东方盛虹(000301)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-10 东方盛虹：2025H1扣非归母净利润同比大增，看好EVA、POE项目投产放量 (国海证券 李永磊,董伯骏,仲逸涵)

●我们适度调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为1242.00、1316.52、1369.18亿元，归母净利润分别为7.96、11.34、15.32亿元，公司目前已实现“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线全覆盖，持续培育绿色负碳产业链，看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2025-09-08 东方盛虹：产品价差收窄及油价下跌致Q2盈利承压，“反内卷”有望推动炼化业务修复 (兴业证券 吉金,张勋,刘梓涵)

●。东方盛虹是差异化纤维行业与石化行业的领军企业之一。随盛虹炼化1600万吨/年炼化一体化项目投产，公司现已成功构建“原油-PX/乙烯-PTA/乙二醇-聚酯-化纤”全产业链，未来随下游配套及新增项目逐步放量，有望带动公司产业链一体化程度持续提高，产业链版图持续扩张，各个项目间的协同效应持续增强，公司综合盈利能力与抵御风险能力有望持续提升。我们调整公司2025-2027年EPS预测分别为0.15元、0.24元、0.43元，维持“增持”的投资评级。

●2025-09-02 东方盛虹：2025年半年报点评：油价下跌Q2业绩承压下滑，持续巩固“1+N”产业布局 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●考虑到油价波动和芳烃市场低迷，分析师下调了公司2025-2026年的盈利预测，但新增的2027年预测显示归母净利润将逐步回升至20.62亿元。基于当前股价，对应2025-2027年的PE分别为68倍、46倍和32倍。尽管短期面临压力，由于公司在新材料领域的稳步扩张及成长潜力广阔，维持“买入”评级。

●2025-09-01 东方盛虹：上半年业绩实现扭亏，静待行业景气复苏 (信达证券 刘红光,刘奕麟)

●分析师预测公司2025-2027年归母净利润分别为8.64亿、11.12亿和15.86亿元，同比增速分别为137.6%、28.7%、42.6%。EPS(摊薄)分别为0.13、0.17和0.24元/股，按2025年8月29日收盘价对应的PE分别为75.25、58.45和40.98倍。然而，公司面临的风险因素包括原油价格短期大幅波动、新材料盈利不及预期以及可能的宏观经济环境变化等。投资者应谨慎评估这些潜在风险。

●2025-05-23 东方盛虹：2025Q1净利润环比大幅修复，关注公司中长期增长 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●综合考虑产品价格及需求情况，我们适度调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为1242.00、1316.52、1369.18亿元，归母净利润分别为12.63、24.02、27.77亿元，对应PE分别46.6、24.5、21.2倍。公司是一家全球领先、全产业链垂直整合并已深入布局新能源、新材料业务的能源化工企业，“油头、煤头、气头”全覆盖，看好公司成长性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2025-09-28 神马股份：控股股东实施战略重组，有望实现产业链深度协同 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●根据光大证券研究所的预测，2025-2027年神马股份归母净利润分别为0.45亿元、0.89亿元和1.32亿元，对应EPS分别为0.04元、0.09元和0.13元。尽管维持对公司的“增持”评级，但仍需警惕新增产能投放不及预期、原材料价格波动以及下游需求复苏缓慢等潜在风险。

●2025-09-28 华谊集团：半年报点评：归母净利润同比上行，多项目完成投产 (天风证券 郭建奇,邢颜凝,唐婕,张峰)

●上半年实现营业收入240亿元，同比-2.52%，实现归母净利润4.88亿元，同比+1.5%，实现扣非归母净利润4.03亿元，同比+3.51%。根据25H1情况，我们调整2025-2027年归母净利润预期为12.2/19.8/22.9亿元(前值为13.97/19.43/22.75亿元)，维持“买入”评级。

●2025-09-27 珀莱雅：研发夯实+投资加快，看好公司未来的发展空间 (东方证券 施红梅)

