报告标题：ST金泰:公司经营遇困境,不确定性较大

2009年1-9月,公司营业收入225.67万元,同比增长82.31%;营业利润-1293.67万元,同比减少亏损243.63万元;归属于母公司所有者的净利润-686.75万元,同比减少亏损670.96万元;基本每股收益-0.05元。2009年7-9月,公司实现营业收入97.86万元,同比增长79.03%;营业利润-479.01万元,同比减少亏损227.12万元;归属于母公司所有者的净利润120.77万元,去年同期为-702.02万元;基本每股收益0.01元。
风雨飘摇,前途不定。截止2009年9月30日,公司负债总计2.83亿元,股东权益为-2.28亿元,资产负债率513.33%,经营活动现金流净额为-33.63万元,现金及等价物余额仅为25.02万元。公司自2003年开始便处于亏损状态,截止2008年底,公司累计亏损3.96亿元。公司目前处境较为艰难,前途不确定性较大,如果没有外力的强势介入,公司现状较难改变。
官司败诉,公司经营雪上加霜。公司自2003年以来官司不断,主要为经济纠纷,全部以公司败诉而告终。2009年公司与交通银行山东省分行的借款纠纷案中,公司作为被告被判败诉,冻结了公司及北京新恒基房地产的银行存款2400万元或查封、扣押相应价值的财产。公司目前欠款数额较大,公司通过向股东借款方式偿还了部分银行贷款,但仅凭公司自身能力难以偿还全部贷款。
盈利预测与投资评级。我们暂不对公司进行盈利预测和投资评级。
风险提示。公司亏损局面短时难有改变,债务负担较重,面临困难较大,不确定性因素较多。

研究员：天相投资研究所    所属机构：天相投资顾问有限公司