端侧AI概念板块行业研究报告

问：请问4季度增收不增利的主要原因是什么？

答：尊敬的投资者您好，根据公司已披露的定期报告以及《2025年度业绩快报公告》，公司2025年第四季度利润规模略降，主要系研发费用增加、出货结构变化导致毛利变化等多方面因素综合影响。具体情况敬请您关注公司后续披露的2025年年度报告。 公司将坚持做好经营管理工作，不断提升公司的核心竞争力和经营业绩，努力用业绩回报广大投资者。感谢您对公司的关注和支持。谢谢！

问：请问董秘最近有没有去中东？

答：尊敬的投资者您好，公司董秘近期未去过中东。感谢您的关心和支持！

问：贵司声称坚决做好市值管理维护股东权益，请问目前为止采取了哪些实质性的措施及是否落实？股票有从两市倒数200名向倒数第一冲刺的趋势，如果采取了相应措施未达预期是否考虑重新制定市场认可的方案？从1月中旬股票几乎每天都是下跌却未曾有相应的稳市公告，有投资者在互动平台询问涉及到的业务信息（如龙虾业务）董秘为何视而不见？董秘每次都是机械式的部分性的回复是何理由，以上请正面回答

答：您好，公司始终重视投资者利益，持续通过严格履行信息披露义务，优化经营管理、强化核心竞争力及分红等方式维护股东权益；并通过投资者调研、业绩说明会、E互动、投资者关系邮箱、投资者热线等渠道保持与资本市场的沟通与交流。公司认真对待每一位投资者的提问，相关业务信息可以查阅之前的回复以及公司官网和微信公众号的相关介绍，上证E互动不能替代法定信息披露渠道，公司将在合法合规的前提下充分保障所有投资者的知情权，同时也请投资者理性对待市场热点，注意投资风险。感谢您的关注！

问：董秘你好，为保证公司2025年定向增发成功，贵公司是否存在调人为调高2025年前三季度利润行为？

答：您好，公司严格按照企业会计准则及相关法律法规的规定进行会计核算、编制财务报告，可真实、准确、完整地反映公司经营情况。感谢您的关注！

问：董秘你好，市场有消息称，贵公司2025年四季度经营出现巨额亏损，公司存在重大经营事故未公告？请问消息是否属实？

答：您好，公司严格按照有关法律法规要求及时履行信息披露义务，不存在应披露而未披露信息。公司目前生产经营活动正常、有序开展，2025年具体业绩情况请关注后续披露的定期报告。感谢您的关注！

问：董秘你好，请问贵公司代工业务收入占公司总营收多少？

答：您好，公司作为物联网整体解决方案提供商，已构建以模组为核心，天线、ODM、智能化解决方案及软件服务平台等多元业务协同发展的业务体系。目前模组外的衍生业务占整体营收比例相对较低，但呈现良好的增长态势。感谢您的关注！

问：一季度内存涨价对移远的出货量有影响吗？很多下游公司今年都有计划减少出货量，公司有减产计划吗？

答：您好，公司持续关注行业上游原材料价格波动情况，并结合市场需求、供应链环境等因素统筹安排生产经营与出货计划。目前公司暂无减产计划。同时，公司将继续在模组业务基础上稳步推进ODM、天线、智能化解决方案及软件服务平台等业务布局，持续培育新增长点，为长期高质量发展注入动能。感谢您的关注！

问：请问公司现在有多少股东？一季度逃跑的基金及机构有多少？

答：您好，为保证所有投资者平等获悉公司信息，根据信息披露相关规则，公司会在定期报告中披露法定要求的股东数量信息，如确需查询其他时点的股东人数，请将您的联系方式、身份证、股东账户卡、持股期间能证明持有公司股份的种类以及数量的书面文件发送至公司的投资者关系邮箱，经核实股东身份后予以提供。感谢您的关注！

问：一、当前是否存在“财务雷”？二、营收利润是广和通、美格智能的2-3倍，为何市值反而更低？三、美格智能市值128亿，正在快速追赶，公司如何做好市值管理？四、定增刚完成就破发，老板有没有责任和诚信问题？

答：您好，公司严格按照企业会计准则及相关法律法规的规定进行会计核算、编制财务报告，真实、准确、完整地反映公司经营情况。二级市场股价会受到宏观经济、行业政策、市场情绪、资金偏好、业绩预期等多重因素影响。未来，公司将持续做好主营业务，积极通过多种渠道加强与投资者的互动交流。公司董事长及全体管理层始终勤勉尽责，坚持以合法合规和公司长远发展为前提进行经营决策，努力为股东创造长期、可持续的价值。感谢您的关注！

