直流输电概念板块行业研究报告

问：公司在特高压电容膜领域的国内市场份额大概是多少？

答：您好。公司在特高压电容膜领域的国内市场份额大概占比约三分之一。感谢您的关注！

问：董秘您好，公司实控人为诸暨市财政局，控股股东正筹划股权转让或涉控制权变更，同时有网友问董秘，说大股东看好公司前景，那作为浙江国资背景新材料龙头，请问是否有国资注入优质资产、整合区域新材料资源的规划？

答：您好。您的意见公司会转告大股东及实际控制人。后续如有相关规划及安排，请以公司相关公告为准。感谢您的关注！

问：您好，公司杭州高科低摩擦镀铝膜、低雾度高透膜等特种膜订单放量，且耐高温高湿金属化膜突破卡脖子技术，请问这类高附加值产品毛利率是多少？

答：您好。公司BOPET薄膜产品毛利率均为所有产品合并计算，特种膜产品毛利率不能单独计算，请投资者予以理解。感谢您的关注！

问：董秘您好，宁波万象特高压电容膜对标日本东丽，成本低 30% 且毛利率 35%，远超行业平均，请问该产品技术壁垒是什么？国产替代优势是否持续强化？

答：您好。技术壁垒主要体现公司子公司宁波万象拥有二十多年的薄膜工艺技术沉淀、定制化的生产线（局部自主开发）、原材料及电容器的认知水平。部分电容膜产品已具备国产替代的优势。感谢您的关注！

问：秘您好，公司是国内少数能做高端电容膜的企业，且产品可用于军工、特高压等高端领域，请问公司该类产品的技术壁垒体现在哪里？是否具备国产替代优势？与同行相比核心竞争力是什么？

答：您好。技术壁垒主要体现公司子公司宁波万象拥有二十多年的薄膜工艺技术沉淀、定制化的生产线（局部自主开发）、原材料及电容器的认知水平。部分电容膜产品已具备国产替代的优势。宁波万象多年来深研电容膜技术，可以稳定批量生2.0-18微米产品，从制膜、镀膜环节打通产业链，生产高品质电容膜产品。感谢您的关注！

问：您好，公司全资子公司杭州高科专注高附加值差异化产品以提升毛利率，当前已落地的高附加值产品有哪些？这类产品的毛利率水平能否优于传统薄膜？是否已进入头部客户供应链实现稳定供货？

答：您好。公司子公司杭州高科特种膜产品主要包括热收缩聚酯薄膜、家具膜、白膜、热封膜、直压膜、抗菌膜等23类产品。这些产品附加值明显高于传统薄膜，已经实现产业化并进入客户供应链实现稳定供货。感谢您的关注！

问：董秘您好，公司子公司宁波万象能稳定量产 2.0-18 微米电容膜，产品覆盖新能源汽车、特高压、军工等高景气领域，且军工领域订单此前增长显著，请问目前特高压电容膜的在手订单是否充足？高毛利的高端膜产品营收占比是否持续提升？

答：您好。受益于国家大基建，公司子公司宁波万象特高压电容膜订单较为充足。因电容膜各条线生产的产品不同，在产能不变的情况下，高端膜产品营收占比变化不大。感谢您的关注！

问：董秘您好，从您近期回复投资者的问询中知悉全是对 002263的负面因素，请您客观、公正、负责任的向投资者介绍一下公司目前经营状况及未来发展前景。【您对上述问题的回复，将给“投资者及潜在的大股东股权受让方”做出相应的判断】

答：您好。公司目前经营状况良好，未来将进一步研发特种膜产品，加快打通全产业链，增加产品附加值，提升企业利润率，推动公司经营长期稳健发展。同时，公司也将持续关注市场变化，继续探索新的业绩增长点。感谢您的关注！

问：请问公司产品哪些可运用在机器人行业?相比其他线缆公司有哪些优势？谢谢

答：尊敬的投资者，您好！公司控股子公司生产的机器人电缆主要应用于工业自动化领域。谢谢您的关注！

问：你好！公司的BOPP电容膜耐高温、抗辐射等性能在行业内是佼佼者且与商业航天卫星/火箭的材料需求高度契合?，国家“十五五”规划（2026-2030年）已将航空航天列为需加快发展的?战略性新兴产业集群?，作为国有企业是否有计划参与其中？

答：您好。公司的电容膜产品可用于军工领域，如有机会将会积极参与。感谢您的关注！

问：董秘的回答太不负责任，投资者提问：公司的膜下游是否可用在HJT光伏发电板上？或者太阳翼上面？而董秘只回答公司生产基膜，具体应用看下游。那么公司的产品经加工到底是否可以用？科技含量到底多少，应给投资者一个明确的信息。

答：您好。公司的主营四类薄膜产品，除了电容膜延伸产业链，有镀膜产品，其他薄膜均为基膜产品，需要下游企业进行深加工，具体应用领域公司不能最终确定，请广大投资者予以理解。感谢您的关注！

问：董秘您好！请问贵公司是否有和蓝箭航天、天兵科技等商业航天公司展开合作？

答：尊敬的投资者，您好！公司业务主要涉及光纤光缆、输电线缆和装备线缆，是国家电网、南方电网、通信运营商、中航集团、航天科技集团、航天科工集团和中国电子科技集团的各主机单位和科研院所等单位的主要合格供应商。谢谢您的关注！

