中国稀土(000831)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-19 中国稀土：2025年年报及2026年一季报点评：深度受益行业整合浪潮，公司业绩稳步增长 (东莞证券 许正堃)

●公司是中重稀土行业龙头，且作为政策红利最大的受益者，将充分受益于行业供需格局改善。预计公司2026—2028年EPS分别为0.44元、0.51元、0.59元，对应PE分别为121.82倍、103.83倍、90.13倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 中国稀土：业绩修复，产业链控制力增强 (华安证券 许勇其,牛义杰)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润为4.72、5.37、6.61亿元(此前26-27年预测为3.24/5.58亿元)，2026-2028年对应PE分别为110、97、79倍，维持“买入”评级。

●2025-09-29 中国稀土：内修主业稳健发展，优质资产注入可期 (渤海证券 张珂)

●在中性情景下，我们预计公司2025-2027年归母净利分别为3.69、5.07、6.64亿元，EPS分别为0.35、0.48、0.63元/股，对应PE分别为143.21X、104.06X、79.50X。从可比公司iFinD一致预期看，截至9月26日，可比公司2025年平均PE值为62.09X，公司作为中国稀土集团的专业化稀土上市平台享有估值溢价，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-09-05 中国稀土：半年报点评：业绩修复明显，供给侧迎持续优化 (天风证券 刘奕町,胡十尹)

●公司层面，公司是中国稀土集团核心上市公司，资源禀赋和行业地位优势显著。并且分离产能持续优化，公司作为集团核心公司有望充分受益，预计25-27年公司归母净利润4.10/6.34/9.04亿(25-27前值为2.86/5.03/7.65亿元)，维持“买入”评级。

●2025-09-02 中国稀土：2025年中报点评：充分受益政策红利，公司业绩逐步提振 (东莞证券 许正堃)

●公司是中重稀土行业龙头，且作为政策红利最大的受益者，将充分受益于行业供需格局改善，后续公司业绩增长具备动能。预计公司2025-2027年EPS分别为0.32元、0.44元、0.60元，对应PE分别为174.23倍、129.23倍、94.26倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-06-09 华锡有色：对广西关键金属研究院13%投资中的股权投资落地，广西金属产业高端智能化可期 (国信证券 刘孟峦,谷瑜)

●除了本次出资投资关键金属研究院13%股权，公司还在今年1月份引入关键金属集团作为间接控股股东。由此，广西关键金属全产业链布局闭环成型。后续期待①关键金属集团逐步落地区内零散矿山整合注入，公司已有铜坑矿、高峰矿带来扩产增量；②研究院高纯新材料推进研发，产品结构升级贡献利润。我们上调公司26-28年EPS为2.31/2.46/3.33元（此前预计1.68/2.03/-元，主要系提高锡价格假设），归母净利分别为14.6/15.6/21.1亿元，对应PE26/24/18x，维持“优于大市”评级。

●2026-06-09 云南锗业：稀有金属锗产业链龙头，磷化铟领跑AI光模块国产替代 (东吴证券 王紫敬)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为20.38/39.69/55.82亿元，同比增长91%、95%、41%，归母净利润分别为3.34/11.17/16.82亿元，同比增长1560%、234%、51%，对应EPS分别为0.51/1.71/2.57元。云南锗业是全球第三个掌握大尺寸磷化铟制备技术的企业，是AI产业链上游衬底材料稀缺核心供应商，有望充分受益于AI算力基建加速和商业航天发展，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-03 厦门钨业：钨全产业链龙头 (国信证券 刘孟峦,谷瑜)

●预计公司2026-2028年的营收分别为787/930/1023亿元，同比增速70%/18%/10%；归母净利润分别为42.1/51.2/57.0亿元，同比增速82%/22%/11%；EPS分别为2.65/3.23/3.59元，当前股价对应PE分别为19.9x/16.4x/14.7x。公司稳健经营，油麻坡钨矿预计2027年达产，大湖塘钨矿在2030年后有放量预期，维持“优于大市”评级。

●2026-06-02 金田股份：乘AI铜材东风，铜材老兵焕发新春 (国联民生证券 邱祖学,张弋清)

●考虑到公司产品三化提升附加值，铜产品毛利率或将逐步提升，我们预计2026-2028年公司将实现归母净利10.20亿元、13.54亿元、16.83亿元，对应6月1日收盘价的PE为21x、16x和13x，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-06-01 云铝股份：26Q1点评：单季利润超预期，出口需求迎加速 (中泰证券 刘洋,陈琪玮)

●由于公司主要产品价格上涨盈利增加，我们预测2026-2028年公司营收分别为695.45/724.08/752.7亿元（2026-2027年原预测值为571.54/571.54亿元），归母净利润分别为151.12/177.7/199.51亿元（2026-2027年原预测值为66.17/66.31亿元）。维持“买入”评级。

●2026-05-31 湖南黄金：金锑双轮驱动，远期成长空间广阔 (太平洋证券 梁必果,刘强)

●近期黄金价格受美联储加息预期压制，但美元信用走弱、地缘冲突不断、央行持续购金等因素仍然支持黄金长期上涨逻辑。公司未来内生成长空间较大，我们上调2026-2027年盈利预测，并新增2028年预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为25.0/29.3/36.9亿元（2026-2027年前值22.8/25.5亿元），维持“买入”评级。

●2026-05-29 国城矿业：拟收购国城实业40%股权，平台型公司成长可期 (国联民生证券 邱祖学,张弋清,李挺,南雪源)

●收购国城实业，注入优质钼矿资产，钼矿盈利确定性强，党坝锂矿量增弹性大，锂价中枢上移，锂矿业绩有望大幅增长，同时公司布局金矿、铜矿资源，未来成长性强，不考虑收购国城实业40%股权，我们预计公司2026-2028年归母净利23.3/31.5/60.4亿元，对应现价的PE为22/16/8倍，若收购国城实业剩余股权完成，我们预计公司2026-2028年归母净利29.6/37.3/66.0亿元，对应现价的PE为17/14/8倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-05-28 宏达股份：多龙铜矿稳步推进，新任管理层或加强资源布局 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司主营业务趋于稳健，多龙铜矿稳步推进，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润0.36/0.57/0.84亿元，分别同比增长148.59%/56.65%/48.80%，对应EPS分别为0.01/0.02/0.03元。维持公司“增持”评级。

●2026-05-28 华锡有色：矿产涨价提升助力业绩增长，多金属储量同步增长 (华鑫证券 杜飞)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别73.03、83.97、91.57亿元，归母净利润分别为14.56、17.05、18.00亿元，当前股价对应PE分别为24.8、21.1、20.0倍。锑价维持高位，锡价相比去年同期大幅上升，维持“买入”投资评级。

●2026-05-28 中金黄金：集团“十五五”规划亮眼，公司成长性有望重启 (东方财富证券 李淼,张恒浩)

●公司作为老牌央企控股的黄金企业，后续或持续受益于中国黄金集团“十五五”规划，成长性有望重启，盈利能力有望稳步提升。我们预计，公司26-28年归母净利润分别94.1/126.4/147.4亿元，对应26年5月27日股价12.1/9.0/7.7倍PE，首次覆盖给予“增持”评级。