深圳能源(000027)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-11 深圳能源：控股股东增持完成，聚焦能源环保多板块发展 (东北证券 廖浩祥)

●首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为419.21/455.29/493.85亿元，归母净利润分别为35.97/43.15/49.51亿元，对应PE分别为8.99x/7.50x/6.53x。

●2023-04-20 深圳能源：年度点评报告：收入增长超预期，绿色能源转型发展坚决持续 (川财证券 孙灿)

●估值要点如下：2023年4月19日，股价6.35元，对应市值302亿元，2023-2025年PE约为13、9和7倍。公司以科技和资本为驱动，布局清洁电力、生态环保、综合燃气、能源国际四大核心业务，坚持向绿色能源利用方向拓展，我们维持“增持”评级。

●2022-08-26 深圳能源：2022年半年报点评：煤电毛利率大幅改善，低碳能源开拓加快 (川财证券 孙灿)

●2022年8月23日，股价6.73元，对应市值320亿元，2022-2024年PE约为12、9和7倍。公司以科技和资本为驱动，布局清洁电力、生态环保、综合燃气、能源国际四大核心业务，定位于成长性的国际化的清洁能源和生态环保城市综合服务商，充分受益国家双碳战略和双区战略，我们维持“增持”评级。

●2022-07-19 深圳能源：聚焦成长的能源环保服务商 (川财证券 孙灿)

●我们预计2022-2024年，公司可实现营业收入356.00(同比增长9.27%)、424.49和506.55亿元，归属母公司净利润26.06、33.98和45.26亿元。总股本47.57亿股，对应EPS0.55、0.71和0.95元。

●2021-04-29 深圳能源：清洁能源占比超六成，进军环保成效显著 (东北证券 王小勇)

●预计2021-2023年公司营业收入为222.21/241.20/261.09亿元，归母净利润为24.42/28.61/32.80亿元，EPS为0.51/0.60/0.69元，对应PE为16.93/14.45/12.60倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电热供应

●2024-04-23 大唐发电：2023年年报点评：公司电力量价齐升，单位燃料成本同比下降 (东莞证券 苏治彬,刘兴文)

●预计公司2024-2026年EPS分别为0.22元、0.28元、0.32元，对应PE分别为13倍、11倍、9倍，维持对公司“买入”评级。

●2024-04-22 国电电力：年报点评报告：业绩同比高增，火水绿装机有望持续扩张 (天风证券 郭丽丽)

●考虑到公司风光新增装机容量、燃料成本下行幅度，下调2024-2025年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为79、95、113亿元(前值为92、106亿元)，对应PE11、9、8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-22 皖能电力：2023年年报点评：火电业绩大幅改善，新投机组助力成长 (国海证券 钟琪)

●根据公司最新业绩情况，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为324.7/356.9/362.7亿元，分别同比增长17%/10%/2%，归母净利润分别为19.8/23.8/25.5亿元，分别同比增长38%/20%/7%，对应PE分别为10/8/8倍。展望2024年，公司煤电业绩有望继续修复，新机组投产有望助力公司成长，维持“买入”评级。

●2024-04-21 福能股份：火电业绩持续改善，风光火储积极扩张 (国投证券 周喆,朱心怡)

●我们预计公司2024年-2026年的收入分别为146.44亿元、148.58元、163.49亿元，增速分别为-0.3%、1.5%、10.0%，净利润分别为29.65亿元、30.95亿元、34.55亿元，增速分别为13.0%、4.4%、11.6%，维持买入-A的投资评级，给予2024年12xPE，6个月目标价为13.89元。

●2024-04-21 金开新能：年报点评报告：23年业绩稳步增长，装机规模或将加速扩张 (天风证券 郭丽丽)

●考虑到公司2023年新增装机容量、全国2024年1-2月风光资源同比略弱，下调2024-2025年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为10.5、12.9、16.7亿元(2024-2025年前值为11.5、14.0亿元)，对应PE11、9、7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-21 国电电力：年报点评：火电盈利修复，水电成长可期 (东北证券 岳挺)

●预计2024-2026年公司营收1855/1933/1977亿元，归母净利润79.58/90.50/99.09亿元，EPS0.45/0.51/0.56元，对应PE11.16/9.81/8.96倍，维持“买入”评级。

●2024-04-20 穗恒运A：上网电量电价齐升叠加煤炭价格下降，助力公司业绩大幅增长 (德邦证券 郭雪)

●公司聚焦能源主业，顺应国家能源发展战略，积极响应“碳达峰，碳中和”号召，全力做强做优做大“电、热、氢、储”四大板块，科技创新赋能，构建“能源+科技”的产业体系。我们根据公司实际运营情况，调整公司盈利预测，并新增26年预测，预计2024-2026年，公司收入分别为53.24亿元、66.28亿元、69.76亿元，增速分别为10.4%、24.5%、5.2%，净利润分别为3.11亿元、3.62亿元、4.1亿元，增速分别为6.2%、16.4%、13%，维持“增持”评级。

●2024-04-20 皖能电力：年报点评：分红率明显提升，控参股装机增长 (东北证券 岳挺)

●预计2024-2026年公司营业收入297.10/328.63/332.97亿元，归母净利润19.20/21.63/23.90亿元，EPS0.85/0.95/1.05元，对应PE分别为10.28/9.13/8.26倍，维持“买入”评级。

●2024-04-19 福能股份：控股火电利润大幅改善，来风偏弱影响业绩 (国海证券 钟琪)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为28.8/28.9/34.1亿元，对应PE分别为9/9/8倍。展望2024年，公司煤电业绩有望修复，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-19 南网储能：年报点评：新型储能业务进入高速增长期，抽蓄业务短期承压不改长期价值 (中原证券 陈拓)

●鉴于抽蓄政策减收的影响，我们下调公司2024、2025年归母净利润预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.79亿元、15.00亿元、18.89亿元，对应2024-2026年每股收益分别为0.37元、0.47元、0.59元，按照4月18日9.79元/股收盘价计算，对应PE分别为26.53X、20.86X、16.56X，维持公司“买入”投资评级。