：您好，海外市场作为公司重要的战略市场之一，根据公司在定期报告中披露的2025年度经营计划，通过规模效益双轮驱动，全面加大了海外市场投入力度，进一步挖掘垂直市场，强化本地化运作，打造全球化云网边端解决方案服务商，提升本地化产品及行业解决方案适配能力，持续拓展渠道生态等。未来公司将继续深化海外本地化运营、拓展优质合作伙伴，扎实推动海外市场持续发展。

问：针对业界分歧，公司内部资源在 CPO（共封装）和 NPO（近封装）上的投入比例具体是多少？未来 3 年哪条路线将是公司的营收主力？

答：您好，公司始终高度关注前沿技术演进，将持续结合市场需求和政策导向，依托自身在通信领域和智算领域的技术优势和积累，积极进行研发投入和产品布局，持续推动公司高质量发展。公司主营业务情况请关注公司定期报告。

问：在地缘政治背景下，公司 1.6T 光模块的核心 DSP 芯片和激光器芯片是否已实现多供应商备份或国产化替代方案？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问： 基于目前的测试反馈，公司对中标中国移动、电信 2026 年 1.6T 集采的份额是否有具体的量化目标（例如：争取获得 30% 以上的份额）？

答：您好，公司与国内运营商保持着长期战略合作关系，并积极参与相关产品及解决方案的测试与集采工作。公司在运营商市场的业务情况请详见公司已披露的定期报告。

问： 在 LPO（线性驱动可插拔光学）架构下，公司与博通（Broadcom）或英伟达的联合测试是否已完成？是否已进入其下一代交换机的参考设计列表（Reference Design List）？预计 2026 年 LPO 产品贡献的营收占比是多少？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问：相比 800G，公司目前 1.6T 光模块的生产良率具体达到了多少百分比？随着 Q2 产能爬坡，单位成本预计下降幅度是否能优于行业平均水平

答：您好，公司高度重视产品性能、质量和成本管理。

问： 针对高端光模块，公司是否建立了零缺陷交付体系？过去一年内，高端产品的返修率是否低于行业平均值？

答：您好，公司持续关注光模块技术的演进趋势，已在相关领域进行研发投入和产品布局，公司主营业务情况请详见公司已披露的定期报告。

问：本次定增收购新华三 6.98% 股权后，公司持有新华三股权将进一步提升。管理层是否有计划在未来 12-24 个月内完成对新华三 100% 全资控股？这将如何具体增厚归母净利润？

答：您好，请您关注公司分别于2025年11月18日披露的《关于紫光国际与投资者受让新华三少数股东所持部分股权暨关联交易的公告》和11月29日披露的《关于紫光国际与投资者受让新华三少数股东所持剩余9%股权的公告》，投资者在本次交易交割后的相关退出安排等约定请详见上述公告中关于交易协议的相关内容。

问：面对行业竞争加剧，公司在液冷、智算集群、高速互联三大方向，有哪些独家技术或护城河，能保证市场份额不被挤压？

答：您好，公司全面布局液冷技术，可提供冷板式、浸没式、喷淋式等多种技术路线，打造技术先进、性能卓越的全栈液冷解决方案，并推出了面向AI计算等领域的液冷整机柜产品系列。公司智算服务器以高度开放的技术底座为核心，可无缝集成厂商符合该标准的GPU产品，为客户提供集各种GPU加速卡与各种CPU系统于一体的高性能智算整体解决方案。在互联与传输方面，公司的高速光模块、智算交换机、端网融合等产品和解决方案，提供大带宽、低时延、高可靠的传输能力。公司将充分发挥“算力X联接”的协同优势，持续积极参与智算中心建设。

问： 针对不同 AI 集群架构（如 NVL72 机柜内互联 vs 集群间互联），客户对 1.6T 光模块的传输距离（SR, DR, FR, LR）需求不同。公司目前哪一类规格的研发进度最快？

