具身智能概念板块行业研究报告

问：美的集团是中国制造业最好的公司，股东回报也是模范公司。有个建议，就是把回购注销和回购股权激励（员工持股）分开。我们都知道今年百亿回购70%用于注销，但是另外30%用于其他。我的意思是参照美股，回购就等于注销，把和员工持股股权激励分开。

答：尊敬的投资者，您好，公司今年推出了2个回购计划，分别是：2025年3月29日，发布《关于以集中竞价方式回购公司A股股份方案的公告》，推出50-100亿的回购计划，其中不低于70%用于回购注销。截至2025年12月23日，公司已经完成前述回购计划，累计回购股份数量为135,012,663股，其中95,000,000股将予以依法注销减少注册资本，注销股份占注销前总股本比例为1.23%。未来，公司将考虑将该类型的回购作为常规的市值管理手段。同年4月8日，发布《关于以集中竞价方式回购公司A股股份方案的公告》，推出15-30亿，用于实施股权激励计划及/或员工持股计划。

问：请问贵司星智001.002.007是否有销售给千寻智能机器人？

答：您好，感谢对公司的关注！在2025年，天准星智面向人形机器人的具身智能控制器已经形成大批量销售，且新推出的基于英伟达Jetson Thor的大算力具身智能控制器也已经开始小批量销售。天准星智已经成为多家头部人形机器人公司的主要供应商，万境千寻（北京）科技有限公司是天准星智在此领域的客户。

问：公开信息显示公司员工有90000多人，请问其中原清华同方计算机公司有多少人？另外电脑整机国际市场开拓如何？谢谢

答：尊敬的投资者您好，软通动力“出海 2.0” 战略已全面启动。凭借着全栈智能化产品与服务能力，软通动力布局东南亚、日本、中东、北美四大区域市场，实现业务快速增长；针对海外市场需求特点，公司为客户提供包括数字化转型咨询、硬件产品与行业解决方案在内的全流程一站式服务，形成了数字技术服务与硬件业务协同发展的良好格局。2025 年 7 月 3 日，软通动力全新推出 “iSoftStone Digital 软通国际” 品牌，以焕新形象正式亮相海外市场。2025年上半年，软通动力成功斩获巴基斯坦10 万台笔记本采购项目，充分彰显了软通动力全球化供应链整合能力与本地化服务的独特优势。未来，公司将积极推进香港运营中心建设，持续完善海外商法财税支撑体系，全面强化本地化运营能力，为全球化布局提供强有力的落地保障。上述相关内容公司前期已通过公开渠道进行了信息传递，您均可通过公开信息渠道查询，谢谢您的关注。

问：董秘你好，请问公司的卫星芯片，是用在卫星上跟随发射上天，还是地面终端的芯片？

答：您好，感谢您的关注。公司可应用于卫星应用相关的产品如基带、频率合成器、SDR、时钟等属于基础元器件，依据不同场景终端需要，采用不同的工艺、测试和生产，可适用于卫星载荷和地面设备。

问：高新兴国迈今年业绩还继续亏损吗？

答：高新兴国迈科技有限公司为公司全资子公司，公司年报披露其财务数据以是否达到相应指标为准。关于公司财务情况您可关注公司未来于巨潮资讯网披露的业绩预告及财务报告。感谢您对公司的关注，请您注意投资风险，谨慎投资。

问：公司发布定增公告都快一年了，目前定增工作到哪个阶段，材料如果没有上交的话，建议公司撤回，保护中小投资者合法利益

答：感谢您对公司的建议。

问：请问高新兴物联上市进度哪个阶段呢？明年上半年能顺利上市吗

答：高新兴物联为公司全资子公司，目前没有上市计划。如有达到披露标准的信息公司会及时通过巨潮资讯网披露，请您以公司公告为准。感谢您对公司的关注，请您注意投资风险，谨慎投资。

问：请问软通动力当前机构持仓比例是多少？十大机构持仓比例多少？

答：尊敬的投资者您好，关于公司股东的持股情况，请您关注公司定期报告。感谢您的支持和理解！

问：公司的百万级空对空反无人机追踪系统是否有经过实战模拟试验才得出结果百万级吗?

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对云从科技的关注。公司近期发布的“百万级”空对空反无人机视觉追踪基准，所谓“百万级”指的是数据集总帧数超过百万，而非通过实战作战模拟直接获得。该基准由云从科技联合上海交通大学等多所科研机构构建，涵盖多种主流无人机在高速、高动态空中环境下的真实影像，并对快速运动、尺度变化、运动模糊、视角切换等复杂属性进行了细粒度标注。通过在此大规模、高难度数据集上的测试，基于Mamba架构的MambaSTS模型在所有核心指标上取得了全球领先性能，验证了系统在长序列动态追踪和小目标识别中的技术实力。此项工作填补了行业空白，为低空经济安全提供了标准化的算法标杆与测试基础，是技术走向实战应用的重要前提。感谢您的关注！

