恒大系概念板块行业研究报告

问：本次出售有色院及矿产资源，与公司前期将矿产列为特色业务、强调“矿业报国”的战略明显矛盾，是否意味着战略调整？出售后如何保留矿业核心技术优势并创造价值剥离上游资源板块是否会削弱全产业链优势，公司与控股股东是否签订保障中小股东利益的矿山工程长期协议？能否保障订单与公允定价？607亿资金回笼有未来三年详细使用规划吗、预期收益？该收益多久能覆盖矿产板块利润？若投资不及原板块利润，对中小股东有无补偿机制

答：尊敬的投资者，您好。中国中冶是隶属于中国五矿的特大型建筑央企，是中国钢铁工业的开拓者和主力军。根据公司“十四五”发展规划，矿产资源业务归属于“一核心、两主体、五特色”业务体系中的“特色业务”范畴，2024年营收占比约为1.5%，自带重资产、长周期、高风险的属性。本次公司出售有色矿山资产，既能提前兑现资产价值、锁定现有收益，又能有效隔离后续开发过程中的各类潜在风险。在央企聚焦主责主业、推进专业化整合与资源优化配置的宏观导向下，中国中冶基于自身业务发展现状和未来规划做出战略性调整，核心目的在于主动瘦身、轻装上阵，强化冶金建设核心主业。有色金属行业具有周期性特点，通常五年一小周期、十年一大周期，未来相关矿产资源价格能否维持当前高位存在不确定性。本次交易作价系参照第三方专业机构出具的评估报告确定，而本次出售时点处于铜价相对高位区间，评估过程中选取的有关参数已考量铜价上涨因素，能够合理反映矿产资源的长期价值。公司的有色矿山资产主要位于敏感区域，本次出售的两个铜矿项目目前仍处于未开发阶段，整体进度显著滞后于预期规划。其中，阿富汗艾娜克铜矿项目为公司2009年上市时的A股、H股IPO募投项目，受前期多种因素影响，长期未按规划推进，对应的A股和H股募集资金亦尚未投入使用。项目即使顺利启动建设，预计也需3—5年建设周期方能投产，且开发投入约百亿美元级别。因此，公司把握行业景气高点出售矿业资产，核心目的在于提前兑现矿产资源价值，同时贯彻落实“主业归核、产业归位、资源归集”的发展原则，助力公司实现长期高质量发展的战略目标。

问：尊敬的中冶董秘：1.?本次选聘中水致远是否履行竞争性公开程序（如招标/比选）？请说明程序节点、参与机构数、中选理由及决策依据。2.?中水致远曾因采矿权评估参数失实、虚假记载被证监会处罚（2025年6月），公司选聘前是否核查？如何保障本次评估质量合规，维护股东利益？3.?结合其违规记录，公司采取了哪些额外复核/监督措施（如第三方复核），确保本次矿产等业务评估结论公允、保护中小股东权益？ 盼书面清晰回复。

答：您好，中水致远是全国最早取得证券期货相关业务的专业评估机构之一，具有资产评估、证券评估资质、矿权评估等资质，拥有从业人员380余名，在全国设有16家分公司。经查阅财政部官网公示信息，该机构已入选截至2025年12月5日的“从事证券服务业务资产评估机构名录”，具备本次交易相关资产评估业务的合规资质。中水致远作为独立的、具备相应资格的第三方评估机构，在本次交易评估过程中，独立开展工作，评估工作程序符合准则要求，其为本次交易出具的评估报告亦已按国资监管规定完成备案程序，评估结果具备充分的独立性与专业性。公司本次评估机构选聘，严格遵循招投标程序实施遴选。选聘过程中，综合考量各参选机构的整体实力、过往业绩、项目经验、商业信誉、执业质量及监管记录等核心要素，全面评判各机构的综合竞争力与项目执行风险，最终择优确定中水致远担任本次交易的评估机构。

问：请问贵公司有哪些金属矿山，储量分别是多少吨？

答：尊敬的投资者，您好！河钢矿业是间接控股股东河钢集团旗下矿山板块，主营铁矿山采选加工，拥有丰富的铁矿石资源储量。感谢您的关注！

问：新实控人控制的鼎龙股份（300054）属半导体行业，而中元股份主营智能电网设备。请问：双方是否有具体协同计划（如技术/客户资源整合）？交易所是否审核过跨界整合的可行性方案？

