基药概念板块行业研究报告

问：董秘您好：?公司在2025年年报中提到“2026年将加速白脉软膏III期临床入组，并推动消痛贴膏医院覆盖率提升”。?请问：截至2026年4月中旬，上述工作是否按计划推进？一季度核心产品的终端销售是否呈现同比增长？?另外，近期中药材价格持续上涨，公司是否通过储备或配方优化缓解成本压力？

答：您好，公司2025年年报、2026年第一季度报告将于2026年4月24日披露，相关情况请您关注公司即将披露的相关报告。公司原材料以藏药材为主，中药材价格上涨对公司成本无较大影响。感谢您对公司的关注。

问：请问截止4月10日公司股东人数是多少？

答：您好，截至4月10日，公司股东共89,220户。

问：请问截止2026年4月10日公司股东数是多少？

答：您好，截至4月10日，公司股东共89,220户。

问：同属华润医药旗下医药类公司，华润江中无论是分红还是市值维护都远远地好于三九，公司管理层是否应该好好反思一下，向兄弟单位多学习、多取经？

答：您好，感谢您的建议。

问：您好，尊敬的董秘。随着国际能源价格上涨，对于农药、化肥都有所影响，对于中药为原料的华润三九，会有哪些影响？华润三九会有哪些保障利润的应对措施？非常感谢。

答：您好，国际油价上行，会通过包装材料、化工辅料、物流运输等环节对公司生产成本形成一定间接传导影响，整体影响幅度有限、可控。公司核心成本构成以中药材为主，中药材价格波动仍是影响成本的主要因素。中药材市场价格波动受到自然条件、供需关系、生产成本、政策调控、市场投机及季节地域特性等多重因素影响。公司持续开展市场行情的跟踪、监控与后市趋势分析，结合具体品种实际情况，制定品类采购策略，确定科学、合理的采购模式。

问：未来中药.化学要.生物药的创新上 资金会偏向那个.AI时代 这3个那个会发展更快.

答：公司聚焦重点管线，持续推进创新药、改良创新药、仿制药、经典名方等的开发或引进，加速完善创新体系和机制建设，夯实研发实力，纵深推进创新领域拓展。2025年，公司研发投入17.34亿元，在研项目共计203项，主要围绕心脑血管、肿瘤、消化代谢、感冒呼吸等治疗领域。

问：领导您好，2025年昆药集团业绩明显不及预期，公司在2025年年报中未对其相关资产计提商誉及其他减值。请问：1. 本次未计提减值的具体测试依据和判断理由是什么？2. 昆药业绩下滑是短期因素还是长期经营问题？3. 若后续业绩持续不达预期，2026年是否存在减值可能？恳请公司在合规范围内予以说明，谢谢！

答：您好，昆药已进入公司三年，昆药业务受集采等政策、渠道变革进入深水区等因素影响，正在深入推动渠道重构、品牌建设，通过向零售端扩张消除对处方药的依赖。银发赛道雪厚坡长，昆药战略清晰，推出“777”和“昆中药 1381”两大品牌，不过品牌体系构建仍需要一定时间。公司秉持谨慎性原则，按照会计准则规定，定期进行商誉减值测试。

问：您好，尊敬的董秘。建议产品多推出点适老化包装，比如包装字体加大加粗，适合老年人（老花眼）的购买，非常感谢。

答：您好，感谢您的建议。

问：您好董秘，截止2026年4月10日公司股东户数是多少？

答：感谢您对公司的关注，截止2026年4月10日，公司股东总户数63,448。谢谢。

问：请问截止4月10日，回公司股东人数是多少。

答：感谢您对公司的关注，截止2026年4月10日，公司股东总户数63,448。谢谢。

问：公司地达西尼销售增长迅速，今年一季度业绩增长应该明显肥？

答：您好！地达西尼的销售工作正常推进中，相关销售情况敬请关注定期报告。谢谢！

问：问吕董，做为一个确定性创新药公司且主要创新产品覆盖精神神经，心血管，消化系统等几大细分领域并且是慢性及长期性给药，所以药品是多年且必须。然后公司连投资者调都关了，什么情况？

答：您好！公司会保持与投资者的正常沟通和交流，做好市值管理工作。谢谢！

问：问公司H股上市在中国证监会备案完成了吗？如未完成具体什么情况？

答：您好！公司已在2026年2月11日提交了H股上市的相关资料，目前正在排队审核中，具体情况敬请关注相关公告。谢谢！

问：地达西尼韩国授权具体情况？正面回答！！另公司盐酸卡立哌嗪在药监局审评官网在审任务栏已退出i2个多月了，列底现在什么情况了？到何地步了？

答：您好！地达西尼的对外授权工作在正常推进中，韩国暂未落地。盐酸卡立哌嗪的审评工作公司也在正常推进中，谢谢！

问：昂拉地韦国内商业化失败，ZSP16012期临床实验迟迟未出结果，RAY1225海外BD无疾而终，请问公司如何应对目前面临的重重困境？

答：您好！不存在您所述情形。公司始终以科学严谨的态度推进研发与商业化工作。公司正在推进昂拉地韦片的商业化工作，稳步提升产品市场覆盖。同时，公司高度重视药品的国外市场机会，积极寻求国际合作。另外，ZSP1601片IIb期临床试验正在积极推进中。公司将继续按照“中药为基、创新引领，质效并举”的战略定位，稳步提升经营质量，以扎实研发与经营成果回报投资者。相关进展请以公司公告为准。谢谢！

问：请问公司是否有把众生睿创分拆上市的计划？

答：您好！公司暂无相关计划。谢谢！

问：三季报显示邱华伟董事长还持有 30 多万股，而年报却成了直接持有 21.52万股？是2025年四季度减持了吗？还是统计口径不一致原因？

答：您好，股份变动系因回购注销相应限制性股票，详细情况请参见公司公告，感谢您的关注。

问：公司股价跌跌不休，严重损害公司形象，投资者得不到应有回报，长久以往甚至会影响到公司OTC产品的拓销，是否应该考虑采取适当股份回购措施以提振市场信心？毕竟现在回购的资金成本也较低！

答：您好，二级市场股价波动受宏观经济环境、市场情绪、投资者风险偏好等多重因素影响。公司高度重视市值管理工作，围绕公司发展战略，聚焦主业发展，持续提升公司核心竞争力，重视股东回报，持续现金分红，努力推动高质量发展。感谢您的关注。

问：公司管理层提到要争做行业头部企业，可在行业头部企业上市公司中，公司估值是最低的。管理层如何看待这种情况？现阶段，公司有没有扭转这一现象的意愿和措施？

答：您好，二级市场股价波动受宏观经济环境、市场情绪、投资者风险偏好等多重因素影响。公司高度重视市值管理工作，围绕公司发展战略，聚焦主业发展，持续提升公司核心竞争力，重视股东回报，持续现金分红，努力推动高质量发展。感谢您的关注。

问：董秘您好，请问截止到2026年3月31日公司股东人数是多少？谢谢！

答：您好，截至3月31日，公司股东共83,883户。