答：您好，公司持续关注光模块技术的演进趋势，紧密跟踪客户在不同AI集群架构下的多样化需求，并持续推进相关产品的研发与客户验证工作。

问：公司是否直接参与智算中心的运营或服务租赁？如果有，目前的算力出租率和上架率数据是多少？

答：您好，公司提供全面的数据中心产品与解决方案，包括智能计算、网络、存储、安全等ICT基础设施，以及云计算平台、运维管理等软件与服务，具备从规划、建设到运营维护的全生命周期支持能力，助力行业客户构建高效、敏捷、绿色数据中心。公司在北京、内蒙古、宁夏、贵州、山东、安徽、湖北、广东、青海等多地参与了智算中心建设，并联合国产CPU、GPU等产业生态合作伙伴，全面抢抓国产化建设机遇，成功落地多个国产万卡智算集群，形成了服务国家核心算力枢纽、重点区域城市算力中心、大型企业智算中心及中小用户算力需求的多层次智算解决方案能力矩阵。

问：单芯片 51.2T 800G CPO 硅光交换机虽称具备量产能力，请问目前在头部互联网大厂（如字节、阿里、腾讯）的实际订单量或部署规模是多少？

答：您好，公司具体经营情况请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。

问：在国内 ICT 设备市场，面对华为的全面回归，公司在交换机、路由器及光网络领域的市场份额在 2025 年下半年是否有下滑趋势？应对策略是什么？

答：您好，公司2025年经营数据请详见公司拟定于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》，请您及时关注。

问：AI 服务器销量大增但毛利普遍较低，公司 2025 年服务器业务的毛利率具体变化如何？如何通过软硬一体化提升利润率？

答：您好，公司2025年经营数据请详见公司拟定于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》，请您及时关注。

问：公司提到大模型一体机已在多行业落地，请问目前的签约合同金额总额是多少？是否有标杆性的千万级大单案例可披露？

答：您好，公司具体经营情况请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。

问：公司一直强调“云 - 网 - 安 - 算 - 存 - 端”全栈能力，请问软件和服务收入在总营收中的占比是否在提升？目标是达到多少？

答：您好，公司2025年经营数据请详见公司拟定于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》，请您及时关注。

问：在 LPO（线性驱动可插拔光学）架构下，公司与博通、英伟达的联合研发是否已进入样品测试阶段？是否已进入其官方参考设计列表（Reference Design）？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问：除了北美，公司在东南亚、中东等“一带一路”沿线国家的 ICT 基础设施业务增长情况如何？是否有具体的海外营收占比提升目标？

答：您好，2025年1-9月，公司控股子公司新华三国际业务收入34.78亿元，同比增长83.99%。公司与泰国帕那空皇家大学、菲律宾大气地球物理和天文服务管理局等全球客户展开合作。在哈萨克斯坦，公司全面深化与科学和高等教育部、Kcell运营商、哈萨克斯坦人民银行以及阿拉套城市银行（Alatau City Bank）等行业头部客户的合作。

问：在智能网联汽车领域，公司的车载网关、以太网交换机等产品是否已进入主流车企供应链？2026 年的预期营收贡献是多少？

答：您好，公司持续发挥“算力X联接”的协同优势，服务多家智能制造企业。公司的汽车行业解决方案可助力车企在运营、研发、制造、服务及出海等诸多方面实现数智化。

问：针对高额的金融负债公允价值变动对利润的扰动，年审会计师是否出具了专项说明？未来如何减少此类非经常性损益对报表的干扰？

答：您好，金融负债对公司财务状况的影响请您详见公司拟定于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》。

问： 行业已在讨论 3.2T 时代。公司在 1.6T 尚未大规模放量之际，是否已启动 3.2T 光模块或交换芯片的预研？预计在 CPO 架构下，3.2T 的技术难点主要在哪里

答：您好，公司始终高度关注前沿技术演进，将持续结合市场需求和政策导向，依托自身在通信领域和智算领域的技术优势和积累，积极进行研发投入和产品布局，持续推动公司高质量发展。

问： 公司在回复中多次提到“积极推进 1.6T 高性能光模块突破”。请问是否有明确的 1.6T 光模块小批量试产和大规模量产的具体时间节点？能否赶上 2026 年下半年行业爆发的窗口期？