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。鼎龙股份与公司分属不同行业，双方均保持独立运营与发展。公司将持续深耕智能电网核心领域，锚定新质生产力发展方向，聚焦数据采集、输变电智能监测与运维、综合能源管理等关键业务板块，积极投身数智化坚强电网建设。新实控人入主后，公司将借鉴鼎龙股份在管理体系建设、激励机制设计、投融资运作等方面的成熟经验，推动内部治理水平与市场化运作能力的提升。同时，双方也将加强人员沟通与交流，实现管理经验与资源的优势互补，推动公司高质量发展。本次向特定对象发行股份事项不涉及跨界整合安排，所募集资金将全部用于补充公司流动资金，将助力公司落实发展战略，进一步增强资本实力、优化资本结构，提升公司抗风险能力与盈利能力，全面巩固和强化核心竞争力。谢谢！

问：近期金螳螂向金螳螂慈善基金会注入资金，此举是否为向其家族转移资产，金螳螂创办者早已不是中国国籍，是否存在向海外输送利益的嫌疑？

答：尊敬的投资者您好，本次向苏州金螳螂公益慈善基金会捐赠是公司履行社会责任的合规举措，资金为自有资金，用途明确用于扶贫帮困等公益项目，严格遵循公开公平公正原则，不存在任何资产转移情形。公司治理独立规范，关联交易均按规定履行审批程序，与创办者个人国籍无关联，更无海外输送利益的行为。相关事项已通过公告详细披露，感谢您的关注！

问：结合金螳螂的市场表现和公司治理水平每年拿所谓的装修界第一，此第一是否名不正言不顺？是否含大量水分？

答：尊敬的投资者您好，公司“装饰类第一名和设计类第一名”的行业地位，是基于第三方权威机构数据、核心经营指标及行业认可的客观结果，无任何水分。公司连续多年在装饰行业营收、订单规模、市场份额等关键指标上位列前茅，这一成绩源于持续的技术创新、严格的合规治理与项目品质管控，以及长期积累的客户口碑与合作伙伴认可。公司坚守合规经营底线，积极推进业务转型与降本增效，相关数据均在对外公告中真实披露，感谢您的关注！

问：尊敬的董秘您好，请问公司是否有半导体洁净室方面的业务？

答：尊敬的投资者您好，电子洁净室业务是公司洁净科技板块核心布局方向之一。公司持有特种设备工业管道（GC2）资质及医疗器械经营许可证，具备洁净室系统集成建造能力。目前已落地南京集成电路产业服务中心、中北锂电洁净厂房、杰华特微电子高性能电源芯片项目等多个项目。未来公司将加大研发与市场开拓力度。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘您好，贵公司是否有半导体洁净室业务？这一块未来会大力发展吗？

答：尊敬的投资者您好，电子洁净室业务是公司洁净科技板块核心布局方向之一。公司持有特种设备工业管道（GC2）资质及医疗器械经营许可证，具备洁净室系统集成建造能力。目前已落地南京集成电路产业服务中心、中北锂电洁净厂房、杰华特微电子高性能电源芯片项目等多个项目。未来公司将加大研发与市场开拓力度。感谢您的关注！

问：董秘您好！2024 年金螳螂成功中标海南商业航天发射场项目，请问目前施工进度如何？

答：尊敬的投资者您好！2024年，公司成功中标海南商业航天发射场项目，标志着公司成功进军航天领域机电工程，进一步拓展了高端技术工程服务领域。目前该工程已完工并投入使用，已为多次卫星发射任务提供稳定保障。感谢您的关注！

问：暴跌的净利润，一二十亿的坏账压力，诉讼纠纷不断，如此不堪的状况是否为公司的管理专家所为呢？

答：尊敬的投资者您好，我们关注到您多次问及此类问题。对此，公司已在先前的回复中进行了详细的阐述与说明。为便于您全面了解，建议您审阅公司发布的相关历史回复内容，感谢您的关注！