问：子公司宁波万象的BOPP电容膜毛利率达37.26%。为什么能有这么高的毛利。随着金属膜工厂的开工，该毛利率会上升还是下降？

答：您好。BOPP电容膜毛利率较高主要体现公司子公司宁波万象拥有二十多年的薄膜工艺技术沉淀、定制化的生产线（局部自主开发）、原材料及电容器的认知水平。随着金属膜的开工，具体毛利率将视市场需求而定。感谢您的关注！

问：请问公司的SST量产了吗？产能多少？请展望下大规模应用预计在什么时候？

答：尊敬的投资者，您好，固态变压器（SST）作为适配未来数据中心配电架构的核心设备逐步成为产业共识，在 SST 相关产品及配套解决方案领域，公司已有良好基础及优势：（1）产品覆盖交流 10kV～35kV 接入、直流 20kV～60kV 接入，以及 240V～800V 直流输出的全系列规格；（2）公司是国内极少数能够提供数据中心交直流配电系统一二次关键设备、核心技术及全套解决方案的企业；（3）产品已成功应用于东莞巷尾多站合一直流微电网示范工程、宁波慈溪氢电耦合直流微网示范工程等多个国家级示范项目，积累了丰富的工程化经验与实际运营数据。值得强调的是，公司在 SST 领域沉淀的核心技术、工程交付能力及多场景运营验证经验，具备显著的稀缺性与竞争优势。针对 AIDC未来爆发式的产业机会与特殊需求，公司正加紧开展适配性设计优化与开发，将尽快推出相关SST产品系列、并配套相关产能建设。上述积累将为新产品的快速落地、性能优化及稳定运行提供坚实支撑。关于 SST 产品的大规模应用时间，其进度与 AIDC 行业 800V 配电需求的普及速度、机架功率密度的提升进程紧密相关。公司将持续跟进行业发展趋势及产品推广节奏，抓住AIDC重大产业机遇。感谢您对公司的关注与支持！

问：公司在固态断路器有没有技术储备？

答：尊敬的投资者，您好，公司长期深耕电力电子技术领域，在高压直流换流、电力电子器件应用、直流系统控制与保护等方向积累深厚，相关技术与固态断路器研发形成高度协同，同时我们也非常关注 AIDC 直流供电架构的发展趋势，固态断路器及更高压的直流断路器也都有产业应用前景。感谢您对公司的关注与支持！

问：请问：为什你们公司的毛利率越来越低，而且电网业务几乎没有增长，业绩增长乏力，应收账款和负债率高企，公司怎样化解这些问题？

答：尊敬的投资者，您好！非常感谢您对公司经营情况的关注与提问，相关情况补充说明如下：（1）关于毛利率波动与业务增长：近五年公司新签合同额、营业收入及净利润持续稳步增长，核心得益于公司在巩固电网等传统业务的同时，积极拓展新能源、工业及海外等新兴业务领域。新兴业务的持续拓展不仅为公司带来了新的增长曲线，更优化了业务结构，为长期盈利能力提升奠定了坚实基础。从核心盈利指标来看，公司净利润与经营净现金流均保持良好增长态势，经营质量稳步提升。（2）关于应收账款与负债率管理：在业务规模持续扩大的背景下，公司始终将应收账款管理作为经营重点，通过完善客户信用评级体系、优化合同付款条款（如增加预付款比例、明确回款节点）、建立专项催收机制等措施，全力推进回款工作。从经营质量来看，公司每年经营净现金流均保持良好增长，体现了公司盈利的含金量。公司的负债率水平需结合行业特点，进一步分析可发现，公司负债结构合理，且依托在行业内多年积累的技术优势、客户资源与品牌口碑，公司具备较强的偿债能力，并未对经营安全构成压力。（3）未来，公司将持续优化业务结构，提升新兴业务的规模效应与盈利能力；同时进一步强化应收账款精细化管理，加快资金周转效率；并根据业务发展需要合理优化负债结构，持续提升经营质量与抗风险能力。再次感谢您的关注与支持，公司将始终秉持稳健经营的理念，以更好的业绩回报广大投资者！

问：请问贵司是否有光通信线缆，能否应用于数据中心

答：尊敬的投资者：您好！公司光纤光缆产品主要应用于光通信领域。谢谢您的关注！

问：请问贵司是否拥有航空航天特种线缆，线缆是否应用于机器人领域，与长飞光纤合作的项目进展如何

答：尊敬的投资者，您好！公司装备线缆产品中航空航天用耐高温电缆产品应用于航空航天领域。公司控股子公司生产的机器人电缆主要应用于工业自动化领域。公司与长飞光纤合资设立的子公司主要从事光纤光缆的研发、生产和销售，目前双方派出团队已正式开展工作。谢谢您的关注！

问：全球铜价飙升，请问贵公司生产是否大部分以铜为主，成本是否大幅增长，公司是否有囤积铜或者应对解决成本加深的办法

答：尊敬的投资者，您好！铝、铜为公司生产所需的主要原材料，其中铜用量相对铝用量较小。铝、铜价格的大幅波动会对公司原材料采购成本产生一定的影响，公司在经营过程中通过开展套期保值业务，一定程度上降低原材料价格波动对公司正常生产经营的影响。谢谢您的关注！

问：请问贵司的产品是否有应用于目前的商业航天项目？朱雀、神舟、长征等相关的项目上是否有应用

答：尊敬的投资者，您好！公司装备线缆中的航空航天用耐高温电缆产品符合机载和航天设备的要求，能满足航天、航空、舰载、船舶、电子、战车等领域的苛刻环境下的信息和能量传输 。谢谢您的关注！