冰山冷热(000530)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-14 冰山冷热：冷热核心事业稳步发展，并购与新事业未来可期 (华安证券 张帆)

●我们考虑到当前下游化工等工业行业需求较为疲弱，因此，我们修改公司盈利预测为：2025-2027年预测营业收入为49.97/55.19/61.79亿元(2025-2026年前值为60.92/69.87亿元)；归母净利润分别为1.60/2.07/2.70亿元(2025-2026年前值为1.58/2.05亿元)；对应的EPS为0.19/0.25/0.32元(2025-2026年前值为0.19/0.24元)。公司当前股价对应的PE为29/22/17倍。维持“买入”投资评级。

●2024-10-25 冰山冷热：并购事业与新事业加速发展，利润稳步提升 (华安证券 张帆)

●我们考虑到当前下游化工等工业行业需求较为疲弱，因此，我们修改公司盈利预测为：2024-2026年预测营业收入为53.82/60.92/69.87亿元(2024-2026年前值为54.83/62.48/71.58亿元)；2024-2026年预测归母净利润分别为1.15/1.58/2.05亿元(2024-2026年前值为1.45/1.96/2.52亿元)；2024-2026年对应的EPS为0.14/0.19/0.24元(2024-2026年前值为0.17/0.23/0.30元)。公司当前股价对应的PE为33/24/19倍。维持“买入”投资评级。

●2024-08-15 冰山冷热：盈利能力持续提升，新兴业务加大拓展 (华安证券 张帆)

●我们上调公司盈利预测为：2024-2026年预测营业收入为54.83/62.48/71.58亿元(2024-2026年前值为54.41/61.99/71.02亿元)；2024-2026年预测归母净利润分别为1.45/1.96/2.52亿元(2024-2026年前值为1.23/1.80/2.44亿元)；2024-2026年对应的EPS为0.17/0.23/0.30元(2024-2026年前值为0.15/0.21/0.29元)。公司当前股价对应的PE为22/16/13倍。维持“买入”投资评级。

●2024-07-12 冰山冷热：Q2业绩稳健增长，期待设备更新机遇 (信达证券 罗岸阳,尹圣迪)

●我们预计24-26年公司实现营业收入53.95/61.22/67.28亿元，同比+12.0%/+13.5%/+9.9%，预计实现归母净利润1.69/2.96/3.67亿元，同比+242.7%/+75.1%/+24.0%。对应PE为18.14/10.36/8.36倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 冰山冷热：冷热产业链完善，新兴业务持续拓展 (华安证券 张帆)

●我们认为，今年国内冷链需求有望保持持续增长，但当前下游化工等工业行业需求较为疲弱，尚待大规模设备更新政策的催化。因此，我们调整公司盈利预测为：2024-2026年预测营业收入为54.41/61.99/71.02亿元(2024-2025年前值为56.05/65.37亿元)；2024-2026年预测归母净利润分别为1.23/1.80/2.44亿元(2024-2025年前值为2.04/3.02亿元)；2024-2026年对应的EPS为0.15/0.21/0.29元(2024-2025年前值为0.24/0.36元)。公司当前股价对应的PE为29/20/14倍。维持“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-10-21 英华特：主业拐点已现，数据中心打开增量空间 (招商证券 史晋星,杨献宇,闫哲坤,牛俣航)

●我们预计2025-2027年公司营业收入为6.3/7.8/9.6亿元，归母净利润分别为0.6/1.1/1.5亿元，当前股价对应2026年PE为26倍，维持“强烈推荐”评级。

●2025-10-17 蜀道装备：LNG及空分装备领军者，气体运营打开成长空间 (西南证券 邰桂龙,杨云杰)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.8、0.9、1.1亿元，对应当前股价PE分别为53、45、38倍，未来三年归母净利润复合增速为16%。公司是国内深冷技术领军企业，同时是蜀道集团氢能产业发展牵头单位，依托集团背景及资源，深冷业务、氢能业务、气体运营等多元业务有望快速拓展，给予公司2025年65倍目标PE，对应目标价22.75元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-17 杭叉集团：叉车龙头地位稳固，无人叉车+具身智能物流机器人构建全新增长极 (甬兴证券 刘荆)