问：董秘你好，请问贵公司有没有射频前端产品或者技术？贵公司有没有自研射频前端产品或者技术的规划？

答：您好，公司主营业务聚焦于通信模组及物联网整体解决方案的研发、生产与销售，暂无自研射频前端产品。公司始终坚持对前沿技术保持高度关注与动态评估，未来如有重大业务布局，将严格按照相关规定履行信息披露义务。感谢您的关注！

问：两会期间，深圳市长覃伟中大力推广深圳企业生产的AI眼镜，经网友辨认为雷鸟X3，公司已雷鸟在AI眼镜领域深度合作，请问公司在AI眼镜领域还有哪些成果？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。公司积极把握AI可穿戴设备行业发展机遇，子公司亿境虚拟专注于XR&AI可穿戴设备全链路定制化服务，已形成AI音频、拍照、显示三大系列眼镜产品矩阵，具备从ID设计、硬件研发、软件开发到整机量产的一站式服务能力。公司与多家客户保持深度合作，参编了多项行业标准，持续推进空间计算、多模态交互等技术落地。目前相关产品收入占比较小，不会对公司整体经营业绩构成显著影响。敬请投资者注意投资风险。谢谢。

问：在Ai服务器和数据中心领域，公司有哪些可应用的适配产品？谢谢

答：尊敬的投资者您好！基于我们在高带宽SerDes方面的技术优势，公司在AI服务器与数据中心领域已形成清晰的产品布局与落地能力：（1）公司目前在研的PCIe5.0/CXL2.0 Retimer是面向AI服务器、高密度算力集群的关键信号调理芯片，可完美适配多GPU架构、OAM加速模组、高性能计算平台，解决高速信号衰减、传输距离与链路稳定性问题，保障CPU?GPU、GPU?GPU、GPU?存储间的高带宽、低时延传输，是AI服务器的标配核心器件；（2）公司目前在规划和预研的PCIe5.0/CXL2.0 Switch将面向数据中心与AI集群场景，用于多设备扩展、算力资源池化、GPU直连互联，可显著提升系统扩展性与资源利用率，与Retimer形成端到端高速互连方案，深度适配智算中心、超算、分布式存储等高端需求。 公司将持续深耕高速互连赛道，加快产品研发与客户导入，以芯片技术支撑AI与数据中心产业发展，以扎实业绩回报投资者。感谢您的关注！

问：港股市场本来也是中国市场的一部分，公司把去港股市场融资作为提高国际市场竞争力的途径，是否本末倒置？国外成熟芯片企业的成长路也不是靠到哪个市场去融资融来的，提高企业竞争力和知名度难道不是依靠不断推陈出新的技术和产品，通过内生生长和外延发展获得的吗？谢谢

答：尊敬的投资者您好，公司完全认同核心竞争力源于技术创新与产品实力，这是我们始终坚持的发展根本。筹划港股上市，是公司国际化战略和外延发展的重要组成部分，是在做强主业、深耕技术的基础上，拓宽国际化资本平台、优化融资结构、提升全球品牌与产业链影响力，相关融资将优先支持研发投入与主业发展，是服务于公司长期竞争力的战略补充。公司将持续聚焦主业，以扎实经营和技术突破回报投资者。感谢您的关注！

问：董秘您好，我司营收110多亿，净利润8.3亿多， EPOP全球细分龙头，市占率查阅资料显示30%多，但是ePOP市场空间只有几十亿，天花板有限。另外、AI新兴端侧营收17.51亿（包括AI眼睛），请问剩下90多亿的营收组成部分是什么组成的，净利润25年四季度暴增后，26年一季度展望符合？

答：尊敬的投资者，您好！公司为Meta AI智能眼镜提供ROM+RAM存储器芯片，是国内的主力供应商。同时，公司持续拓展北美其他AI标杆客户，推进在AI新兴端侧领域的合作；在国内市场方面，公司积极与国内各大互联网厂商密切合作，共同拓展AI端侧产品应用。除AI新兴端侧产品外，公司产品可应用于智能移动、PC及企业级存储、智能汽车及行业等领域。公司2025年度营收结构及2026年一季度业绩情况请关注公司相关公告。感谢您的关注！

问：董秘您好能介绍下乐鑫与OpenClaw10之间的关联吗谢谢

答：OpenClaw 本身主要定位于通用计算平台上的大模型运行环境，并不直接部署在嵌入式硬件设备上。目前已有开发者在 ESP32 等平台上结合 MimiCLaw、zclaw 等开源项目进行实验性开发与应用探索，用于实现本地轻量级智能体能力。 可详见我们近期微信公众号“乐鑫董办”发布的相关文章。