答：您好，公司高度重视高速率光通信产品的研发，目前公司的800G光模块已批量发货，并持续推进提升1.6T高性能光模块的产品性能和成本优势，不断完善光模块认证与测试体系。公司将发挥在“算力X联接”的协同优势，持续积极参与智算中心建设。

问：相比纯软件公司，紫光股份这种“硬科技 + 全栈解决方案”的模式，在 AI 落地周期的抗风险能力是否更强？

答：您好，公司将充分发挥自身优势，不断持续提升经营质量，创造长期价值。

问：目前 1.6T 光模块正在与哪些头部客户（如国内 BAT、字节或海外云厂商）进行送样测试？预计通过认证并获取首批订单的时间是什么时候？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问：全资或绝对控股新华三后，公司在研发投入决策上是否更加灵活，能否加速 1.6T 等前沿技术迭代？

答：您好，公司始终高度关注新技术发展和演进，将持续结合市场需求和政策导向，依托自身在通信领域和智算领域的技术优势和积累，为高质量发展创造多元价值。

问：面对 1.6T 时代，公司是更侧重于传统可插拔方案，还是重点布局 LPO（线性驱动）或 CPO（共封装光学）路线？在硅光技术与传统 EML 技术之间，公司的选型策略是什么？

答：您好，公司持续关注光模块技术的演进趋势，已在相关领域进行研发投入和产品布局，持续推动在行业中的技术领先性。

问：公司早在 2023 年就推出了 51.2T 800G CPO 硅光交换机。请问截至目前，该 CPO 产品在互联网头部企业的现网测试验证进展如何？预计何时能产生实质性的规模化营收贡献？

答：您好，公司发布的800G CPO硅光交换机产品已具备量产与商用交付能力，并已在互联网厂商完成技术验证并部署应用。

问：参考同行（如剑桥科技）因硅光引擎交付延迟影响量产的情况，紫光股份的 1.6T 硅光引擎是自研、控股子公司生产还是外部采购？供应链是否存在“卡脖子”风险？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问：公司发布的搭载 102.4T 交换芯片的新一代 800G AI 智算交换机（支持 128 个 800G 端口），其核心交换芯片是自研还是外采？若为外采，主要供应商是谁，供货稳定性如何保障？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问：新华三的交换机业务与光模块业务在内部如何实现协同？例如，是否通过自研光模块降低了交换机的 BOM 成本？这种垂直整合为公司带来了多少额外的毛利空间？

答：您好，公司将持续发挥“算力×联接”的协同优势，满足行业客户在大模型训推效率提升、大规模算力集群部署、智能运维及绿色节能等方面的核心需求，并将持续加强软硬件协同的全栈能力，赋能行业客户实现数字化和智能化转型。具体经营情况请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。

问： 为了保持在 1.6T 及硅光领域的领先地位，公司 2026 年在光电子研发团队的扩充计划如何？研发费用占光通信相关业务营收的比例预计会提升到多少？

答：您好，公司具体的研发投入情况请详见公司拟定于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》，请您及时关注。

问：请问贵公司是否投资存储芯片公司长江存储？

答：您好，关于公司具体的投资情况及参控股公司信息请详见公司拟定于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》，请您及时关注。

问：新华三AI 服务器在国内运营商、互联网大厂、智算中心的中标份额、订单饱和度如何？2026 年一季度出货量是否环比增长？

答：您好，公司具体经营情况请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。

问：近期 AI 板块波动较大，请问公司一季度业绩预告是否有披露计划？目前经营、订单、产能是否保持稳健？

答：您好，具体经营情况请您关注公司后续披露的定期报告及相关公告。

问：董秘您好，请问公司目前 CPO 硅光交换机、800G/1.6G 光模块、AI 服务器的在手订单与出货情况如何？在英伟达产业链中的业务体量有多大？定增股东大会何时召开？一季度经营是否保持稳健？

答：您好，目前公司正在积极推进本次向特定对象发行A股股票相关工作；根据本次向特定对象发行A股股票的总体工作安排，尚有部分事项正在准备中，待相关事项准备完成后公司会尽快发出召开股东会的通知。此外，公司将于2026年4月29日披露2025年年报，请您关注公司后续公告。

