东北振兴概念板块行业研究报告

问：公司账上货币资金92亿，股东权益102亿，市值却只有72亿，这在汽车零部件上市公司中绝无仅有，而且市盈率相对于目前的大盘来说也较低，公司宁可拿20亿做结构性存款，也不愿意拿部分资金做投资人期盼的回购注销的举措。请问董秘：股价低于净资产的回购注销，难道不是对所有大小股东都有利的事情吗？除此之外，“估值提升计划”长期以来收到了效果了吗？

答：尊敬的投资者您好，目前公司没有回购股份相关计划。关于“估值提升计划”，公司一直在努力通过深耕主业和优化治理来增强公司的市场竞争力和投资价值，并积极布局新兴赛道，以期实现估值的合理提升，同时2025年已落地股东增持、提高现金分红比例等估值提升相关措施，并多渠道开展投资者交流活动，切实维护投资者利益。感谢您对公司的关注。

问：2026年大盘涨近4个点，汽车零部件涨3%点多，机器人更是涨幅惊人。贵公司反倒跌3个多点，是什么原因导致贵公司跌跌不休，与市场背道而驰，完全成了一个拉级公司，不要总怪市场原因，因为市场一直向好，只有贵公司股价一直向下，贵公司有什么信息没公布吗？贵公司这表现可不像一个优质公司的走势。

答：您好，公司股价的波动不仅受到公司业绩的影响，还可能受到多种因素的影响，存在一定的不确定性，非常感谢您作为投资者对公司的关心和关注，公司将一如既往地深耕主业发展，持续拓展业务能力，保持经营业绩稳健发展。公司严格按照法律法规要求及时履行信息披露义务，请关注公司相关公告或定期报告。

问：建议公司转型电子通信行业。什么时候都不淘汰。技术含量高一般企业也不容易进入行成竞争。选择行业很重要要看未来上十年。公司就应该在军工电子行业并购。

答：投资者您好，感谢您的建议，我们已将您的建议反馈給管理层。感谢您的关注。

问：当前商业航天发展备受关注，公司一直有航天应用业务，请详细介绍一下具体的应用技术和产品，目前的市场占有率如何？未来在进一步聚焦主业的发展过程中，公司将如何做优做强航天应用产业。

答：尊敬的投资者，公司航天应用产品主要以加速度传感器、精密制造、航天辅材、测试测控设备为主要业务方向。在航天应用业务领域，公司立足于服务国防建设，不断提升所在产业链、价值链地位，积极探索建立公司航天应用产品“大市场”模式，巩固加速度传感器领先地位，精密制造、航天辅材、测试测控设备等业务在服务保障已有业务的基础上，加大市场拓展及产品研发力度，不断提升产品及服务的内在价值。感谢关注！

问：尊敬的董秘王建勋先生，2025年即将过去，今年贵公司股价下跌20%，跑输大盘板块40%，作为市值管理的第一执行人，请问您在这一年做了哪些有效的市值管理措施？或者说您这一年的市值管理执行工作中，哪些手段是有效的？有效程度是多少？挽救了多少国有资产流失？

答：尊敬的投资者您好，二级市场的股价受多种因素影响。未来公司将持续加强自身经营，努力提升业绩，不断提升内在价值，力争为股东实现价值最大化。同时将积极开展有效资本运作，主动与广大股东和投资者沟通交流，提升资本市场活跃度和资本市场品牌形象，更好地维护公司和投资者的合法权益。感谢关注。

问：2025年一年跌幅19%，深圳一年涨幅30%。一来一去一年接近输50%。真是历史罕见，贵公司在2026年有何市值维护手段？难道继续如此跌法

答：尊敬的投资者您好！公司深刻理解您对市值管理的关切，公司已建立涵盖经营优化、投资者沟通、利润分配等维度的长效机制，已通过高比例分红、控股股东不减持等举措维护股东权益，后续将综合评估其他市值管理工具，及时履行信息披露义务。感谢您的监督与支持！

问：董秘总是拿分红60多亿作为对于投资者的付出，但是却丝毫不提融资300亿，市值下跌300亿这种损害股东利益的行为。以至于资本市场对公司毫无信心，根本没有资金机构关注，即便通过本地机构低位定增，也在解禁后迅速套利出逃。我想请问，你们一如既往的在用自己的口碑，影响去套利。到最后损害的是所有股东的利益，而公司管理却毫发无损，继续享受百万巨额年薪。

答：尊敬的投资者您好，公司一直非常重视投资者回报，并以提升经营质量为核心，持续发力业绩增长，不断增厚内在价值，全力为股东谋求长期稳定的价值回报。同时，公司将积极探索多元资本运作路径，主动加强与资本市场的沟通交流，提升品牌影响力与市场活跃度，切实维护好公司及全体投资者的合法权益。感谢您的关注。

