我爱我家(000560)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-27 我爱我家：业绩表现同比大幅改善，多重举措助力业绩修复 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我爱我家发布2025年中期报告，公司降本增效效果明显，受二手房市场行情改善，公司业绩有所修复。我们维持盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.6、2.7、3.2亿元，EPS分别为0.07、0.11、0.14元，当前股价对应PE估值分别为46.6、27.8、23.2倍，公司通过业务调整迅速实现净利润大幅增长，财务状况整体良好，维持“增持”评级。

●2025-08-27 我爱我家：2025年中报点评：盈利能力提升，三大业务均向好 (中信建投 竺劲,黄啸天)

●2025年上半年公司实现营业收入56.6亿元，同比降低2.7%；实现归属于母公司所有者的净利润3840.0万元，同比增长30.8%。我们下调2025-2027年公司的EPS至0.07/0.09/0.12(原预测为0.09/0.12/0.16)元，看好公司具备良好成长性、稀缺性及公司治理向好等因素，维持买入评级。

●2025-06-08 我爱我家：存量房交易占比提升下的弹性标的 (湘财证券 张智珑)

●我们维持对公司的盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.2/2.5/3.1亿元，EPS分别为0.09/0.11/0.13元，2025年6月6日收盘价对应PE分别为33x/29x/23x，维持公司“增持”评级。

●2025-05-09 我爱我家：25Q1经纪、新房业务GTV保持较快增长 (湘财证券 张智珑)

●我们维持对公司的盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.21/2.52/3.12亿元，EPS分别为0.09/0.11/0.13元，2025年5月8日收盘价对应PE分别为35x/30x/25x，维持公司“增持”评级。

●2025-04-30 我爱我家：核心城市交易回暖，业绩弹性释放 (国联民生证券 杜昊旻,姜好幸,方鹏,刘汪)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为131.75/136.86/142.66亿元，同比分别+5.10%/+3.88%/+4.24%；归母净利润分别为2.04/2.71/3.50亿元，同比分别+178.31%/+32.57%/+29.07%。EPS分别为0.09/0.11/0.15元/股，3年CAGR为68.24%。公司把握核心城市新房热潮，叠加二手房交易复苏，业绩有望持续向好，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:房地产

●2025-08-28 招商积余：收入利润平稳增长，基础物管毛利率提升 (开源证券 齐东,胡耀文)

●招商积余在2025年中报中展现了营收和利润的双增长。报告期内，公司实现营业收入91.07亿元，同比增长16.17%；归母净利润4.74亿元，同比增长8.90%。基于这一表现，分析师维持对公司的“买入”评级，并预计未来三年归母净利润将保持稳定增长。

●2025-08-27 保利发展：业绩下滑，积极推进存量去化 (国信证券 任鹤,王粤雷,王静)

●我们维持公司的盈利预测，预计公司25、26年的营业收入为2842/2723亿元，归母净利润分别为52/53亿元，对应EPS分别为0.43/0.44元，对应最新股价PE分别为19.1/18.5X，维持“优于大市”评级。

●2025-08-27 万科A：业绩继续承压，关注后续股东支持与资产盘活 (开源证券 齐东,胡耀文)

●万科发布2025年中期报告，公司当前业绩仍继续承压，后续需要关注股东支持和资产盘活进展。我们维持盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为-73.22、5.57、13.14亿元，EPS分别为-0.61、0.05、0.11元，当前股价对应2026-2027年PE估值为153.3、65.0倍，维持“中性”评级。

●2025-08-27 滨江集团：2025年中报点评：上半年业绩大幅增长，融资成本持续下降 (东莞证券 何敏仪)

●上半年公司经营业绩良好，营业收入和归母净利润均实现大幅增长，盈利能力有所提升。在行业仍经历下行周期时，公司业绩亮眼。与此同时，公司销售排名持续攀升，拿地相对积极，土地储备优质，叠加公司稳健的财务状况及持续下行的融资成本，后续进一步提升市场占有率，持续发展可期。预测公司2025年-2026年EPS分别为0.98元和1.00元，对应当前股价PE分别为11倍及10.7倍，建议关注。

●2025-08-27 保利发展：营收承压，存量土地置换助力拿地力度提高 (招商证券 区宇轩,赵可)

●25H1公司实现归母净利润27亿元，同比下降63.5%，与业绩快报基本一致，判断公司后续营收增长或承压，结转毛利率或仍在筑底阶段；销售排名保持行业第一，增量项目销售占比提升，投资端拿地力度提高；多措并举盘活存量资源，“调转换退”取得一定进展；融资成本持续下降，直融占比提升，成功发行国内首单现金类定向可转债；资产经营稳步发展，物业服务规模持续扩大。预计2025-2027年EPS分别为0.36、0.38和0.53元，认为公司具备穿越周期的能力，若行业右侧出现其仍是竞争格局改善的核心受益标的，且随着公司逐步盘活存量资源，市场对公司减值压力的担忧或有望缓释，维持“强烈推荐”评级。

●2025-08-27 滨江集团：上半年收入利润高增，融资成本降至央企水平 (开源证券 齐东,胡耀文)

●滨江集团发布2025年中报。受结转规模提升影响，公司利润实现高增，销售排名稳居前十，投资强度超60%，拿地聚焦杭州，融资成本降至央企水平。我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为29.4、32.7、34.2亿元，EPS为0.94、1.05、1.10元，当前股价对应PE为11.3、10.2、9.7倍。公司投资聚焦长三角优质城市，看好高价地结转后盈利修复可期，维持“买入”评级。

●2025-08-27 滨江集团：2025年中报点评：结算毛利率筑底回升，杭州土储占比提升 (中信建投 竺劲)

●公司发布2025年半年报，上半年公司实现收入454.5亿元，同比增长87.8%；实现归母净利润18.5亿元，同比增长58.9%。我们维持公司盈利预测不变，2025-2027年EPS0.91/1.00/1.05元不变。维持买入评级和目标价12.74元不变。

●2025-08-27 保利发展：2025H1业绩点评：存量增量齐推进，现金流负债双优化 (东北证券 刘清海)

●公司存量项目加速去化，增量项目兑现度较高，近期拿地持续聚焦确定性，紧抓回款现金流充裕。我们预计公司2025-2027年分别可实现营业收入2733.1、2588.5、2508.2亿元；归母净利分别为48.1、48.7、51.3亿元。对应PE分别为19.9X、19.6X、18.6X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-27 南都物业：2025年中期业绩点评：中报业绩超预期，主业聚焦江浙沪 (中信建投 竺劲,吴梦茹)

●公司发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入9.1亿元，同比增长2.7%；实现归母净利润1.3亿元，同比增长532.9%；实现扣非归母净利润0.6亿元，同比增长2.8%。我们预测2025-2027年公司EPS分别为0.91/0.53/0.57元，对应2025年PE15.6倍。基于公司物管主业稳健高效以及在数智化方面的领先优势，我们维持买入评级不变。

●2025-08-26 张江高科：营收利润显著增长，投资收益同比大增 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为13.3、14.6、15.1亿元，对应EPS为0.86、0.94、0.97元，当前股价对应PE为40.7、37.2、35.9倍，维持“买入”评级。