报告标题：ST迈亚:长江证券股权投资收益贡献主要利润

2009年前三季度,公司实现营业收入6021万元,同比下降26.87%;营业利润-1596万元,较去年同期减少亏损6420万元;归属母公司净利润-1447万元,较去年同期减少亏损1780万元;实现基本每股收益-0.06元。
2009年7-9月份,公司实现营业收入3162万元,同比下降9.63%,实现营业利润10.64万元,去年同期为亏损2463万元,归属母公司净利润143万元,同比下降94%,主要原因是去年同期有4935万元的营业外收入,而今年前三季度的营业外收入只有124万元。
主业下滑受金融危机影响较大。金融危机对纺织服装行业的影响较大,国际市场持续不振,导致以出口为主的纺织服装行业深受其害。从公司前三季度情况看,主业收入下滑幅度达24%,说明在2009年公司经营仍面临较大的困境。
出售长江证券部分股权,获取巨额投资收益。报告期内,公司出售所持长江证券股权共728万股,获得投资收益7682万元,取得分红150万元,合计7832万元,贡献EPS0.32元。
尚持有长证证券股权1284万股,潜在投资收益巨大。报告期未,公司尚持有长证证券股权1284万股,以10月28日长江证券收盘价19.45元计算,该部分股权市值达2.5亿元,成本约9800万元,潜在投资约1.5亿元,折合EPS约为0.63元。
盈利预测与评级:公司主业经营陷于困境,目前尚看不到有改善迹象,暂无盈利预测,公司所持长江证券股权是最大的投资看点,投资者可给予适当关注。
风险提示:国际经济环境再度恶化的风险。

研究员：天相投资研究所    所属机构：天相投资顾问有限公司