问：4月9日，中国一汽发文表示，基于对中国经济长期平稳向好的信心，坚定看好中国资本市场发展，持续履行控股股东责任，坚决支持所属上市公司高质量发展，持续推动所属上市公司加强市值管理，进一步实施增持回购等相关举措。时至今日，上证上涨30%，深圳上涨30%，板块上涨20%多，同行公司也不同幅度上涨20%-50%不等，而贵公司却连2670低点都没收复。请问集团发此公告承诺所谓的推动和加强到底是些什么？

答：尊敬的投资者您好，中国一汽作为控股股东已承诺并完成2025年不减持公司股份。公司持续通过优化产品结构、加快海外市场布局、持续降本减费、加强投资者沟通、现金分红及拓展海外业务等方式提升盈利能力，努力提升内在价值。感谢您对公司的关注。

问：董秘，你只强调自2020年解放上市以来已累计分红62.9亿元，但你没说这62亿分红有近50亿装进了大股东的口袋，且大股东的绝大部分股权又是在历史最低位通过折价增发获得的。而只能通过二级市场买入股份支持你们的公众投资者，却长年亏损累累。即便如此，获得巨额分红的大股东任由市值滑落而毫不作为。央企与民争利在实控人一汽集团身上体现的淋漓尽致，严重损害了公司的口碑，制约了公司的发展。不知这种现状能改观吗？

答：尊敬的投资者您好，公司一直非常重视投资者回报，并以提升经营质量为核心，持续发力业绩增长，不断增厚内在价值，全力为股东谋求长期稳定的价值回报。同时，公司将积极探索多元资本运作路径，主动加强与资本市场的沟通交流，提升品牌影响力与市场活跃度，切实维护好公司及全体投资者的合法权益。感谢您的关注。

问：贵公司有卫星通信技术吗？

答：尊敬的投资者，您好！公司暂不涉及相关业务，感谢您对公司的关注。

问：公司旗下金赛数字研究院（金赛人工智能研究所）搭建了GenMol生物计算平台、GenPAI算力调度平台、GenAIR医学信息挖掘平台等7大智能平台，是否为公司研发带来积极的提升，是否为公司降本增效带来明显的变化。

答：您好，公司积极关注前沿技术在药品研发等方面的应用，努力提升药物筛选、工艺开发和优化等方面的效率。对于AI技术前期在公司层面应用效果等方面，例如在靶向递送RNA技术平台中，该平台利用AI算法赋能siRNA序列设计以及活性╱安全性评估，以提升预测准确性和降低脱靶风险；在裂解酶药物技术平台中，依托微生物资源及AI模型，提升特异性裂解酶的发现效率。在工艺开发和优化方面，公司通过自主AI模型，可预测分子性质、制剂稳定性、蛋白与辅料的相互作用以及工艺参数，从而在约1.5个月内实现高浓度生物制品的开发，同时控制了制剂成本；还利用AI机理建模，对长效生长激素的层析工艺实施了系统性优化，使得其商业化规模的批产量进一步提升；此外，运用AI算法分析生产过程中的大量数据（如温度、pH值、缓冲液条件、工艺杂质特征），相较于传统的反复试验方法，可以更准确、更高效地识别影响产品质量的关键变量。谢谢！

问：请问公司2025年理财收益回报如何？

答：尊敬的投资者您好，公司使用部分自有资金进行委托理财是在保障公司正常经营资金需求下实施的，通过适度的短期理财产品投资，能获得一定的投资收益，有利于进一步提升公司整体业绩水平，为公司和股东谋取投资回报。具体理财收益情况将以会计师事务所年度审计为准。感谢您对公司的关注。

问：董秘，你好。请问公司AI平台当前建设进展如何，主要应用有哪些

答：您好，公司积极关注前沿技术在药品研发等方面的应用，努力提升药物筛选、工艺开发和优化等方面的效率。对于AI技术前期在公司层面应用效果等方面，例如在靶向递送RNA技术平台中，该平台利用AI算法赋能siRNA序列设计以及活性╱安全性评估，以提升预测准确性和降低脱靶风险；在裂解酶药物技术平台中，依托微生物资源及AI模型，提升特异性裂解酶的发现效率。在工艺开发和优化方面，公司通过自主AI模型，可预测分子性质、制剂稳定性、蛋白与辅料的相互作用以及工艺参数，从而在约1.5个月内实现高浓度生物制品的开发，同时控制了制剂成本；还利用AI机理建模，对长效生长激素的层析工艺实施了系统性优化，使得其商业化规模的批产量进一步提升；此外，运用AI算法分析生产过程中的大量数据（如温度、pH值、缓冲液条件、工艺杂质特征），相较于传统的反复试验方法，可以更准确、更高效地识别影响产品质量的关键变量。谢谢！

