参股基金概念板块行业研究报告

问：尊敬的董秘您好，长江证券为券商板块的一员，现在在2025年整体券商业绩增长幅度很大，为什么整个券商板块包括长江证券在内上涨幅度都非常的小？券商是不是现在作为调控大盘的一个工具，国家一直倡导说价值投资和长线投资，可是，长江证券在这一年当中的涨幅很少，业绩增长100%多，这种投资作为我们智商低的散户，如何去理解价值投资和长线投资？年成交量也突破4百万亿，信息和概念我们跟不上，该如何投资长江证券，

答：感谢您的关注。

问：董秘你好，2025年12月26号上交所发布《指引第9号》，明确商业火箭公司按照科创板第五套上市标准。请问贵司是否直接或者间接参股火箭公司中科宇航的股权？具体持股占比多少？中科宇航在可回收火箭领域进展如何？预期什么时候启动IPO？望回复，感谢！

答：投资者您好！中科宇航是公司控股子公司越秀产业基金管理基金的投资企业之一，该投资不会对公司经营业绩产生重大影响。感谢您的关注！

问：国家政策大力扶持商业航天公司上市ipo，请问贵公司有参股哪些商业航天公司吗？请详细介绍下

答：投资者您好！公司控股子公司越秀产业基金坚持“产业联盟+投研驱动”策略，重点关注国防科技与商业航天等符合国家战略发展方向的领域，发起设立了商业航天基金，基金规模5亿元，围绕航天产业链上下游重点开展投资布局；所管理的基金投资了中科宇航、航天飞鸿、微纳星空等一批行业优质项目，助力国家航空航天产业发展。感谢您的关注！

问：员工 22 岁入职、需至 60 岁方可领取 12% 企业年金的 “一刀切” 规则，导致资金长期沉淀 —— 员工在购房、育儿等最缺钱的关键阶段无法动用该笔资金。当前经济下行压力较大，中央持续号召拉动内需，而增加员工即期收入是提升消费能力的核心。公司是否已评估将该部分企业年金调整为随月工资发放的可行性？后续是否有相关优化规划以响应政策号召、切实惠及员工？

答：您好，感谢您对公司的关注。公司企业年金政策严格遵循国家相关规定执行，职工退休后可根据个人账户情况、个税政策等自主选择领取方式。公司始终以合规为基石，未来将密切关注政策动态，在合规前提下为员工提供更全面、可持续的保障。谢谢！

问：公司在商业航天，火箭卫星上有哪些布局？研发的哪些产品应用于航空航天？

答：尊敬的投资者，您好！公司聚焦光通信主业，不仅继续夯实地面全光网络底座，更将核心能力拓展至“空-天-地-海”一体化架构之中，其中，低轨星载路由与星间激光通信是公司在卫星互联网的关键布局，公司将持续投入卫星光通信核心技术攻关，携手产业链伙伴，共同建设安全、高效、智能的空天地海一体化网络。感谢您对公司的关注和支持，谢谢！

问：作为医药行业的老字号，为何市盈率远低于行业水平，未来将如何做好市值管理让散户投资者受益

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注！公司未来将持续聚焦主业提质增效，加大核心产品创新研发力度，积极通过现金分红等方式回馈股东。此外，还将继续通过路演、业绩说明会、调研接待等多种方式加强与投资者沟通、及时传递公司价值，给投资者更好的投资回报。

问：请问什么时候能完成合并重组？

答：您好，公司及有关各方正在积极推进本次交易相关工作。本次交易尚需通过上交所审核通过，并取得中国证券监督管理委员会同意注册的批复后方可正式实施，能否通过审核、取得注册，以及最终通过审核、取得注册的时间仍存在不确定性。敬请广大投资者注意投资风险，感谢您对公司的关注。

问：公司目前资管和托管规模多大

答：尊敬的投资者，您好！截至2025年6月末，招商证券资产管理有限公司资产管理规模达人民币2,534.60 亿元，招商证券国际有限公司资产管理总规模达港币173.11亿元。公司托管外包产品数量3.56 万只，规模达人民币3.52 万亿元。更多信息可查阅公司披露的定期报告。感谢您对公司的关注！

问：贵司股价连绵阴跌，之前这个价格都进行了回购操作，目前有没有打算继续回购

答：尊敬的投资者，您好！公司股价受宏观经济、政策环境、行业发展、市场供求、市场情绪以及公司经营情况等多种因素影响。关于回购股票，公司暂无回购计划,后续如有相关计划,将严格按照监管规定履行信息披露义务。感谢您对公司的关注！

