首发经济概念板块行业研究报告

问：12月30日，上交所官网显示，长鑫科技集团股份有限公司科创板IPO申请获受理，IPO取得了实质性的进展！合百集团作为长鑫存储概念股，实际持有多少份额？？??

答：为进一步拓宽公司产业投资布局，公司实缴出资1.8亿元参投了合肥市国联资本股权投资基金，合肥市国联资本股权投资基金通过产投壹号基金投资长鑫科技集团股份有限公司4.5亿元。感谢您的关注！

问：财政部官宣：明年“国补”继续！请问2025年国补政策对公司电器产品的销售提升是否明显？

答：2025年以来，公司旗下百大电器借助“以旧换新”政策红利持续激发消费者换新热情，通过“政策+活动”双重驱动，以“政企协同+场景创新+服务升级”三重模式，创新打造“上门量房、方案设计、换新推荐、新机安装”全链路服务，推出“政府补贴+企业让利”组合拳，2025年全年，公司家电销售以旧换新台数超10万台，消费者享受国家补贴超9000万元，带动销售5.09亿元。未来，公司将精准锚定2026年“国补”政策导向，以“政策红利精准承接、业务增长高效转化”为核心目标，全面紧抓国补政策带来的发展机遇，将政策优势切实转化为门店客流提升与销售业绩增长。感谢您的关注！

问：海南封关，请问，公司有没布局海南自贸，免税店，公司对国际品牌战略有什么规划？

答：您好，感谢对公司的关注。公司在海南设有老凤祥（海南）首饰有限公司、老凤祥（海南）黄金珠宝时尚创意中心有限公司。公司海南的加工基地与东莞生产基地形成互补互动，持续推进工艺创新，提升产品质量和附加值。目前在海南没有进驻免税店。公司统筹发展境内外市场，不断推动老凤祥品牌国际化。谢谢。

问：董秘，国务院发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(新"国九条")及配套政策，股价连续一年低于净资产的国企(长期破净公司)必须制定并披露"估值提升计划"，并接受监管部门监督执行。请问公司是否会按照相关要求重新制定估值提升计划，并且在年度业绩说明会中进行专项说明，接受投资者质询？

答：公司已按照中国证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》相关要求，于2025年2月制定并披露了《估值提升计划》，该计划聚焦主业提质、股东回报优化、投关管理等核心方向，目前正稳步推进实施中。公司将对估值提升计划的实施效果进行评估，评估后需要完善的，公司将履行相关审议程序后披露并在年度业绩说明会进行专项说明。

问：WS江豚会员店江夏店什么时候开业？

答：WS江豚会员店庙山店预计2026上半年开业。

问：近期湖北省政府正在推动国有企业“人情岗”“世袭岗”专项整治。请问董秘，贵公司作为武汉国有商业龙头是否已启动相应自查？如果已启动，自查的范围和已发现问题的纠正机制是什么？如果未启动，原因是什么？希望获得一个明确的行动时间表。

答：作为国有上市公司，公司始终将招聘工作的规范性、公平性放在首位，并已建立起从报名、资格审查、笔试/面试、背景调查、体检到录用审批的全流程常态化、标准化招聘管理体系，每个环节均严格执行，从制度源头保障了公开透明、竞争择优。公司将持续严格执行并优化该长效管理机制，欢迎投资者监督。

问：尊敬的董秘!请问贵公司是否通过上海东瑞慧展私募投资基金合伙企业持股微纳星空（卫星制造独角兽，年产超60颗，2025年启动科创板IPO辅导）的股权？

答：尊敬的投资者，您好！上海东瑞慧展私募投资基金合伙企业（有限合伙）持有北京微纳星空科技股份有限公司1.31%的股份，具体可查询工商登记信息。感谢您的关注。

问：董秘，二股东银泰集团既然不看好公司未来的发展，频繁减持套现。公司为什么不回购其手上的股权稳定市场信心提高公司估值？国有资产不能再流失了！

答：公司始终将提升内在价值与维护股东权益放在首位，已于2024年11月以自有资金1.44亿元,回购公司股份1908.87万股,占公司总股本的2.48%，并已在2025年2月正式发布《武商集团估值提升计划》，该方案涵盖经营提质、股东回报、机制优化、投关强化等多维度，目前正结合行业趋势与公司实际稳步推进。公司历年财务报表均经审计机构审计并出具标准无保留意见，经营管理遵守法律法规及国资监管要求，不存在国有资产流失的情形。