问：十四五收官，请问一汽解放在资本市场这五年交出了什么样的答卷？

答：尊敬的投资者您好，公司2020年成功登陆资本市场，在“十四五”期间完成上市后首次再融资，连续5年信披评级为A，同时品牌价值实现连年增长。公司巩固行业地位的基础上，积极应对商用车行业周期波动，围绕新能源、智能化、国际化方向加速转型。同时，公司始终坚守价值导向，以稳健分红、规范治理、透明披露回馈投资者。感谢您的关注。

问：公司股价今年跑输大盘超40%，而且上市5年连续下跌5年，集团对公司的市值有相应考核吗？国资委对公司市值管理有何要求？如此跌法在年末考核会对公司或个人有所奖惩吗？

答：尊敬的投资者您好，公司已建立市值管理机制，由董事会统筹，通过经营优化、投资者沟通等方式维护公司价值。公司将通过提升业绩、加强资本运作等措施力争为股东实现价值最大化。具体考核指标及奖惩措施属于内部管理范畴。感谢您对公司的关注。

问：请问公司资本运作的手段确实让人费解，可否回答一二？为何在历史低位还要折价20%定向增发给本地机构？如此做法是否自降身价？为何在零跑高位时候溢价10%收购股份？一来一去，很明显贱卖自己股份而抬高其他车企股价？如此操作实在看不懂，一汽财务溢价收购别的车企股份，就没有看好各种第一的一汽解放进行股权收购

答：尊敬的投资者您好，定增募集的20亿元资金，已应用于公司的新能源智能网联及整车综合研发能力提升等项目，这些项目的建成，将为公司未来的成长带来新的增长动力。投资零跑汽车是公司控股股东中国一汽的战略布局。公司及控股股东的各类资本运作，其根本目标均是为了提升长期产业竞争力与内在价值。感谢您的关注。

问：贵公司又是在口头高度重视市值管理高度理解与投资者利益高度一致的口号声中股价继续创下新低。25年几乎所有交易日都是行业板块倒数垫底。增发解禁机构天天套现做空贵司除了官媒小作文天天忽悠散户进坑，毫无作为。请问贵公司觉得你们在投资者眼中还有任何信誉度可言吗？

答：尊敬的投资者您好！公司深刻理解您对市值管理的关切，公司已建立涵盖经营优化、投资者沟通、利润分配等维度的长效机制，已通过高比例分红、控股股东不减持等举措维护股东权益，后续将综合评估其他市值管理工具，及时履行信息披露义务。感谢您的监督与支持！

问：市值管理形同虚设？这么个历史低价也不肯回购吗

答：尊敬的投资者您好！公司深刻理解您对市值管理的关切，公司已建立涵盖经营优化、投资者沟通、利润分配等维度的长效机制，已通过高比例分红、控股股东不减持等举措维护股东权益，后续将综合评估其他市值管理工具，及时履行信息披露义务。感谢您的监督与支持！

问：公司与Partex AI战略合作，请详细说明下Partex AI能为公司在AI医药，AI制药等AI布局有什么实质性的提升。

答：您好，公司积极关注前沿技术在药品研发等方面的应用，努力提升药物筛选、工艺开发和优化等方面的效率。对于公司相关技术合作，未来如对经营业绩有重要提升且达到信息披露标准的，公司会按照法律法规要求履行披露义务。对于AI技术前期在公司层面应用效果等方面，例如在靶向递送RNA技术平台中，该平台利用AI算法赋能siRNA序列设计以及活性╱安全性评估，以提升预测准确性和降低脱靶风险；在裂解酶药物技术平台中，依托微生物资源及AI模型，提升特异性裂解酶的发现效率。在工艺开发和优化方面，公司通过自主AI模型，可预测分子性质、制剂稳定性、蛋白与辅料的相互作用以及工艺参数，从而在约1.5个月内实现高浓度生物制品的开发，同时控制了制剂成本；还利用AI机理建模，对长效生长激素的层析工艺实施了系统性优化，使得其商业化规模的批产量进一步提升；此外，运用AI算法分析生产过程中的大量数据（如温度、pH值、缓冲液条件、工艺杂质特征），相较于传统的反复试验方法，可以更准确、更高效地识别影响产品质量的关键变量。谢谢！

问：公司有人形机器人生产计划吗？

答：尊敬的投资者您好，受人工智能发展推动，近年来机器人热度较高，公司在日常业务开展例行研发洞察时也关注到了这一趋势并做了洞察分析。针对行业内汽车公司与机器人相关的合作与研发，我们也将持续跟踪关注。感谢您对公司的关注。