问：2025年尾声，请用几句话对贵公司2025年生产经营做个总结，也对2026年做个展望，有哪些机遇？

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对云从科技的关注。2025年是公司战略转型的关键里程碑，公司坚定执行“AI基础设施+AI智能体”双轮驱动战略，实现了经营质量的显著提升，营收稳健增长，亏损大幅收窄，经营性现金流状况得到改善；同时，公司顺利完成董事会换届并优化治理架构，通过长效激励计划的落地，实现了核心团队与公司长期价值的深度绑定。展望2026年，人工智能产业将进一步深度渗透实体经济，行业智能体规模化落地将迎来爆发期，同时国家政策红利及算力和场景融合的发展趋势，将为公司提供新的成长空间。公司将坚持稳中求进的战略，优化订单和业务结构，推动标准化智能体产品及服务规模化复制，探索海外市场和算力运营新模式，力争实现持续、健康、可观的发展，为股东创造长期价值。

问：公司有对外投资属于未来产业的初创企业吗?如有请列一下主要有哪些?谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对云从科技的关注。作为深耕人工智能领域的科创企业，公司持续关注并适度布局符合未来产业方向的初创企业，通过战略投资与生态协同推动技术与应用落地。例如，在公司对外投资及生态布局中，已参与投资的部分企业包括：奕斯伟计算，聚焦RISC-V架构高性能计算芯片；元生智能，面向养老等场景探索具身智能产品；众数信科，重点推进AI智能体在行业场景中的商业化应用。相关投资旨在强化产业协同与长期技术积累，具体进展请以公司定期报告和公告披露为准。

问：请问公司把黄埔那边的厂房和宿舍对外出租，每年的租金收入有多少呢

答：公司为提升资产利用的效率，将位于广州的闲置房产进行出租，具体租赁以实际情况为准。如有达到披露标准的信息公司会及时通过巨潮资讯网披露。感谢您对公司的关注，请您注意投资风险，谨慎投资。

问：在自动驾驶方面，四维图新是否有布局类似Autolane的商业模式，签约大型商业体设计无人车停放规则与云业务结合。

答：公司和九识智能、新石器等无人物流车公司在数据合规、车路云方面均有合作。

问：广州图灵新智算2024年营业收入7个多亿，今年营业收入突破20多亿？请问目前公司持股比例多少，能给公司带来多少利润呢？

答：业绩对赌情况请您关注公司后期的定期报告及临时公告。图灵新智算（广州）科技集团有限公司在公司入股后，引入多轮投资者，公司最新持股比例根据工商信息显示为24.3190%。感谢您对公司的关注，请您注意投资风险，谨慎投资。

问：请问公司与新石器有无合作？合作内容是什么？对公司有何积极影响？

答：公司和九识智能、新石器等无人物流车公司在数据合规、车路云方面均有合作。

问：贵司参股公司深圳星联天通科技有限公司有没有计划今年给母公司现金分红？

答：如有达到披露标准的信息公司会及时通过巨潮资讯网披露，请您关注公司公告及官方公众号，以官方消息为准。感谢您对公司的关注，请您注意投资风险，谨慎投资。

问：请问公司参展2026CES吗？有新产品发布吗？

答：您好，关于公司参展信息，欢迎您关注四维图新微信公众号。

问：请问贵公司和小马智行有合作吗？都有哪些合作

答：公司和九识智能、新石器等无人物流车公司在数据合规、车路云方面均有合作。

问：浙大海创智无际喜获第六届中国机器人行业年会上，化工等高危场景取样作业获得“具身智能场景开拓奖”，其实就是诺宝Ⅱ具身机器人。请问为啥不公开说是诺宝Ⅱ，海创智无际可以这样多次拿诺宝Ⅱ获奖，而有不公开具名是诺力股份诺宝Ⅱ具身机器人吗？如果诺宝Ⅱ量产谁主导，是海创？是诺力？还是智无际？这个权益如何界定？这个定期报告不会有，你也不用回复看定期报告之类。我们中小股东需要清晰答案。

答：尊敬的投资者，您好！“诺宝Ⅱ号”具身机器人由公司与浙江大学机器人研究院团队联合研发，目前具身机器人项目尚处于研发过程中，着重于模型训练、技术研发、工艺改进等。公司与合作伙伴之间一贯保持深度、开放的合作关系，新产品新技术最难的环节是从0到1。公司也将持续发挥自身优势，加快推进研发进程，后续如涉及相关重大事项，公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注！

问：1.公司五期项目原计划今年四季度投产，现已四季度末，请问贵公司五期项目是否投产？如未投产是什么原因？大概何时投产？2.公司高管减持截止时间为2025年12月25日，今天是最后一天，请问公司高管股票减持情况如何？

答：尊敬的投资者，您好！公司五期未来智能工厂项目主体建设工作已完成，产线设备分批次入场，目前正在试生产的系统联调联试和优化消缺阶段，公司将加快产线调试工作，为批量化生产做好准备。相关减持情况请详见公司近日在指定媒体披露的减持结果公告。感谢您对公司的关注！