东方电子(000682)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-24 东方电子：公司利润增速可观，重视研发，实现连续分红 (中泰证券 苏仪)

●考虑到今年经济整体恢复情况弱于预期，我们调整业绩指引，预测公司2024-2026年营收分别为79.94/97.83/118.06亿元，(调整前2024-2025年预期为83.30/100.86亿元)，归母净利润分别为7.06/8.97/10.97亿元(调整前2024-2025年预期为7.18/9.26亿元)，对应PE分别为19/15/12倍(调整前2024-2025年预期为14/11倍)，维持“买入”评级。

●2024-04-22 东方电子：2023年年报点评：海内外市场稳步拓展，公司有望受益于电力数智化发展趋势 (国海证券 李航,王刚)

●公司是全国最早进入配电自动化领域的厂商之一，随着公司海内外市场开拓和技术创新，我们预计2024-2026年公司有望实现营业收入76/90/107亿元，归母净利润为6.8/8.4/10.3亿元，当前股价对应PE分别为19X、16X、13X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-20 东方电子：业绩稳健增长，储能与新能源+出海增量可期 (华福证券 汪磊)

●公司为头部的智能电网设备及系统解决方案供应商，储能和新能源业务以及出海战略有望成为公司新的盈利增长点。考虑到公司研发费用持续增长且电网招投标竞争加剧，我们下调公司2024-2026年归母净利润分别为6.81、8.32、9.89亿元(24-25年前值为7.14、8.34亿元)，对应PE分别为19、16、13倍，给2024年23倍PE，目标价11.68元，维持“买入”评级。

●2024-04-19 东方电子：2023年年报点评：现金流大幅改善，新能源业务实现高增 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●给予“买入”评级。我们预测公司2024-2026年分别实现收入76.90/90.18/105.25亿元，同比增长18.7%/17.3%/16.7%；实现归母净利润6.54/7.79/9.22亿元，同比增长20.8%/19.2%/18.4%。

●2024-04-19 东方电子：2023年年报点评：业绩保持稳健增长，增量业务及海外市场实现突破 (光大证券 殷中枢,郝骞)

●受电表招标竞争加剧及公司持续加大研发支出等因素影响，我们调整盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润7.05/8.87/10.34亿元(下调11%/下调12%/新增)，当前股价对应24年PE为19倍。公司输变电自动化及智能配用电业务在电网数智化建设加速推进背景下有望保持快速增长，前瞻性布局的虚拟电厂业务在国内新能源装机规模占比快速提升背景下有望迎来新的发展，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-25 迪普科技：产品能力突出，运营商、能源、金融市场持续突破 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,曹添雨)

●公司凭借强大的产品力及不断完善的渠道能力，持续突破金融、能源等客户。我们预计公司2024-2026年公司归母净利润分别为1.51亿元、1.99亿元、2.55亿元，对应PE46X、35X、27X，维持“买入”评级。

●2024-04-25 绿盟科技：年报点评：23年经营承压，24年期待改善 (华泰证券 谢春生,范昳蕊)

●2023公司销售商品、提供劳务收入为22.57亿元，同比下降16.34%。考虑到2024年公司业务逐步恢复，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为20.31/23.88/28.16亿元。参考可比公司Wind一致预期平均3.7倍24PS，给予公司3.7倍24PS，目标价9.26元，维持增持评级。

●2024-04-25 博思软件：2023年年报&2024年一季报点评：2023年盈利能力大幅提升，24Q1收入提速 (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计公司24-26年归母净利润分别4.06、5.06、6.12亿元，同比增速分别为24%/25%/21%，当前市值对应24/25/26年PE为24/19/16倍。考虑到公司在财政IT领域的龙头地位，后续数字政府建设浪潮中公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 光环新网：2024年一季报点评：Q1营收稳步提升，绿色数字化营销推进 (民生证券 马天诣)

●AI浪潮和数字经济背景下，数据中心产业和云计算行业仍将保持快速增长。我们预计公司2024-2026年收入分别为91.2/109.0/128.7亿元，归母净利润分别为6.08/7.85/9.22亿元，当前股价对应2024-2026年P/E分别为26/20/17x，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 科大讯飞：星火驱动C端收入占比提升，AI基座打开产业应用空间 (招商证券 刘玉萍)

●星火大模型持续赋能行业应用及C端产品，平滑G端业务压力，提升公司收入增长动力及持续性。预计公司24-26年实现营收226.90/266.68/309.41亿元，YoY+15%/+18%/+16%；实现归母净利润8.45/10.57/12.85亿元，YoY+29%/+25%/+22%。维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-25 科大讯飞：一季度收入延续增长态势，大模型实现多领域落地 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为10.7、18.0和20.0亿元(考虑公司加大大模型投入，下修36%-43%)，EPS为0.46、0.78和0.86元，对应PE分别为91X、54X和49X。公司大模型已在汽车、金融等领域实现落地应用，一季度收入延续增长态势，维持买入评级。

●2024-04-25 中科创达：研发投入加大影响利润，24年新业务有望突破 (招商证券 刘玉萍,周翔宇)

●调整公司24至26年营收至60.60、74.11、92.35亿元，归母净利润至5.34、7.11、9.51亿元，对应PE39.4、29.6、22.1倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-25 宝信软件：2024年一季报点评：收入增速反弹，业绩持续稳健增长 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●预计2024-2026年营业收入为153.71/186.42/225.80亿元，增速分别为19%/21%/21%，归母净利润为30.22/37.60/45.93亿元，对应当前PE为32/26/21倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 莱斯信息：2023年年报和2024年一季报点评：一季报超市场预期，低空经济有望核心受益 (东吴证券 王紫敬)

●空管系统龙头企业，我们维持公司2024-2025年EPS预测1.00/1.28元，预测2026年EPS为1.64元。预计随着低空经济基础设施建设持续落地，公司有望率先受益，维持“买入”评级。

●2024-04-25 新大陆：利润端实现高增，业务出海有望打造公司重要增长极 (信达证券 庞倩倩)

●我们预计2024-2026年EPS分别为1.25/1.55/1.84元，对应PE为14.11/11.38/9.59倍。