ST金鸿(000669)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-05-03 ST金鸿：2017年报、2018一季报点评：非电提标环保迎发展契机，天然气业务持续向好 (民生证券 陶贻功)

●预计公司2018-20年EPS为0.63、0.80、1.01元。对应PE17、14、11倍，公司环保业务迎拐点、城燃业务持续向好，维持“强烈推荐”评级。

●2018-03-06 ST金鸿：城市燃气稳定增长，环保业务迎拐点 (民生证券 陶贻功)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.49、0.70、0.84元，对应PE分别为24、17、14倍，公司环保及燃气业务向好，维持“强烈推荐”评级。

●2017-08-30 ST金鸿：增持彰显信心，全国布局长期受益煤改气推进-金鸿能源控股股东及实际控制人增持点评 (民生证券 陶贻功)

●预计公司2017-2019年EPS为0.67、0.91、1.16元。对应PE25、19、15倍，公司显著持续受益我国煤改气进程，维持“强烈推荐”评级。

●2017-07-24 ST金鸿：持续受益张家口清洁能源替代-金鸿能源签订燃气电厂供气协议点评 (民生证券 陶贻功)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.67元，0.91元，1.16元。对应PE26倍、19倍、15倍，公司业绩反转确定性强，外延扩张预期强，维持“强烈推荐”评级。

●2017-07-17 ST金鸿：京津冀煤改气力度大，销气量业绩迎双反转 (民生证券 陶贻功)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.67元，0.91元，1.16元。对应PE26倍、19倍、15倍，公司业绩反转确定性强，外延扩张预期强，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:供水供气

●2026-04-30 九丰能源：年报点评报告：清洁能源业务韧性强，特种气体业务有望贡献新增量 (天风证券 郭丽丽,唐婕,赵阳)

●由于中东局势对天然气等资源品价格的影响，调整盈利预期，预计2026-2028年公司可实现归母净利润16/18/20.3(26/27年前值18.1/20.8)亿元，对应PE20.8/18.4/16.4x，维持“增持”评级。

●2026-04-29 九丰能源：核心主业稳定发展，特燃特气打开空间 (国投证券 汪磊,卢璇)

●我们调整公司2026年-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-2028年公司实现收入为218.08/227.32/249.92亿元，增速分别为7.6%、4.2%、9.9%，实现归母净利润分别为16.39/17.17/19.95亿元，增速分别为10.8%、4.8%、16.1%，考虑到公司主业稳健发展，煤制气项目有望带来较大增量，商业航天逐步放量，给予公司2026年22倍PE，目标价51.22元，维持买入-A的投资评级。

●2026-04-29 新天绿能：季报点评：Q1电价与25年持平未降，天然气量价承压，装机具备成长空间 (国盛证券 张津铭,高紫明,刘力钰,张卓然,鲁昊)

●尽管短期天然气业务承压，但公司作为河北省风电与天然气龙头，具备协同优势。预计2026-2028年营收分别为223.01亿元、254.06亿元、279.22亿元，归母净利润分别为21.08亿元、26.39亿元、29.13亿元，对应EPS为0.47元、0.58元、0.65元，PE分别为18.3倍、14.6倍、13.2倍。基于风电稳健增长及天然气需求改善预期，国盛证券维持“买入”评级。

●2026-04-25 九丰能源：年报点评：特燃特气价值有望逐步释放 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●我们预计公司26-28年归母净利润为15.17/17.18/19.97亿元(较前值分别调整-15%/-16%/-，三年复合增速为10.5%)，对应EPS为2.15/2.43/2.83元。下调主要是考虑到天然气销量下调、所得税率上调。Wind一致预期下天然气分销/特种气体26年PE均值为12.6x/67.8x。考虑到特燃特气业务逐步释放业绩弹性、特气可比均值较前次(33.0x)大幅提升，给予公司26年24xPE，上调目标价至51.6元(前值43.9元，对应26年17xPE)。

●2026-04-25 新天绿能：年报点评报告：风电资产优质性突出，天然气板块短期承压 (天风证券 郭丽丽,杨嘉政)

●考虑公司天然气板块业绩承压，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为17.56、20.26、22.44亿元(原预测值为2026-2027年归母净利润25.19、27.43亿元)，同比变化-3.85%、+15.36%、+10.78%，对应PE为22.46、19.47、17.58倍，维持“增持”评级。

●2026-04-25 佛燃能源：2025年年报&2026年一季报点评：盈利能力改善，绿醇产能建设如期推进 (银河证券 陶贻功,梁悠南)

●基于对公司盈利能力改善及绿醇业务前景的判断，银河证券预计公司2026–2028年归母净利润分别为10.8亿元、11.3亿元和12.4亿元，对应PE为16.1x、15.4x、14.0x，上调至“推荐”评级。

●2026-04-24 九丰能源：年报点评报告：清洁能源业务稳步发展，深度卡位商业航天赛道，氦气贡献弹性 (国盛证券 张津铭,刘力钰,高紫明,鲁昊,张卓然)

●考虑到惠州项目投产后，公司2026年-2027年LNG、LPG量价有望增长，叠加特气业务、煤制天然气业务贡献增量，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润17.3/19.4/21.2亿元，对应PE为18.7X、16.6X、15.2X，维持“买入”评级。

●2026-04-23 中泰股份：25年业绩大幅增长，26Q1受发货影响业绩下滑 (信达证券 郭雪,吴柏莹)

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●2026-04-22 蓝天燃气：年报点评：派息率回归合理水平 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●下调主要是考虑到天然气需求复苏缓慢、居民顺价滞后及地产周期拖累安装业务。Wind一致预期下可比公司26年PE均值14x，参考2026E股息率给予估值溢价、公司4.95%较可比均值3.16%高57%，给予公司26年22xPE，下调目标价至9.0元(前值9.9元，对应26年18xPE)。

●2026-04-20 皖天然气：输售气量承压，城市燃气业务稳健增长 (华源证券 查浩,刘晓宁)

●2025年实现营收51.09亿元，同比下降11.90%；归母净利润3.24亿元，同比下降2.45%；我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.29/3.41/3.60亿元，当前股价对应PE分别为13、12、12倍。当前股价对应股息率3.7%，维持“买入”评级。