问：请披露公司的企业级存储的收入占比。公司2026年1季度是否已经产生Al服务器的存储器订单？预计公司这块业务是怎样的发展趋势？

答：尊敬的投资者，您好！在企业级领域，公司已推出SATA SSD、PCIe SSD、CXL DRAM模组、RDIMM等产品线，主要部署于数据中心及服务器，为密集型数据处理及AI驱动的工作负载提供高容量、低延迟的存储支持。公司已获得服务器厂商、头部互联网厂商以及国内头部OEM厂商的核心供应商资质。公司将持续高度重视企业级业务发展。Al服务器的存储订单请以公司公开披露的信息为准。感谢您的关注！

问：贵公司在2026年1季度的新市场和新产品拓展，包括Al端侧产品、汽车、手机、电脑相关存储器需求订单与去年第4季度订单对比怎么样？贵公司股价走势和业绩趋势严重背离，说明大量投资者对存储晶圆及存储器涨价给贵公司今年的业绩有分歧，建议公司定期发布大订单、大项目合作进展或大客户合作突破信息，提振市场长期投资贵公司的信心。

答：尊敬的投资者，您好！感谢您的建议。公司股价波动系二级市场行为，受多种因素共同影响。公司将持续做好市值管理工作，努力提升经营业绩，以实际行动回馈股东，提升股东回报。公司将不断通过多种形式和投资者保持良好的沟通，同时，持续做好信息披露，合规传递公司价值。感谢您的关注！

问：佰维股票价格从1月底开始到2月底一直下跌，做为投资者，很关心存储市场价格变化对公司业绩的影响。1、存储晶圆供不应求，价格大幅上涨，是否对公司采购成本和营收规模产生较大负面影响？2、公司是否具备把成本端提升压力有效传导到终端产品价格提升的能力，并从存储器涨价中获益？3、目前的存储晶圆和存储器涨价，对公司1季度和2季度利润是利好还是利空？

答：尊敬的投资者，您好！公司产品价格主要受供需关系、市场竞争等多种因素决定，产品价格随行就市。存储涨价属于行业利好，公司亦受益于价格提升。在原材料采购方面，公司与全球主要的存储晶圆厂商和晶圆代工厂合作进一步深化，与主要存储晶圆原厂继续签订LTA（长期供应协议）。此外，公司北美客户亦积极与原厂沟通，帮助公司锁定原厂产能，有效保障关键原材料的稳定供应，为业务持续扩张提供了坚实基础。随着公司面向AI新兴端侧领域的高价值产品持续批量交付，公司出货产品结构持续优化，公司的营业收入和利润有望持续改善。感谢您的关注！

问：您好！今天的公告显示国家基金以竞价的方式减持了400多万股，但是这个期间贵股票成交量总和才200多万股，是不是写错了？

答：尊敬的投资者，您好！根据股东国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司提供的《关于股份减持计划实施进展的告知函》，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司在2026年2月5日至2026年2月27日期间，通过集中竞价方式累计减持公司股份4,297,594股，占公司总股本的0.92%。根据Wind数据统计，在此期间，公司股票成交总量远超于其减持的总量。感谢您的关注！

问：董秘好！公司在这一轮AI浪潮和存储芯片涨价行情里，能否趁势做大做强？对公司的哪些业务有实质性的促进？具体有哪些业务涨价了、赚钱了、毛利高了？希望你们继续加强和投资人的互动，在上市公司信披规则内，及时将一些好消息和投资人进行分享，提升投资人对贵公司的信心！

答：尊敬的投资者，您好！根据公司《2025年年度业绩快报》，2025年公司AI新兴端侧领域营收约为17.51亿元，其中，AI眼镜存储产品收入约9.6亿元。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年公司是全球收入规模最大的AI新兴端侧半导体存储解决方案供应商，在AI/AR眼镜、AI智能手表及AI学习机等AI端侧应用领域领先。随着公司面向AI新兴端侧领域的高价值产品持续批量交付，公司出货产品结构持续优化，各产品线营收和利润都有显著改善，其中AI新兴端侧等领域存储产品具备更高的增长性。公司将持续做好市值管理工作，努力提升经营业绩，以实际行动回馈股东，提升股东回报。公司将不断通过多种形式和投资者保持良好的沟通，持续做好信息披露，合规传递公司价值。感谢您的关注！