问： 公司提到的“稳定性与性价比双重突破”具体指哪些指标？例如，公司 1.6T 光模块的功耗控制在多少瓦以内？是否达到了行业领先的 10W-14W 区间？

答：您好，公司高度重视高速率光通信产品的研发，持续推进提升1.6T高性能光模块的产品性能和成本优势，不断完善光模块认证与测试体系。

问： 公司表示将携手伙伴推动 LPO 规模化商用。请问在 LPO 架构下，公司与交换机芯片厂商（如博通、英伟达）的联合研发进展如何？是否已进入相关巨头的参考设计列表？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问：目前 800G 需求主要来自国内，而 1.6T 的主要驱动力来自北美巨头（如英伟达、谷歌）。公司是否有计划将 1.6T 光模块推向海外市场？是否面临地缘政治或出口管制的潜在障碍？

答：您好，公司高度重视高速率光通信产品的研发，持续推进提升1.6T高性能光模块的产品性能和成本优势，不断完善光模块认证与测试体系。

问： 面对 2026 年 1.6T 光模块需求可能翻倍的预测，公司目前的产能储备如何？是否有扩建生产线或引入新设备的计划以应对即将到来的订单高峰？

答：您好，公司高度重视高速率光通信产品的研发，持续推进提升1.6T高性能光模块的产品性能和成本优势，不断完善光模块认证与测试体系。

问：1.6T 光模块高度依赖先进制程（3nm/5nm）的 DSP 芯片。请问公司目前的 DSP 芯片主要供应商是谁（如 Marvell, Broadcom）？是否有备选方案或国产替代计划以应对潜在的供应短缺？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问：相比 800G 光模块，目前 1.6T 产品的生产良率处于什么水平？预计随着量产规模扩大，单位成本（Cost per Bit）能在多长时间内下降到具有大规模商用竞争力的水平？

答：您好，公司高度重视高速率光通信产品的研发，持续推进提升1.6T高性能光模块的产品性能和成本优势，不断完善光模块认证与测试体系。

问：北美云厂商准入： 虽然目前 800G 主要面向国内，但 1.6T 的核心增量在北美。公司是否已开始向北美头部云厂商（Hyperscalers）送样？是否通过了必要的合规性审查或安全认证？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问： 中国移动、电信、联通等运营商通常在次年进行大规模集采。基于目前的测试进度，公司是否有信心在 2026 年或 2027 年的运营商 1.6T 光模块集采中获得显著份额？

答：您好，公司与国内运营商保持着长期战略合作关系，并积极参与相关产品及解决方案的测试与集采工作。

问： 业界对于 CPO（共封装）和 NPO（近封装）路线仍有分歧。公司判断在未来 3-5 年内，哪一种路线会成为 1.6T/3.2T 的主流？公司的资源投入比例是如何分配的？

答：您好，公司持续关注光模块技术的演进趋势，已在相关领域进行研发投入和产品布局，持续推动在行业中的技术领先性。

问：面对激烈的市场竞争，贵公司如何保持在交换机、服务器等核心领域的市场份额第一（如园区交换机份额第一）的同时，快速抢占AI智算中心的新增市场份额？

答：您好，公司始终坚持以技术创新为核心引擎，积极抢抓AI智算中心建设带来的机遇。公司将持续发挥“算力X联接”的协同优势，聚焦高速网络、AI服务器、高性能存储、液冷等前沿技术的研发，深耕国内市场和场景应用，为客户提供多样化、高质量的解决方案，积极推动人工智能应用场景落地。

问：公司股东啥时候减持结束？结束了是不是该发公告了？还是说故意不发打压股价？

答：您好，感谢您的关注。公司于3月12日发布《关于股东减持计划期限届满暨实施情况的公告》，公司收到信达证券股份有限公司（代“信达证券丰实2号单一资产管理计划”）出具的《股份减持计划期限届满暨实施结果告知函》，截至2026年3月10日，减持计划期限届满，具体详情请关注上述公告。