问：为什么股价一直承压，有促进公司股价回升的计划吗？后续改革是否有计划

答：尊敬的投资者，您好！公司股价受宏观经济、政策环境、行业发展、市场供求、市场情绪以及公司经营情况等多种因素影响。公司于2025年2月审议通过了《招商证券股份有限公司市值管理制度》，持续优化市值管理相关制度体系和工作机制，致力于稳步提升公司长期投资价值，切实保护股东长远利益。未来，公司将从以下方向发力，实现自身高质量发展。一是做好金融“五篇大文章”，更好更大地发挥功能性作用；二是加强招商局集团内、公司内的协同建设，提升协同价值；三是完善稳定多元的收入结构，提升风险抵御能力；四是聚焦特色发展，打造“AI证券公司”，探索国际化道路。感谢您对公司的关注！

问：董秘您好：今日国务院国资委发布加强国企上市公司质量和市值管理，请问贵公司是国企或央企吗？自上市贵公司股价一直下跌，快十年了还在上市发行价的一半多，对于国家的这个战略贵公司有什么规划吗？

答：您好！公司无控股股东、无实际控制人，持股比例排名前五的股东企业性质涵盖国有、民营和集体所有制。公司致力于为股东创造长期价值，股价走势受多重因素综合影响，敬请投资者理性投资，合理控制投资风险。谢谢！

问：请问贵公司年报中主营业务收入来源于中国大陆，是否说明贵公司无海外销售收入？

答：投资者您好，2024年度公司主营业务收入的发生全部来源于中国大陆。按照客户所处地区划分，境内业务收入为6.89亿元（占总收入的86.6%）、境外业务收入为1.07亿元（占总收入的13.4%）。感谢您的关注。

问：都没有换手率和成交量，存在的意义是什么

答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！二级市场股票交易受宏观经济、市场环境、投资偏好等多重因素影响。公司稳健经营，积极回馈股东和社会，将发展成果及时与投资者共享。截至2025年9月底，公司前三季度利润总额为11.41亿元，同比增长55.97%；归属于公司股东的净利润为8.64亿元，同比增幅达32.59%。截至11月底，累计回购公司股份1,364.33万股，累计回购金额11,999.69万元，超过回购金额下限。上市以来，公司累计现金分红286,151.69万元，分红率50.99%。2019年至2025年，公司累计投入4000余万元用于乡村振兴等公益事业，多措并举助力民生改善，切实履行社会责任。再次感谢您对公司的关注，谢谢。

问：公司10月捐赠给厦门大学的600万股票，厦门大学卖出需要公告吗？

答：您好！该捐赠股票仍在办理过户手续中，具体进展请以公司公告为准，过户后厦门大学教育发展基金会将按照监管规则要求持有公司股票，谢谢您的关注！

问：打造金融强国 ，证监会鼓励券商之间吸收合并，打造世界级投资机构，公司目前在行业内实力咋样？

答：您好，公司始终坚定战略方向，以实际行动深刻把握金融工作的政治性和人民性，将大财富业务和投资银行业务作为公司战略支柱型业务，坚持服务实体经济、服务居民财富管理，致力于打造以“科创金融、绿色金融、产业金融”为内涵的发展特色和差异化竞争优势，奋力创建精于电力、能源领域的特色化一流证券公司。感谢您的关注。

问：面向十五五计划，贵公司未来有哪些发展战略蓝图？

答：您好，公司将继续坚持“聚焦主责主业发展产业券商”和“建设专业能力打造一流综合型投资银行”的“产业券商+一流投行”战略发展总体思路，凭借央企控股券商的天然优势，持续打造产业金融专业能力，充分发挥产业金融的重要作用，全力构建产业金融新生态、催发服务实体新效能，助推产业链供应链优化升级，赋能科技成果转化，助力新兴产业与未来产业培育。感谢您的关注。

问：公司业绩今年达到上市以来新高，可股价迟迟突破不了新高，公司有没有具体维护公司市值做大做强的措施？

答：您好，公司始终高度重视股东投资回报，坚持通过努力提升经营业绩和采取稳健的现金分红政策，向市场传递公司盈利能力良好和经营态势稳定的积极信号，维护投资者权益和公司长期投资价值。感谢您的关注。

问：贵公司什么时候发2025年业绩年报预告？

答：您好，如公司预计2025年经营业绩和财务状况出现《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第1号——业务办理：4.1定期报告披露相关事宜》所规定的应当披露业绩预告的情形，公司将严格按照监管规定履行业绩预告信息披露义务。感谢您的关注。

问：董秘您好，中国神华拟以1335.98亿元的交易对价，购买相关资产草案。本次交易涉及的标的公司业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工，以及航运、港口等领域。请问：标的公司领域与贵司高度相同，贵司是否有可能被收购。此次收购与贵司是否相关联，是否对贵司有影响。

答：您好，上述事项与公司不存在任何关系。感谢您对公司的关注。

问：我看到越秀集团还控股了创兴银行、香港人寿等金融公司，这些公司会注入上市公司吗？

答：投资者您好！公司目前暂无题述计划。有关公司经营管理方面的重大信息，请以公司发布在巨潮资讯网的公告为准。感谢您的关注！