3月29日，赛微电子发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为7.86亿元，同比下降15.37%；归母净利润为-7336.11万元，同比下降135.66%；扣非归母净利润为-2.28亿元，同比下降735.62%；基本每股收益-0.1元/股。
公司自2015年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.3亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对赛微电子2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.86亿元，同比下降15.37%；净利润为-1.49亿元，同比下降180.02%；经营活动净现金流为-7380.45万元，同比下降171.25%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为7.9亿元，同比下降15.37%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.65亿 |
9.29亿 |
7.86亿 |
| 营业收入增速 |
6.55% |
21.38% |
-15.37% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为74.2%，2.3%，-135.66%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
2.01亿 |
2.06亿 |
-7336.11万 |
| 归母净利润增速 |
74.2% |
2.3% |
-135.66% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.3亿元，同比大幅下降735.62%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
557.02万 |
3585.62万 |
-2.28亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-90.97% |
543.72% |
-735.62% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.3亿元，-1亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-4682.47万 |
-2807.59万 |
-1.04亿 |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.5亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.87亿 |
1.87亿 |
-1.49亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.37%，税金及附加同比变动36.93%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.65亿 |
9.29亿 |
7.86亿 |
| 营业收入增速 |
6.55% |
21.38% |
-15.37% |
| 税金及附加增速 |
-54.84% |
141.11% |
36.93% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长86.37%，营业成本同比增长7.05%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-3.49% |
-40.4% |
86.37% |
| 营业成本增速 |
4.13% |
21.14% |
7.05% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长86.37%，营业收入同比增长-15.37%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-3.49% |
-40.4% |
86.37% |
| 营业收入增速 |
6.55% |
21.38% |
-15.37% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.6亿元、1亿元、-0.7亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.55亿 |
1.04亿 |
-7380.45万 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.36、0.56、0.49，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.55亿 |
1.04亿 |
-7380.45万 |
| 净利润（元） |
1.87亿 |
1.87亿 |
-1.49亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.36 |
0.56 |
0.49 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为31.18%，同比下降31.62%；净利率为-18.99%，同比下降194.55%；净资产收益率（加权）为-1.46%，同比下降126.16%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.18%，同比大幅下降31.62%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
45.49% |
45.59% |
31.18% |
| 销售毛利率增速 |
2.87% |
0.23% |
-31.62% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为24.5%，20.09%，-18.99%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
24.5% |
20.09% |
-18.99% |
| 销售净利率增速 |
66.94% |
-18.01% |
-194.55% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.46%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.83% |
5.58% |
-1.46% |
| 净资产收益率增速 |
51.11% |
-18.3% |
-126.17% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.83%，5.58%，-1.46%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.83% |
5.58% |
-1.46% |
| 净资产收益率增速 |
51.11% |
-18.3% |
-126.17% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.39%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
6.25% |
4.8% |
-1.39% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为21.11%，同比下降1.9%；流动比率为3.92，速动比率为3.52；总债务为3.52亿元，其中短期债务为1.08亿元，短期债务占总债务比为30.56%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.42、0.1、-0.11，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
4179.9万 |
-5916.64万 |
2273.47万 |
| 流动负债（元） |
5.06亿 |
6.94亿 |
6.71亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.08 |
-0.09 |
0.03 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4.5亿元，较期初变动率为309.57%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
1.11亿 |
| 本期其他应收款（元） |
4.54亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.5亿元、6.9亿元、13.2亿元，公司经营活动净现金流分别2.6亿元、1亿元、-0.7亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
3.47亿 |
6.94亿 |
13.2亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.55亿 |
1.04亿 |
-7380.45万 |
?自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.9亿元、-19亿元、-3.7亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-1.9亿 |
-18.96亿 |
-3.72亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.15，同比增长3.46%；存货周转率为2.7，同比增长0.1%；总资产周转率为0.11，同比下降28.47%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.17，0.15，0.11，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.17 |
0.15 |
0.11 |
| 总资产周转率增速 |
-11.23% |
-9.63% |
-28.47% |
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.5亿元，较期初增长176.11%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
2.72亿 |
| 本期在建工程（元） |
7.52亿 |
?其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.56%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他非流动资产（元） |
1.45亿 |
4.05亿 |
8.76亿 |
| 资产总额（元） |
47.76亿 |
72.4亿 |
69.77亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
3.03% |
5.59% |
12.56% |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为8.8亿元，较期初增长116.45%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
4.05亿 |
| 本期其他非流动资产（元） |
8.76亿 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1亿元，较期初增长37.87%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
7055.03万 |
| 本期无形资产（元） |
9726.42万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2亿元，同比增长48.46%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
9153.32万 |
1.32亿 |
1.96亿 |
| 管理费用增速 |
9.54% |
44.49% |
48.46% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长48.46%，营业收入同比增长-15.37%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
6.55% |
21.38% |
-15.37% |
| 管理费用增速 |
9.54% |
44.49% |
48.46% |