●我们认为公司目前走在正确的战略道路上，而目前市场估值建立在短期经营的悲观假设之上，因此我们提示对公司的左侧布局机会。无论是新管理团队的组建，还是研发的持续投入、对外投资的加快还是H股的启动，我们认为公司经营都走在正确的战略轨道中，我们对公司中期保持可持续较快增长抱有信心。我们对公司维持2025-2027年每股收益分别为4.44、5.13和5.88元的预测，DCF目标估值116.85元，维持“买入”评级。

●2025-09-27 百合花：国产颜料龙头受益“反内卷”，光刻胶业务开启第二增长曲线 (上海证券 仇百良)

●首次覆盖，给予“买入”评级。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.07/2.75/4.27亿元，同比分别+17.64%/+32.96%/+55.04%。2025年9月26日收盘价对应PE分别为29.13x/21.91x/14.13x。

●2025-09-27 巨化股份：25H1归母净利高增，看好制冷剂业务长期格局 (华安证券 王强峰,刘天其)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为44.24、57.63、66.92亿元(2025-2026前值分别为38.70、54.76亿元)，对应PE分别为22、17、15倍。维持“买入”评级。2025年8月27日，公司发布2025年半年度报告，2025年上半年公司实现营业收入133.31亿元，同比增长10.36%；实现归母净利润20.51亿元，同比增长146.97%；实现扣非归母净利润20.26亿元，同比增长155.23%；经营活动现金流26.66亿元，同比+340.52%。

●2025-09-26 新宙邦：25H1业绩稳健增长，电解液、有机氟业务放量 (华安证券 王强峰,张志邦,刘天其)

●考虑到锂电池电解液短期内仍处于磨底阶段，我们对盈利预测进行调整，我们预计公司2025-2026年归母净利润分别为11.63、14.55亿元(2025-2026年前值为15.65、20亿元)，新增2027年归母净利润预期18.6亿元，对应2025-2027年PE分别为29.64、23.69、18.53倍。维持“买入”评级。

●2025-09-25 麦加芯彩：取得中国船级社认可证书，船舶涂料业务持续推进 (天风证券 唐婕,张峰,杨滨钰)

●结合公司未来业务拓展节奏，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.6/3.2/4.0亿元，维持“买入”的投资评级。

●2025-09-25 皖维高新：三季度同比预增，新材料放量较好 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们维持此前预测，预计公司25-27年归母净利润为6.1/7.7/8.9亿元，对应EPS为0.29/0.37/0.43元。结合可比公司25年Wind一致预期平均23xPE，给予公司25年23xPE，目标价6.67元(前值为6.09元，对应25年21xPE vs可比公司21xPE)，维持“增持”评级。

●2025-09-24 东材科技：乘AI东风，发力碳氢树脂 (华泰证券 杨泽鹏,庄汀洲,张雄)

●考虑到下游AI增长迅速下高频高速树脂的价值量有望增加，我们上调26/27年电子树脂均价及毛利率，由此调整25-27年归母净利润为4.7/8.2/14.4亿元(前值为4.7/7.2/8.5亿元，上调0%/+15%/+69%)，同比+158%/+76%/+75%，EPS为0.46/0.81/1.41元。考虑到27年Rubin有望成为英伟达主要出货芯片，或带动碳氢树脂高速成长，结合可比公司27年平均21倍的Wind一致预期PE，考虑公司电子树脂成长性较好，给予公司27年23倍PE估值，上调目标价为32.43元(前值为21.6元，对应26年30xPE)，维持“买入”评级。

●2025-09-23 利尔化学：部分产品价格回暖带动2025H1业绩同比改善 (中银证券 余嫄嫄)

●公司保持氯代吡啶类除草剂行业领先地位，受益于部分品种价格回暖，上调盈利预测，预计2025-2027年每股收益分别为0.56元、0.70元、0.87元，对应PE分别为21.7倍、17.4倍、14.0倍，看好公司规模和技术优势，维持买入评级。