问：请问我们公司半导体洁净室项目有哪些？

答：尊敬的投资者您好，电子洁净室业务是公司洁净科技板块核心布局方向之一。公司持有特种设备工业管道（GC2）资质及医疗器械经营许可证，具备洁净室系统集成建造能力。目前已落地南京集成电路产业服务中心、中北锂电洁净厂房、杰华特微电子高性能电源芯片项目等多个项目。未来公司将加大研发与市场开拓力度。感谢您的关注！

问：请问公司截止到12.20日的股东人数是多少?谢谢！

答：您好，截至12月19日，公司未合并融资融券信用账户的股东总户数是59,843户。谢谢！

问：作为长期持股的小股东，关注到中央持续倡导扩大消费，同时理解公司当前业绩背景下直接涨薪的现实难度。据悉公司企业年金实行单位缴纳 8%、员工缴纳 4% 的模式，考虑到 20-45 岁核心员工群体经济压力较大，若将企业年金改为一次性发放至员工工资，可直接提升员工到手收入，既契合国家消费政策导向，也能增强员工获得感。请问公司是否会结合国企社会责任与员工实际需求，研究该年金发放优化方案？有无初步推进计划？

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司发展的关注和建议，公司将积极履行企业社会责任，持续推进企业与职工共同发展，不断提升职工的获得感、幸福感。

问：董秘您好，25年已经接近尾声，先了解下公司中标情况，请问截止目前公司今年累计中标额度是多少？

答：您好，具体中标情况以招标方指定网站公示结果为准，如达到披露标准，公司将及时履行信息披露义务。

问：董秘您好，贵公司若2025年度业绩较去年实现大幅度增长，按照相关规则，预计会在何时发布业绩预增公告？

答：您好，公司严格按照相关法律法规履行信息披露义务，具体以公司公告为准。

问：国家号召上市公司做好市值管理，回报投资者，请问贵公司有做市值管理吗？市值一直走下跌趋势，公司不出来给投资者一个合理的解释吗？

答：您好，市值受宏观经济、行业周期以及市场情绪等多种因素影响。公司自2011年上市以来连续14年实施分红，累计向投资者派发现金红利7.19亿元。未来公司将持续聚焦主业，持续加大技术创新和制度创新力度，不断提升公司内在价值，努力以更好的业绩回报广大投资者。感谢关注。

问：咱公司经营还正常吗？股价跌成这样。

答：您好，二级市场股价受宏观经济环境、行业情况以及投资者预期等多种因素影响。公司目前经营情况正常，各项业务有序开展。感谢关注。

问：尊敬的董秘您好！公司于12月1日召开股东大会审议通过《关于出售深圳龙华房产的议案》，协议约定买方应在5个工作日内（即不晚于12月6日）支付剩余50%尾款，并完成资产交割。截至今日（12月16日），已逾期10个交易日，公司尚未发布任何关于收款或交割进展的公告。请问：买方是否已支付全部交易款项？相关房产是否已完成过户登记？该笔8687.25万元收益能否确保计入2025年度财务报表？

答：尊敬的投资者，您好。具体内容请详见公司于2025年12月23日在指定信息披露媒体披露的《关于出售资产暨关联交易的进展公告》（公告编号：2025-095），感谢您对公司的关注！

问：如果贵公司2025年净资产为负数，将直接退市，只有转让龙华投资性房地产后才有可能专正，但是，还没召开股东大会审议转让龙华投资性房产事项，现在距离12月31日没几天了，好像来不及召开股东大会了，那么，贵公司有什么合法的补救措施？

答：尊敬的投资者，您好。2025年12月1日，公司召开2025年第四次临时股东会，审议通过《关于出售资产暨关联交易的议案》；2025年12月23日，公司披露《关于出售资产暨关联交易的进展公告》（公告编号：2025-095），本次出售龙华区投资性房地产（包含地上建筑物及整宗土地使用权）事项已于2025年12月19日办理完毕。感谢您对公司的关注！

问：请问公司截止2025年12月20日的股东人数是多少？

答：尊敬的投资者，您好。截至2025年12月19日，公司股东户数为31,384户，感谢您对公司的关注！