分拆概念板块行业研究报告

问：董秘你好，据碧湾APP分析显示，受益于市场回暖和产能释放，公司人造石墨产品前三季度销量接近7万吨，产销量同比增幅均超过300%，盈利能力得到较好提升，请问这个产品的优势是什么，未来可以带来更多的盈利吗？

答：您好，公司旗下子公司开展的负极材料业务，当前主要是生产及销售配套储能电芯的人造石墨产品，该产品在循环性能、品质稳定性等方面有较好表现，子公司已与部分储能头部公司达成了较为稳固的合作关系。当前，子公司福建及重庆基地合计拥有15万吨/年人造石墨产能，随着市场的回暖及负极材料产能的逐步释放，若维持稳定的产销率及良好的利润率水平，其经营情况有望进一步提升，具体经营进展请关注公司后续发布的定期报告。感谢您的关注！

问：前两天投资者交流会国资委领导说支持并购等，那请问，关于广电运通与广州城头投资神州控股是广州市国资委安排的吗？会不会像深铁投资万科，造成国有资产贬值，请问谁来负责？

答：关于投资神州控股，公司是通过市场化方式决策并布局的，旨在拓展金融科技生态，属于合规的战略投资行为，相关决策及运作均严格遵守法律法规，不存在您所提及的情况。

问：中国证监会在广州地区启动资本市场金融科技创新试点工作，广州地区推荐的16个试点项目有13个获通过，通过率81.25%，在全部试点城市中排名第一。公司作为广州金融科技领域龙头公司，有什么项目？

答：公司会结合业务密切关注市场动态，积极把握市场机会。

问：为什么贵司业务体量不大，但是有亿10个亿的应收，而且里面还有3个亿来至国外，出口业务一般都采用预收款的方式，贵司这种账期方式的出口怎么保证应收账款的安全性？是不是有大额计提坏账风险

答：尊敬的投资者您好！公司国际市场的应收账款占应收账款总额的13%-15%左右，在正常范围内。公司会给予长期合作且信用良好的国际客户一定的账期。公司已建立严格的信用政策及坏账计提机制。感谢您对公司的关注！

问："十五五"规划定调推动房地产高质量发展，从构建房地产发展新模式、保障房建设、改善性住房建设等方面进行了说明，未来房地产市场将更注重民生属性。金融支持政策稳步推进。针对优质房企的业务转型需求，推出了"房地产发展新模式试点"，万科等10家企业将试点"开发+运营"模式。是否能享受运营型资产房产税减免、REITs发行门槛降低等支持？对公司有哪些重要机遇？

答：感谢您的关注和建议。《十五五规划建议》对公司未来的发展具有指导作用，公司会持续关注相关政策。

问：公司申请一笔债务展期后，请问公司年内到期债还有多少？公司目前是否计划进行债务重组？

答：感谢您的关注。有关公司债和中期票据的基本信息，请参考公司半年度报告“第七节 债券相关情况”。

问：万科的股民是两市最可怜的股民。嗯，董秘先生分析一下原因？为什么万科亏损如此之大？保利以及前股东华润目前都是明显盈利状态？

答：感谢您的关注。三季度亏损主要原因是开发业务结算规模下滑、毛利率仍处低位、新增计提存货跌价准备以及部分资产交易和股权处置的交易价格低于账面值等。

问：请问，公司对于业绩开始得到改善的时间是否有评测？

答：感谢您的关注。

问：请问万科资不抵债了 请问下 有没有不亏损的可能

答：感谢您的关注。有关公司财务状况和业绩方面的情况，请参考公司定期报告。

问：董秘你好，如果贵公司还有现金流，如果认为自家公司经营情况在持续改善，如果还继续看好自家公司，建议在万科债券非理性下跌的时候低价买入，这样既可以稳定投资者情绪，又可以短期内赚取超额利润，比房地产拿地开发周期快多了

答：感谢您的关注。

问：董秘，您好！最近关于万科债券展期、重组的消息很多，也影响到了公司的股价和债券价格，为了更好的保障投资者的权益，公司能否通过相关渠道传递一些信息，以稳定投资者的信心？

答：感谢您的关注和建议。公司会积极跟金融机构、债券投资人等各方沟通。

问：出售贝壳全部股份是什么时候卖的？

答：感谢您的关注。公司2024年之前已出售完所持有的贝壳股票。

问：贵公司持有的普洛斯股权有无抵押？未来如何安排排？会出售么？

答：感谢您的关注。普洛斯并非公司的并表单位，公司持有普洛斯的股权在长期股权投资科目核算，并按照权益法进行后续计量。有关普洛斯的信息请以公司定期报告或者公告为准。

问：贵公司现金流紧张兮兮的，为什么上市公司徽商银行7%的股份还持有？为什么不卖掉？

答：谢谢您的关注和建议。

问：作为股东提几个小小建议，1万科可以债转房，上市公司已经有先例.2万科可以给与股东优惠购房，比如满多久时间，3万科可以股转房，减少注册资本.

答：谢谢您的关注。

问：深圳国资委系，有无考虑增持万科企业H股，维护一下市场信心？

答：感谢您的关注。

问：广州万科檐屿城开盘时宣称 2 分钟内售出 267 套，销售金额突破 6.06 亿元。然而，根据广州市房地产信息平台 “阳光家缘” 的数据，截至 2025 年 9 月 25 日，其首推的 A1 和 A9 栋，合计已网签 175 套，8 月下旬加推的 A2 栋，已网签 13 套，剔除新拿证房源，前期去化率约 37.3%。请问是否存在销售数据虚假宣传？

答：感谢您的关注。檐屿城项目是公司在广州南站板块开发建设的新规住宅项目。您提到的开盘数据实际是该项目的选房数据，网签备案登记数据通常具有一定程度的滞后，同时最终的成交数据与初始选房数据可能也会略有变化。

问：董秘你好，公司股价跌跌不休何时止，支持公司的股民损失惨重，管理层应该采取有力有效措施，如回购来提升股价，保护小股民利益。请问公司怎么做？

答：谢谢您的关注。关于公司未来的工作思路可见公司在定期报告中的“管理层讨论与分析”部分。

问：请问：今天看到万科债很多跌幅很大，1. 是什么原因或咨询导致的吗？2. 公司是否有计划直接市场购买债务证券消除债务？

答：感谢您的关注。公司投资者热线为0755-25606666，关于债券的相关问题您可以向公司负责债券事项的部门（资金职能）进行咨询。

问：公司各方面都在变革，是否股东会地点和形式也要变一变，根据公告，现场参加会议的股东只有23名，但听说公司为了此次会议，投入的各类人员至少上百人，管理层坐的也离股东距离很远，很多股东也是万科业主，这也一定程度意味着高级管理层离客户也远，这可能也是万科最近销售不断下降的原因。黄董事长在股东会上说希望股东支持万科，给万科建议，本人提的问题和建议如果有价值，会传递到高层吗？

答：谢谢您的关注和建议。