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招商银行(600036)内幕信息消息披露
 
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招商银行业绩快报,抵抗黑天鹅,银行业的希望

http://www.chaguwang.cn  2023-01-20  招商银行内幕信息

来源 :知常容2023-01-20

  招商银行最新业绩快报出炉,归母净利润增长15%,每股利润5.26元,略超我的预期,总体是一个非常不错的成绩。

  具体来看,净利息收入增长7%,贷款规模增长8%,净利差应该轻微缩小。非息收入下降,充分表现股市低迷,银行理财也会亏钱的残酷现实警醒了市民大众,终于以债券基金也会亏钱的事实,打破了十年来的银行理财“刚兑”,可喜可贺。

  这个现象导致了银行存款大增,招商银行存款大增18%。市场的无风险利率明显下跌,对大银行更有利。但另一方面,市场的贷款利率明显下降,银行的利差实际还是缩小了,影响银行利息收入。预计招商银行的净利息收入未来持续受压,可能在规模增长9%左右的情况下,利息收入保持稳定在2000亿左右。

  非利息收入方面,销售理财产品,基金,保险的收入和股市紧密相关,波动大,长远有增幅。信用卡刷卡收入有希望在海外旅游放开的情况下较大增长,市场消费增加也会提高招行的手续费收入,预期整体增幅会回到10%左右。

  作者研究招商银行十年,一直强调,银行的未来在于优质服务,合理收费。而不在于目前占收入最大部分的利差收入,特别是利差收入的风险太大,2%的利差要用100%的资金去“赌博”,而未来优质的企业一定会自己发债券,股票来融资,剩下的不那么优质的贷款有无数的银行进行无差别竞争。零售贷款会好一点,但目前竞争下,利率极速下降,风险收益比逐步提高,太难。

  只有服务是差别化的,服务是可以收费的,看好招商银行的未来。

  不良贷款是个老话题,我多年来一直坚持认为除了招商银行之外的银行家,都在掩饰不良贷款,四大行掩饰地方债务等,xy行掩饰房地产非标,地方相关。Pa行掩盖中小企,个人。Ms掩盖所有。2022年房地产行业出了这么大的问题,整个银行业完全没有影响,继续增长,舞照跳,马照跑,事出反常必有妖。

  招商银行非常好,完全可以安全度过房地产危机,城投债危机,但是,非常诚实的说,招商银行无法在一场较大规模的银行业危机中毫发无损,肯定要受到较大的打击,银行同业如果出问题,招商银行也会被牵连。包商银行的危机,招商银行损失据说有10亿级别。借给包商银行的钱最后是9折回收的。

  具体到银行股票,再次强调我的观点,不是非常了解的话,不要投资银行业,黑天鹅总是在人们麻痹大意的时候,骤然降临,普通人很难应对这种情况。

  退一万步,如果已经买了很多银行股,建议全部转移到招商银行,目前招商银行的股价,以真实价值来说,实在比其他好太多。四大行只能说安全,不能期望太好收益,而招商银行即使经过银行业危机冲击,也会快速恢复,继续增长,长期收益可观。

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