万向钱潮(000559)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-06-16 万向钱潮：深耕汽车零部件业务，积极推动战略转型 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为151.89/160.44/168.74亿元，归母净利润分别为8.81/9.93/10.85亿元，对应EPS为0.27/0.30/0.33元，对应PE19.88/17.63/16.14X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2018-10-21 万向钱潮：2018年三季报点评：业绩符合预期，毛利率短期承压 (西南证券 刘洋)

●预计公司2018-2020年归母净利润分别为7.9/8.7/10.4亿元，对应EPS分别为0.29/0.32/0.38元，对应PE估值分别为17倍、15倍、13倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-02-28 万向钱潮：业绩符合预期，看好公司在新领域的拓展 (光大证券 刘洋)

●公司主业稳定增长，并积极向轻量化、智能化和新能源产业转型，业绩及估值有较大提升空间。我们预计公司2017-2019年EPS分别0.41元、0.46元和0.54元。维持增持评级，6个月目标价15元。

●2016-10-20 万向钱潮：业绩稳增长，资产注入存预期 (光大证券 刘洋)

●公司主业稳定增长，并积极向新能源汽车产业转型，业绩及估值有较大提升空间。我们预计公司2016-2018年EPS分别0.39元、0.45元和0.54元。维持增持评级，6个月目标价18.5元。

●2016-08-18 万向钱潮：业绩符合预期，预计全年稳增长 (光大证券 刘洋)

●公司主业稳定增长，并积极向新能源汽车产业转型，业绩及估值有较大提升空间。我们预计公司2016-2018年EPS分别0.39元、0.45元和0.54元。维持增持评级，6个月目标价18.5元。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-10-27 长城汽车：Stronger FY26 sales outlook despite 3Q GPM miss (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

●基于最新数据，H股目标价从22港元下调至20港元，仍给予“买入”评级。该估值基于FY26每股收益的12倍市盈率计算，并考虑到A/H溢价比例。报告强调了可能影响评级的风险因素，包括销量和利润率不及预期，以及行业重新估值的可能性。

●2025-10-27 松原安全：业绩加速增长，盈利能力持续提升 (信达证券 赵启政)

●前三季度公司实现收入18.3亿元，同比增长40.0%，实现归母净利润2.6亿元，同比增长37.9%。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.0、5.3、7.3亿元，对应EPS分别为0.85、1.12、1.54元，对应PE分别31.5、23.9、17.4倍。

●2025-10-27 浙江仙通：密封条业务稳健增长，布局机器人开新篇 (东兴证券 李金锦,吴征洋)

●分析师预计2025-2027年公司营收将分别达到14.7亿元、17.86亿元和21.82亿元，归母净利润分别为2.04亿元、2.43亿元和2.92亿元。尽管前景乐观，但需警惕原材料价格波动、汽车行业需求下降及竞争加剧等潜在风险。基于当前估值水平，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2025-10-27 博俊科技：季报点评：3季度毛利率逆市同环比提升，预计4季度盈利有望继续环比向上 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2025-2027年EPS分别为2.14、2.85、3.75元(原为2.11、2.80、3.74元，略调整毛利率及费用率等)，维持可比公司2025年PE平均估值20倍，目标价42.8元，维持买入评级。

●2025-10-27 斯菱股份：季报点评：业绩符合预期，布局机器人打造新增长极 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司持续加快全球化布局，同时前瞻布局机器人领域，未来业绩有望进一步增长。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.2/2.6/3.5亿元，对应PE分别为89/74/56倍，维持“买入”评级。

●2025-10-26 长安汽车：2025年三季报点评：新能源转型成果显著，智能化、全球化加速 (华西证券 白宇)

●公司新能源转型成果显著，核心盈利能力改善，同时加速智能化与全球化布局。基于公司在销售及研发端投入加大影响，故下调盈利预测。预计2025-2027年营收为1902.74元)，EPS为0.48、0.63、0.78元(此前为0.83、1.03、1.22元)。2025年10月24日收盘价12.72元，对应2025-2027年PE为26.73、20.13、16.39倍，维持“增持”评级。

●2025-10-26 中集车辆：2025年三季报点评：业绩承压，北美市场持续磨底 (东吴证券 黄细里)

●考虑到北美半挂车市场尚未企稳回升，我们下调公司2025/2026年盈利预测至9.25/13.39亿元(原10.91/15.03亿元)，基本维持2027年盈利预测18.78亿元，2025-2027年对应EPS分别0.49/0.71/1.00元，对应PE为19.33/13.35/9.52倍，考虑到公司龙头地位显著，25年有望维持高分红，当前估值处于低位，26年有望企稳回升，维持“买入”评级。

●2025-10-26 长城汽车：2025年三季度点评：产品结构持续优化，新车周期表现强势 (华西证券 白宇)

●公司新车周期强劲，销量结构持续优化。维持盈利预测不变，预计2025-2027年营收为2402.08、2762.39、3093.88亿元，归母净利润为140.40、158.45、181.06亿元，EPS为1.64、1.85、2.12元。2025年10月24日收盘价23.19元，对应2025-2027年PE为14.13、12.52、10.96倍，维持“买入”评级。

●2025-10-26 长安汽车：Q3营收同环比增长，新能源车、海外市场持续发力 (开源证券 邓健全,徐剑峰)

●公司发布2025年三季报，前三季度实现营收1149.27亿元，同比+3.6%；归母净利润30.55亿元，同比-14.7%；扣非归母净利润20.18亿元，同比+20.1%。单Q3实现营收422.36亿元，同环比+23.4%/+9.6%；归母净利润7.64亿元，同环比+2.1%/-18.6%；扣非归母净利润5.42亿元，同环比+5.8%/-21.9%。鉴于行业竞争激烈背景下公司加大营销等投放、新能源品牌扭亏进展略不及预期，我们下调公司2025-2027年业绩预测，预计2025-2027年归母净利润分别为45.11(-26.9)/78.96(-14.4)/107.15(-1.4)亿元，当前股价对应的PE分别为28.0/16.0/11.8倍，但考虑到公司三大新能源品牌正处新车周期、2026年有望迎重要边际变化，智能化领域推动自研/华为方案密集上车、海外市场持续开拓，维持“买入”评级。

●2025-10-26 松原安全：2025年三季报点评：2025Q3业绩符合预期，被动安全国产替代持续推进 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●我们维持公司2025-2027年归母净利润分别为3.92亿元、5.21亿元、6.99亿元的预测，对应的EPS分别为0.83元、1.10元、1.48元，2025-2027年市盈率分别为32.25倍、24.28倍、18.12倍，维持“买入”评级。