创元科技(000551)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-25 创元科技：深耕两大主业，业绩稳步增长 (国投证券 汪磊,卢璇)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为46.00亿元、50.41亿元、54.95亿元，净利润分别为2.72亿元、3.14亿元、3.55亿元，增速分别为8.3%、15.7%、12.8%，对应当前PE分别为21.8倍、18.9倍、16.7倍(估值日期为2025/8/22)。给予其2026年22倍PE，对应目标价格14.26元，首次覆盖，予以“买入-A”投资评级。

●2025-04-13 创元科技：2024年报点评：归母净利润同比高增61%，现金流大幅改善 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●公司深耕洁净环保领域，总体表现稳健，期待下游行业需求修复；输变电高压绝缘子业务受益于国内外电网投资加强；精密轴承发力新赛道+海外增量显著，我们将2025-2026年归母净利润预测从2.28/2.63亿元上调至2.81/3.16亿元，预计2027年归母净利润为3.51亿元，2025-2027归母净利润同比+12%/12%/11%，对应当前PE为16/14/12倍，维持“增持”评级。

●2024-12-25 创元科技：瓷绝缘子&精密轴承增量显著，洁净环保业务稳健发展 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●公司深耕洁净环保领域，总体表现稳健，期待下游行业需求修复；输变电高压绝缘子业务受益于国内外电网投资加强；精密轴承发力新赛道+海外增量显著。我们预计2024-2026年公司归母净利润为2.01/2.28/2.63亿元，同比+29%/14%/15%，对应当前PE为24/21/18倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-10-08 创元科技：深耕洁净环保&瓷绝缘子，受益于下游新兴行业扩产&电网建设放量 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●新兴行业扩产&电网建设推进，双主业有望释放增量。我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.81/2.06/2.40亿元，同比+11%/14%/16%，对应当前PE为22/19/17倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2016-08-30 创元科技：将并购光伏资产，业绩有望持续改善 (华鑫证券 魏旭锟)

●我们预计公司2016-2018年归属母公司所有者净利润分别为3,390万元、6,482万元和7,902万元，折合EPS分别为0.08元、0.16元和0.20元，对应于上个交易日收盘价10.25元计算，对应市盈率分别为121倍、65倍和52倍，定增并购光伏资产，未来业绩有望持续改善，我们首次给予公司“审慎推荐”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:综合

●2025-09-15 东阳光：点亮AI算力一体化平台之“光” (国盛证券 宋嘉吉,杨义韬,石瑜捷)

●在不考虑秦淮数据中国利润增厚及液冷业务放量预期情况下，主要针对公司现有传统主业，我们预计公司2025-2027年收入为157/248/300亿元，归母净利润为14/22/28亿元，对应PE分别为51/32/25倍。公司积极布局AI基建，切入AIDC，同时布局散热液冷+电源+机器人等多赛道，有望充分受益于AI算力需求爆发，维持“买入”评级。

●2025-09-01 悦达投资：追“光”逐“绿”，聚焦“两新一智”转型发展 (东北证券 杨占魁,张煜暄)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润0.78/1.16/1.50亿元，同比+186.45%/+48.86%/+28.88%，对应PE为60.60X/40.71X/31.59X，首次覆盖，予以“买入”评级。

●2025-07-08 东阳光：受益于制冷剂价格上涨，项目建设为公司发展奠定基础 (环球富盛 庄怀超)

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●2025-06-24 悦达投资：拥抱“双碳”时代，“两新一智”绘新蓝图 (华西证券 戚舒扬)

●我们预计2025-2027年，公司营业收入30.34/34.49/38.57亿元，同比增速+0.3%/+13.5%/+11.8%，归母净利润0.65/1.00/1.3亿元，同比增速+138.3%/53.9%/30.1%；对应EPS为0.08/0.12/0.15元，对应6月23日4.9元收盘价64.20/41.72/32.07x PE。首次覆盖予以“增持”评级。

●2025-04-26 东阳光：积极拓展下游市场，优化产业布局 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2025年-2027年收入分别为139.68亿元、164.54亿元、194.16亿元，归母净利润分别为13.21亿元、16.74亿元、21.26亿元，给予25年25倍PE，对应六个月目标价10.96元，维持“买入-A”投资评级。

●2025-03-02 东阳光：携手智元机器人、中际旭创，“新阳光”蓝图已现 (国盛证券 杨义韬,张航)

●由于公司业务版图持续扩张，我们预计公司2024-2026年归母净利润为4.0/14.0/22.2亿元；对应PE分别为83/24/15倍，维持“买入”评级，坚定看好。

●2024-12-23 东阳光：新增一致行动人，想象空间打开 (国盛证券 杨义韬,宋嘉吉,张航)

●我们看好公司本次新增重大战略股东后液冷相关业务的发展前景。向2025年展望，公司制冷剂产品价格连续提升、化成箔项目电费大幅节约、积层箔项目后续成长动能充足，多重利好将推动公司业务持续向前发展。我们预计公司2024-2026年分别实现归母净利润5.0/11.9/16.8亿元；对应PE分别为55/23/17倍，维持“买入”评级。

●2024-11-19 东阳光：化工材料+铝箔双擎驱动，制冷剂强者破茧化蝶 (国盛证券 杨义韬,张航)

●我们预计公司2024-2026年分别实现营业收入133.5/160.2/200.3亿元，分别实现归母净利润5.0/11.9/16.8亿元；对应PE分别为51/22/15倍。公司制冷剂产品进入配额管控年价格提升、乌兰察布化成箔项目电费大幅节约、积层箔项目后续成长动能充足，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-01 华金资本：自动驾驶风头正盛，耐心资本伏线千里 (华西证券 罗惠洲)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为439.35/481.96/534.62百万元，分别同比9.57%/9.70%/10.93%，归母净利润分别为79.75/85.28/88.03百万元，分别同比7.76%/6.93%/3.23%，EPS分别为0.23/0.25/0.26元，2024年8月30日收盘价为10.87元，对应2024-2026年PE分别为47.0/44.9/42.6倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-08-27 东阳光：原有主业或迎业绩反转，制冷剂开启长景气周期 (开源证券 金益腾,毕挥)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.02、14.43、19.42亿元，EPS分别为0.33、0.48、0.64元，当前股价对应PE分别为19.2、13.3、9.9倍，首次覆盖，给予“买入”评级。