问：董秘，公司为了配合二股东银泰集团减持发布收购小电科技的公告是真的吗？公司实际上并没有收购小电科技的计划。

答：两项事宜无关联。股东减持计划是基于其自身资金周转的需要，与公司其他经营事项无关。公司全资子公司签署的《意向协议书》仅为签约各方就本次交易达成的初步意向，如有进展，公司将依照规定及时履行信息披露义务。

问：董秘你好！请问公司目前参投的项目中有无涉及商业航天上下游产业链公司？如有，烦请简单介绍一下，谢谢！

答：为进一步拓宽公司产业投资布局，基于合肥市“芯屏汽合、急终生智”产业定位及产业基金发展政策机遇背景，公司实缴出资2.225亿元参投了合肥兴泰慧科创业投资基金、合肥市国联资本股权投资基金、合肥市共创接力创业投资基金（安徽首支“S基金”），截至目前三支基金已投资长鑫科技集团股份有限公司、讯飞医疗科技股份有限公司、合光光掩模科技（安徽）有限公司、株洲中车时代半导体有限公司等项目。感谢您的关注！

问：请问贵公司有向服务型机器人产业布局吗？

答：作为安徽省综合型商贸流通龙头企业，公司产业覆盖零售业及农产品流通两大主业，零售业包括百货、家电、超市连锁、电子商务、商贸批发等细分业态。感谢您的关注！

问：董秘，请问公司目前运营管理多少家门店？总建筑面积约多少平方米？累计投资超多少亿？

答：截止2025年半年度，公司下属主要购物中心10家，武商超市有55家门店。公司购物中心及超市业态自有物业总建筑面积约为229.81万平方米。相关资产财务数据详见公司定期财务报表。

问：官宣！安徽合肥为《2026年春节联欢晚会》分会场之一。?安徽合肥将融合量子科技、新能源汽车等新质生产力，打造“科创之光”舞台，呈现传统民俗与现代科技碰撞。公司当前“零售主业+科技投资” 双轮驱动格局与合肥市战略布局与产业方向高度契合！！同时近年来总台春晚分会场带动了当地旅游热潮，建议公司紧抓契机、借势春晚IP，做好相关的产品供给和服务。??

答：1.公司自更名“合百集团”并确立“提升传统主业”与“发展新兴产业”双轮驱动战略以来，始终围绕既定方向积极推进业务布局，持续做强做优“零售、农批”两大主业，充分发挥股权投资和参投基金的培育孵化作用，加快形成新质生产力，积极培育新的利润增长点。2.公司将持续紧跟合肥市发展步伐，进一步强化与城市战略的协同性，同时牢牢把握此次春晚IP带来的发展机遇，持续优化产品供给、升级服务体验、深化文化融合，满足游客及本地消费者的多元需求，致力于让零售空间成为展示城市文化与春晚魅力的窗口。感谢您的建议！

问：看新闻说安徽省首个风洞项目是合肥汽车检测认证技术中心有限公司做的，这个是公司之前公告里提到的那家吗？

答：合肥汽车检测认证技术中心有限公司系公司此前公告中披露的、与控股股东合肥市建设投资控股（集团）有限公司共同组建合肥市检验检测认证有限公司时，控股股东股权作价出资标的企业之一，具体内容详见公司于2025年12月9日披露的《关于拟对外投资组建合肥市检验检测认证有限公司暨关联交易的公告》。感谢您的关注！

问：公司的大股东参股江苏天兵航天科技股份有限公司、航天科工空间工程发展有限公司、航天科工火箭技术有限公司、北京星河动力航天科技股份有限公司等商业航天领域独角兽，是否属实？