问：同样大股东减持今天到期的嘉美公司已经发布公告，紫光为什么今天现在还不发公告，难道这个也要拖着不及时公告，不考虑投资者必要的及时的知情权吗

答：您好，感谢您的关注。公司于3月12日发布《关于股东减持计划期限届满暨实施情况的公告》，公司收到信达证券股份有限公司（代“信达证券丰实2号单一资产管理计划”）出具的《股份减持计划期限届满暨实施结果告知函》，截至2026年3月10日，减持计划期限届满，具体详情请关注上述公告。

问：CPO（光电共封装）技术被视为下一代AI数据中心的关键。公司在CPO硅光交换机领域的研发进度如何？是否已有明确的量产时间表，以配合2026-2027年可能出现的400G/800G端口升级潮？

答：您好，2023年公司发布单芯片51.2T 800G CPO硅光交换机，全面满足智算网络对高吞吐、低时延、绿色节能的严苛要求。目前，800G CPO硅光交换机产品已具备量产与商用交付能力，将重点支撑大模型训练、推理与多模态AI工作负载的高速互联需求，为智算集群提供更高能效比与更低网络时延。

问：虽然公司整体毛利率因服务器业务承压，但交换机业务的毛利率依然坚挺。请问高端数据中心交换机的毛利率水平大约在什么区间？未来随着400G/800G高端产品占比提升，交换机板块能否维持甚至提升现有的盈利水平？

答：您好，公司始终坚持以技术创新驱动高质量发展，在ICT基础设施及服务领域持续构建核心竞争力。随着AI算力需求的爆发式增长，公司400G/800G等高端数据中心交换机已在多个智算中心应用，有效地支撑了客户在AI大模型上的训练和人工智能的应用。

问：公司正在大力拓展海外市场（尤其是欧洲、中东、东南亚），请问H3C品牌的交换机在海外市场的竞争策略是什么？是主打性价比，还是主打技术差异化？

答：您好，在国际市场，公司坚持规模效益双轮驱动，全面加大海外市场投入力度，进一步挖掘垂直市场，强化本地化运作，打造以“AI in ALL”为核心的全球化云网边端解决方案服务商，不断提升本地化产品及行业解决方案适配能力，持续拓展渠道生态，目前认证的海外合作伙伴数量已有3000余家。

问： 2024年及2025年前三季度，归母净利润大幅下滑，而扣非净利润上升，管理层归咎于收购相关的金融负债公允价值变动。这种“非经常性损益”造成的利润波动还要持续多久？是否有意通过会计手段隐藏真实的经营困境？

答：您好，根据公司已发布的2025年三季报，按照会计准则相关要求，公司对剩余新华三19%股权存在未来潜在的收购义务，在2025年前三季度公司将该收购潜在义务作为期权负债入账，因此剩余新华三19%股权涉及的期权负债计提了相应的利息。非经常性损益项目及金额已在2025年三季报中列示，具体请详见公司《2025年三季度报告》。

问：除了云端大模型训练，公司在边缘计算节点和工业物联网网关方面也有深厚布局。请问在“东数西算”和工业互联网政策推动下，公司的边缘侧产品是否已进入爆发期？这块业务是否被市场严重低估，尚未在股价中得到体现？

答：您好，公司在ICT基础设施领域具备“云-网-安-算-存-端”全栈技术能力，以“算力×联接”为核心技术战略，构建自主可控、开放协同、场景适配的完整技术体系，持续赋能行业客户数字化变革的智能升级。在边缘计算节点与工业物联网网关领域，公司已形成扎实布局，为数据在边缘侧的实时处理与智能分析提供有力支撑。比如在边缘智算产品方面，公司推出的大模型一体机已在政府、教育、医疗等多个行业落地可复制解决方案，基于自研的大模型推理优化核心技术，有效提升并发能力并降低推理延迟。工业物联网网关方面，公司MSR系列工业路由器能够无缝融入既有IT网络，支持丰富的网络扩展接口与工业协议，与各类工业设备及系统的广泛兼容，并集成从接入认证、状态防火墙到内置攻击防护的全栈安全能力，已在智能制造、能源监控等领域实现规模化应用。