重大新药概念板块行业研究报告

问：2025年上半年销售费用同比增长超30%，但净利润同比下滑25%，请说明销售费用的主要开支项及与营收增长不匹配的原因。

答：对于销售费用的增长，主要是因为公司进一步加快推进重点新产品销售推广工作所致。鉴于相关新产品为最近一两年内刚刚开始销售，基于医药产品尤其是新药品的行业特点，短期内需要一定的市场培育期，因此会出现费用投入与收入贡献不匹配的情况；对于销售费用，主要包括：职工薪酬及福利、销售服务费、差旅费、会议费、广告宣传费、办公及通讯费等多项组成，具体细分情况请参见公司定期报告-财务报告-销售费用相关内容，谢谢！

问：金赛增国谈价格到底是多少，网上传得沸沸扬扬。非ghd病种如iss售价是否与ghd一样还是有区别地销售？

答：您好，对于医保价格具体请以国家相关部门或医疗机构披露为准，最新版医保目录价格在2026年1月1日即正式执行，谢谢！

问：既然人民日报都说了“该药物以精准阻断炎症因子IL-1β起效的机制，填补了该领域长效抗炎精准靶向治疗空白，标志着我国在痛风靶向治疗领域实现“从跟跑到领跑”的突破。”为什么贵公司不再美国FDA申请做金蓓欣临床试验？全世界还有比金蓓欣更好的痛风药吗？请详细科普一下原因，小散需要多学习一下

答：您好，药品研发需要综合考虑市场空间、研发投入及周期、销售渠道等多重因素；根据弗若斯特沙利文相关报告分析，中国高尿酸血症和痛风疾病的患病人数预计分别达到2.2亿人和0.25亿人。因此，目前公司基于相关产品在国内市场中的良好潜力，优先推动其在国内的销售推广工作，谢谢！

问：作为医药行业的老字号，为何市盈率远低于行业水平，未来将如何做好市值管理让散户投资者受益

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注！公司未来将持续聚焦主业提质增效，加大核心产品创新研发力度，积极通过现金分红等方式回馈股东。此外，还将继续通过路演、业绩说明会、调研接待等多种方式加强与投资者沟通、及时传递公司价值，给投资者更好的投资回报。

问：董秘你说你已通过券商策略会、电话、路演及现场调研等多种形式，与投资者保持密切沟通，那为何等了那么久一个投资者记录公告都没看到，是不是太懒不想发？还是交流的效果不好不敢发？

答：感谢您对公司公司的关注，公司充分重视投资者关系管理工作，如有符合信息披露标准的交流信息，公司会按照法律法规要求履行披露义务，谢谢！

问：特朗普已正式签署了放宽大麻的行政命令，预计能带来贵司美国大麻业务多大的变化？对衍生产品有什么影响？

答：您好，此次监管降级，预计将利好CBD等衍生品市场发展。行业研究限制的放宽、安全标准及市场准入制度逐步完善，将助力品牌企业加速产品研发与生产，进而推动上游供应链迎来新的发展期。谢谢。

问：董秘好，请问美国对工业大麻的调级，对于公司有何影响？请及时回复，谢谢

答：您好，据公开信息，美国对相关产品进行重新分类和监管降级，反映了美国政府对其医疗用途的认可，将极大地促进CBD等相关产品安全性和有效性的研究，以更好地为患者和医生提供信息参考，推进CBD发挥在患者日常健康管理中的价值和作用。此外，根据公开新闻报道，相关产品的监管降级亦将消除企业运营开支的税收抵扣壁垒，有助于减轻企业税负；同时，美国政府正在研究推进允许医生向美国老年人推荐CBD产品作为替代治疗，并允许他们的医疗保险支付费用。若上述政策落地，将从供给和需求两端共同推进产品标准化、规模化发展，公司将积极把握行业发展趋势，相关业务情况请关注公司定期报告，敬请广大投资者注意投资风险。谢谢！

问：贵司12月19日双价HPV疫苗集采中标后为什么不公告？

答：尊敬的投资者，您好！公司已于收到《入围通知书》后在巨潮资讯网披露了《关于子公司参与国家免疫规划疫苗集中采购项目入围的公告》，公告编号：2025-083，敬请查阅。谢谢！