答：合肥市建设投资控股（集团）有限公司为公司控股股东，其基于自身战略布局开展的对外投资及参股事项，系控股股东独立的经营决策行为。关于控股股东参股商业航天领域相关企业的信息，请以合肥市建设投资控股（集团）有限公司或监管部门公示内容为准。感谢您的关注！

问：在商业查询平台启信宝发现，公司的控股股东合肥建投已经间接参股了82家商业航天相关的公司，其中包含独角兽银河航天（北京）网络技术有限公司、北京星河动力航天科技股份有限公司、航天新通科技有限公司、中科宇航（绍兴）航天装备制造有限公司、航天科工火箭技术有限公司等公司，是否属实？

答：合肥市建设投资控股（集团）有限公司为公司控股股东，其基于自身战略布局开展的对外投资及参股事项，系控股股东独立的经营决策行为。关于控股股东参股商业航天领域相关企业的信息，请以合肥市建设投资控股（集团）有限公司或监管部门公示内容为准。感谢您的关注！

问：作为公司的股东，我们非常信任贵公司，结果几年时间过去了，公司市值缩水了几百亿，利润下滑十几亿，股价长期严重破净。公司市值的缩水导致我们这些长期股东资产严重缩水，没钱去公司购物消费了。请问公司打算什么时候解决破净问题？几百亿的国有资产流失了，公司管理层连一个解释都没有的吗？

答：上市公司市值受宏观经济、行业周期、市场情绪等多重因素综合影响，目前公司市值同比实现正增长。国有资产保值增值以经审计的净资产、归母净利润、扣非净利润、分红等基本面指标为核心考核依据。公司不存在国有资产流失的情况。公司经营基本面稳健向好，市值管理与股东回报举措扎实落地。一是经营质量持续改善，2024年扣非净利同比增长66.83%，2025年上半年扣非净利同比增长21.45%，2025年三季报扣非净利同比12.74%；二是始终重视投资者关切，已通过互动易、业绩说明会、机构调研等多渠道与投资者保持高频高效沟通，及时传递经营动态与发展方向；三是积极推出股份回购、高比例现金分红等举措切实回报股东，并正式披露《估值提升计划》，多维度推进市值与价值协同提升。未来，公司将聚焦主业深耕与数字化转型，持续提升经营质效，以扎实业绩推动公司内在价值提升，切实维护全体股东长远利益。

问：关注到贵公司的业务收入主要来自上海地区，请问贵公司有无境外的销售收入？如果有，是否有欧盟国家的订单？

答：尊敬的投资者：您好！目前公司未涉及境外销售业务。谢谢您的关注。

问：公司是否有餐饮服务业务？营收规模有多大？

答：尊敬的投资者：您好！根据公司2024年年度报告披露，2024年度公司旅游餐饮服务业的营收规模为1189.81万元。谢谢您的关注。

问：这些年公司已经蒸发几百亿了，利润下滑十几亿，股价长期严重破净。公司一直在走下坡路，不转型倒闭只是时间问题罢了。作为公司的股东，我们也不认可公司的经营模式，也不看好管理层的运营管理能力。我们现在已经都不会去公司购物消费了，对公司充满了失望。趁公司目前的净资产远比公司的市值高，建议公司将资产变卖，然后按股权比例将现金分给广大股东可以吗？

答：公司资产处置、利润分配需遵循《公司法》《证券法》及国资监管相关规定，涉及核心资产处置需履行严格的审批、评估程序，不得随意变卖、分配。在公司董事会带领下，公司经营韧性凸显，核心盈利指标在同行业中保持前列。截至2025年三季度，在8家归属于上市公司股东净资产超百亿的零售企业中，公司每股收益和销售毛利率均位居首位，利润总额及净利润同比增幅亦位列第一；2024年扣非净利润同比增长66.83%，2025年上半年扣非净利润同比增长21.45%，2025年三季度净利润同比增长2.98%、扣非净利润同比增长12.74%，经营质量持续夯实。公司管理层认真听取股东的意见建议，作为推动公司发展的重要参考。未来也将继续围绕主业升级，推进数字化转型，深化运营管理，全力保障股东权益。