●公司是中国目前最大的叉车研发制造企业之一，跻身世界叉车强者之列，有望继续受益于传统叉车行业的电动化、国际化趋势。近年，杭叉集团完成了战略升级，智慧物流及仓储系统集成业务已成为集团未来的发展方向。未来，公司有望随着无人叉车渗透率的提高、具身智能物流机器人应用扩大而打造出第二、第三增长极。我们预计2025/2026/2027年公司总体营收181.10/198.95/218.59亿元，同比+9.8%/+9.9%/+9.9%，归母净利润22.58/25.63/30.85亿元，同比+11.7%/+13.5%/+20.4%，对应EPS为1.72/1.96/2.36元。对应2025年10月16日收盘价，PE为15.39/13.56/11.26倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-16 中核科技：核电阀门驱动业绩稳增，国产化加速+海外突破 (国元证券 马捷,石昆仑,冯健然,许元琨)

●全产业链优势强化长期竞争力，公司以"锻造-加工-装配-服务"一体化能力为依托，核电阀门国产化率提升与高端化工进口替代仍是核心增长逻辑。短期关注新领域订单落地及产能释放节奏，长期技术优势与中核集团资源整合将支撑其在行业高端化进程中持续受益。我们预计2025-2027年，公司归母净利润分别为：2.67、3.07和3.50亿元，对应基本每股收益分别为：0.70、0.80和0.91元/股，PE估值分别为30.31、26.34和23.09倍，给予公司“买入”的投资评级。

●2025-10-13 开山股份：压缩机与海外地热发电龙头，全球化布局空间广阔 (国盛证券 杨润思,张一鸣,杨凡仪)

●基于公司地热发电项目的推进情况以及压缩机业务的稳步发展，分析师预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.09亿元、6.38亿元和9.50亿元，同比增长率分别为27.8%、55.8%和48.9%。首次覆盖给予“买入”评级，认为公司具备长期成长潜力。

●2025-10-10 金风科技：绿色甲醇布局再接再厉，总规划已达205万吨 (国信证券 王蔚祺)

●金风科技作为全球风电整体解决方案龙头企业，成功携手马士基与赫伯特等航运企业促进绿色能源转型。此次公司扩大兴安盟项目产能规划，通过绿色甲醇打造第二成长曲线，为公司参与全球绿色能源市场打开广阔空间。我们维持原有盈利预测，预计2025-2027年公司实现归母净利润26.98/36.73/44.96亿元，同比+45%/+36%/+22%，EPS为0.64/0.87/1.06元，动态PE为25.4/18.7/15.3倍，维持优于大市评级。

●2025-10-10 西子洁能：董事长增持近上限，核电+光热打开成长空间 (浙商证券 王华君,李思扬,姬新悦)

●预计2025-2027年公司归母净利润为4.3/5.1/5.6亿元，同比变化-3%/+21%/+8%，对应PE为34/29/26倍。考虑到公司未来在新能源行业(核电、光热等)的成长潜力，维持“买入”评级。

●2025-10-09 宇晶股份：切磨抛设备领军企业，受益消费电子产业升级浪潮 (中泰证券 王可)

●报告预计，2025年至2027年公司归母净利润分别为0.24亿元、1.97亿元和3.15亿元，对应市盈率分别为304倍、38倍和24倍。基于公司在消费电子、半导体和光伏三大领域的业务前景，分析师首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-10-08 金风科技：金风科技绿色甲醇生产全线贯通，开启绿色燃料新征程 (国信证券 王蔚祺)

●维持盈利预测，维持优于大市评级。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润26.98/36.73/44.96亿元，同比+45%/+36%/+22%，EPS为0.64/0.87/1.06元，动态PE为23/17/14倍。

●2025-10-08 美力科技：深耕高壁垒弹簧赛道，国产替代与智能化双轮驱动成长 (开源证券 邓健全)

●公司是中国弹簧行业的领军企业，通过持续拓展产业布局，逐步形成全球化的市场竞争力。公司已与吉利、比亚迪、理想等国内新能源汽车龙头厂商建立深度的合作关系，同时与万都、采埃孚等国际Tier1建立了长期而稳定的合作关系。我们预计2025-2027年归母净利润为1.9/2.7/3.2亿元，对应EPS分别为0.92/1.27/1.51元/股，当前股价对应2025-2027年PE分别为27.4/19.9/16.8倍，公司积极横向拓展产品品类，并积极布局机器人等新兴产业，首次覆盖，给予“买入”评级。