问：你好董秘，请问公司股价跌跌不休，公司管理层有没有什么市值管理措施，公司股东和股民看不到希望。

答：尊敬的投资者，您好！关于公司重大事项的信息请以公司披露的公告为准。谢谢！

问：2025年国家免疫规划疫苗集中采购项目-双价人乳头瘤病毒疫苗采购项目中标公告.玉溪泽润生物技术有限公司、通过了初审，是不是意味中标了一部分免疫规划的采购项目

答：尊敬的投资者，您好！本次集中采购是中国疾病预防控制中心组织的国家免疫规划疫苗集中采购项目，本次入围后，最终结果需以各省疾病预防控制中心谈判确定的数据为准，玉溪泽润后续还需进一步签订采购合同并组织生产与供应。本次入围将有利于扩大公司双价 HPV 疫苗的销售规模，提高市场覆盖率，促进公司相关产品的市场开拓，提升公司的品牌影响力。谢谢！

问：董秘好，目前市场上完全没有反应，工业大麻调级带来的影响，希望公司科普下调级对于公司从税务负担，到产品销售带来哪些改变？毕竟小投资者不能详细了解，谢谢

答：请参考对您类似问题的回复，谢谢。

问：董秘好，公司这种股权转让，市场少见，老股东惜售，新股东进入只能增发加大股权比例，请问新股东目前有哪些股权投资其他公司？请新股东及时说一下

答：您好，德福资本聚焦于医疗健康与消费赛道的投资，其对外投资情况敬请查询公开信息或德福资本官网。谢谢。

问：沃森生物第五届董事会原任期于 2025 年 10 月 12 日届满，目前处于延期换届状态，请问下换届工作何时开展。

答：尊敬的投资者，您好！相关工作在持续开展中，公司将尽快履行换届选举程序，积极推进换届工作，并按照相关规定及时履行信息披露义务。谢谢！

问：医用CBD公司能生产吗，产能是多少，公司有CBD存货，这么长时间还未销售出去，是不合格还是什么原因

答：您好，公司美国印州生产基地已获CGMP认证，2025年实施升级改造后，仍保留部分CBD提取产线，可随时响应市场对于CBD等衍生产品的需求。谢谢。

问：请问贵公司年报中主营业务收入来源于中国大陆，是否说明贵公司无海外销售收入？

答：投资者您好，2024年度公司主营业务收入的发生全部来源于中国大陆。按照客户所处地区划分，境内业务收入为6.89亿元（占总收入的86.6%）、境外业务收入为1.07亿元（占总收入的13.4%）。感谢您的关注。

问：面对喋喋不休的股价，贵公司之前说的市值管理就这样吗？？近期可有回购增持的计划？

答：尊敬的投资者，您好！关于公司重大事项的信息请以公司披露的公告为准。谢谢！

问：针对近日发布的《中医药发展蓝图》，请问香雪制药，该政策能否借助香 港的国际医药枢纽优势，帮公司的抗病毒口服液、橘红系列等核心中药产品加快国际注册与出海进程，同时依托大湾区产业协同的支持，进一步放大公司全产业链布局的优势？

答：您好，感谢对公司的关注和建议。谢谢！

问：董秘您好！公司TAEST16001注射液确证性临床已获CDE方案认可，且属突破性治疗品种，是当前最核心看点。看到不少药企从III期/确证性临床起，每两周披露项目筹备、伦理审查、患者入组等进展。提议公司参考行业惯例，每两周公开该药品临床试验具体动态，让投资者及时掌握进度，增强持股信心。

答：您好，感谢对公司的关注和建议。公司子公司新药的研发会根据公司实际情况及研发计划推进。谢谢！

问：请问董秘：想跟您确认下，公司之前拿到的针对TAEST16001注射液的5000万广东省科技专项资金，2024年12月已经到了1500万，剩下的资金里，是不是启动确证性临床入组、完成前10例患者的细胞制备与回输之后，就能拿到下一笔1500万的资金呀？另外想问问，要是达到这个要求，资金大概多久能到账呢？

答：您好，感谢对公司的关注。谢谢！

问：近日新版医保、商保刚新增了35款抗癌药和13种天价疗法，肺癌等这些癌种的用药保障一下变扎实了，感觉对咱们创新药企是波不错的利好！想问问董秘咋看这波行业机会呀？？？公司在研的TAEST16001和1901注射液都覆盖这些癌种，会不会借着这波政策东风，加快推进这俩产品的临床节奏呀？

答：您好，感谢对公司的关注。公司子公司新药的研发会根据公司实际情况及研发计划推进。谢谢！