深天马Ａ(000050)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-26 深天马A：全年业绩转盈，车载和专显持续强化领先地位 (国海证券 李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为387.33/410.57/433.15亿元，同比分别+7%/+6%/+5%，归母净利润分别为4.02/7.59/11.27亿元，同比分别+140%/+89%+49%，对应当前股价的PE分别为49/26/18倍，对应当前股价的PB分别为0.71/0.70/0.67倍，维持“买入”评级。

●2026-03-22 深天马A：2025年年报业绩点评：中小尺寸显示龙头，车载和专显业务持续发力 (东北证券 李玖,李明)

●2026年3月13日盘后，深天马A发布2025年年报，2025年公司实现收入362.27亿元，同比增长8.16%，实现归母净利润1.67亿元，同比增加8.36亿元，实现扣非归母净利润-5.74亿元，同比改善16.50亿元。给予“买入”评级。预计2026-2028年公司实现收入386.17/428.38/469.82亿元，实现归母净利润1.72/4.65/7.52亿元，PE为119.97/44.32/27.37。

●2026-03-15 深天马A：2025年报点评：利润扭亏夯实成长，结构升级持续改善 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计公司2026-2028年营收分别为405亿、436亿、511亿，对应归母净利润分别为2.43亿、4.06亿、6.26亿元，当前市值对应的PE分别为95.10、56.81和36.85倍，维持“买入”评级。

●2025-09-09 深天马A：跟踪报告之五：盈利能力持续修复，车载业务成长迅速 (光大证券 刘凯,朱宇澍)

●考虑到公司上半年业绩及手机面板价格恢复不及预期，我们下调公司25-26年归母净利润为4.08亿（下调34%）/6.25亿元（下调40%），新增27年归母净利润预测为10.15亿元，对应25-27年PE分别为59x/38x/24x，对应25-27年PB分别为0.9x/0.8x/0.8x，考虑到公司车载及OLED业务正处于快速成长期且目前整体估值处于低位，维持“增持”评级。

●2025-08-31 深天马A：2025年半年报点评：消费电子结构性升级释放效能，车载专显深耕行业再攀新峰 (浙商证券 王凌涛)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为360亿元、401亿元和437亿元，归母净利润分别为1.9亿元、6.5亿元、10.0亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-21 天孚通信：季报点评：Q1业绩延续同比向好态势 (华泰证券 王兴,高名垚)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测，分别为37.24/44.12/65.66亿元，可比公司2026年Wind一致预期PE均值为93x，考虑到公司有望在CPO市场中卡位领先，给予公司2026年97xPE(前值：84x，主因可比公司估值变化)，对应目标价464.65元(前值：402.43元)，维持“买入”评级。

●2026-04-21 德明利：1Q26预计归母净利润同比增长4659%-5383%，企业级产品加速放量 (国信证券 叶子,胡慧,张大为,李书颖,詹浏洋)

●我们看好存储周期上行趋势下公司规模提升及企业级产品打开的增长空间；结合公司1Q26业绩预告及行业回暖趋势，上调公司盈利预测，预计26-28年公司有望实现归母净利润88.8/92.03/93.20亿元(前值26-27年：5.10/10.17亿元)，对应26-28年PE分别为13.1/12.7/12.5倍，维持“优于大市”评级。

●2026-04-21 兴福电子：半导体扩产需求旺盛，有望深度受益国产替代 (东北证券 李玖,张禹,张东伟)

●我们认为，公司有望在供需共振下持续提升产品溢价与市场份额，预计公司2026-2028年实现营业收入19.73/25.16/30.32亿元，归母净利润3.25/4.73/6.10亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-21 通富微电：2025年归母净利润增长80%，四季度收入创季度新高 (国信证券 胡慧,张大为,李书颖,叶子,詹浏洋)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为13.83/16.94/19.64亿元(2026-2027年前值为13.67/16.08亿元)，对应2026年4月17日股价的PE为53/43/37x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-21 长飞光纤：光纤行业迎景气周期，AI有望驱动公司业务迎来高速增长 (中信建投 阎贵成,于芳博,刘永旭,曹添雨)

●2025Q3以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应整体偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，2026年3月北美市场光纤价格也出现大幅上涨，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求，涨价蔓延至全球。考虑到2026年AI及无人机对光纤的旺盛需求，而光棒扩产较慢，我们预计2026年整个光纤光缆市场仍处于供不应求状态，光纤价格将维持在高位。我们预计公司2026-2028年归母净利润86.89亿元、114.62亿元、144.25亿元，对应PE35X、27X、21X，给予“增持”评级。

●2026-04-21 立讯精密：年报点评：经营稳健，一季度业绩预增 (平安证券 杨钟,徐勇,郭冠君,徐碧云,陈福栋)

●基于年报数据，平安证券调整了公司2026-2028年的盈利预测，预计归母净利分别为217.01亿元、274.27亿元和336.21亿元，对应PE分别为22/18/14倍。分析师认为，立讯精密深耕消费电子、通信及数据中心、汽车等核心领域，未来有望受益于AI终端的落地，维持“推荐”评级。同时，报告提示需关注汇率波动、下游应用领域增速不及预期以及国际贸易摩擦等潜在风险。

●2026-04-21 芯动联科：业绩延续较快增长，新兴领域不断打开成长空间 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.82/4.73/5.92亿元，同比增速分别为25.91%/23.72%/25。25%，对应EPS分别为0.95/1.18/1.47元，对应2026/2027/2028年的PE分别为64.43/52.08/41.58倍。业绩延续较快增长，无人系统、高端工业、低空经济和商业航天新兴领域不断打开成长空间，给予“买入”评级。

●2026-04-21 中科曙光：业绩稳健增长，落地全国首个6万卡集群 (太平洋证券 曹佩)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为170.46、195.28、224.69亿元，归母净利润分别为27.64、34.11、40.97亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-21 沪硅产业：四季度收入创季度新高，盈利能力承压 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●由于半导体硅片需求复苏晚于行业，及价格压力、新产能投产、利用率下降影响毛利率，我们下调公司2026-2027年归母净利润至1.66/2.48亿元(前值2.28/3.19亿元)，预计2028年归母净利润为3.09亿元。对应2026年4月17日股价的PS分别为12.9/10.8/9.7x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-21 浪潮信息：全年营收高速增长，AI软硬件产品全面升级 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为国内服务器行业龙头，有望充分受益于国内算力需求的持续释放。预计公司2026-2028年EPS分别为2.49\3.50\4.35，对应公司4月20日收盘价73.12元，2026-2028年PE分别为29.40\20.87\16.83，维持“买入-A”评级。