新乡化纤(000949)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 新乡化纤：Q1业绩同环比大增，看好公司双产品迎来量价齐升 (开源证券 金益腾,张晓锋)

●2026年Q1，公司实现营业收入22.17亿元，同比+17.88%，环比+4.72%；实现归母净利润1.16亿元，同比+319.52%，环比+79.06%。2026年以来，氨纶、粘胶长丝扩产周期接近尾声，纺服需求向好，氨纶、粘胶长丝价格持续上涨，们维持公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.15、9.51、11.40亿元，EPS分别为0.49、0.57、0.69元，当前股价对应PE分别为15.9、13.7、11.4倍，维持公司“买入”评级。

●2026-04-16 新乡化纤：年报点评：下半年经营改善，未来有望继续复苏 (中原证券 李智,顾敏豪)

●根据中原证券的盈利预测，2026年和2027年公司EPS分别为0.26元和0.41元，对应市盈率分别为28.19倍和18.12倍。考虑到行业景气度提升空间以及公司在行业中的龙头地位，给予“增持”评级。不过，报告也提示了下游需求不及预期、产品价格下跌及行业竞争加剧等潜在风险。

●2026-04-15 新乡化纤：2025年年报点评：氨纶、粘胶长丝双轮驱动，受益于行业景气度向上 (西南证券 钱伟伦)

●公司为氨纶和粘胶长丝领先企业，我们预计2026-2028年公司归母净利润复合增长率为76%，给予2026年24倍PE，目标价10.32元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-04-12 新乡化纤：国内氨纶领先企业，产能扩张有序推进 (东北证券 喻杰,汤博文)

●公司深耕氨纶及粘胶长丝行业，产品竞争力及产销规模行业领先，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.4、9.0、10.4亿元，对应PE分别为17X、14X、12X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-09 新乡化纤：Q4业绩超预期，看好公司氨纶与长丝双轮驱动 (开源证券 金益腾,张晓锋,宋梓荣)

●我们上调公司2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.15(+5.05)、9.51(+4.03)、11.40亿元，EPS分别为0.49(+0.31)、0.57(+0.25)、0.69元，当前股价对应PE分别为14.9、12.8、10.7倍，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-06-12 华峰化学：定增并购彰显价值认可，聚氨酯制品龙头加速成长 (中信建投 杨晖,申起昊)

●公司氨纶、己二酸、鞋底原液三大业务具备较强规模和成本优势，行业景气一旦修复，公司利润弹性有望率先释放。随着氨纶扩产、差异化升级以及己二酸景气边际改善，公司整体盈利中枢仍有抬升空间，维持“买入”评级。

●2026-06-12 亚星化学：推动产能释放与装置升级，新材料前景广阔 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-06-10 新安股份：1Q26公司业绩逐步回升，看好公司硅基新材料领域持续深耕 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计新安股份2026-2028年收入分别为169.89/187.89/212.53亿元，同比增长16.2%/10.6%/13.1%，归母净利润分别为6.42/9.43/11.72亿元，同比增长336.8%/46.9%/24.4%，对应EPS分别为0.48/0.70/0.87元。结合公司6月5日收盘价，对应PE分别为31/21/17倍。我们看好公司在有机硅终端产品领域的持续深耕，产业链整体附加值有望进一步提升，维持“买入”评级。

●2026-06-10 卫星化学：持续完善轻烃产业链一体化布局，拓展高端烯烃衍生物助力公司腾飞 (开源证券 金益腾)

●公司是国内领先的轻烃（C2+C3）产业链一体化生产企业，不仅率先建立了自主可控的轻烃全球供应链，还拥有获取北美低价乙烷、丙烷等的渠道。公司在美国合资建设的Orbit码头，出口能力约18万桶/日（15万桶/日长约），构筑成本优势。2025年，面对全球石化行业深度调整，公司通过强化供应链管控、产品高端化及一体化协同，凸显核心竞争力。未来将重点突破α-烯烃等高端烯烃衍生物，打开成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为101.72、122.63、136.13亿元，EPS分别为3.02、3.64、4.04元/股，当前股价对应2026-2028年PE为8.0、6.6、6.0倍，维持“买入”评级。

●2026-06-09 元力股份：活性炭主业稳健，超级电容炭有望受益AI浪潮 (国投证券 王华炳)

●我们预计公司2026-2028年的收入增速为+14.9%、+8.2%、+4.7%，净利润增速为+26.1%、+19.0%、+16.5%。公司是国内规模最大、综合实力最强的木质活性炭企业，未来伴随墨西哥活性炭工厂收购完成，公司营收规模与盈利能力有望进一步提升。此外，公司积极拓展超级电容活性炭等高端材料，打造第二增长曲线。给予公司2026年PE为40倍，对应6个月目标价为31.60元/股，首次给予买入-A的投资评级。

●2026-06-09 北化股份：硝化棉产销量全球领先，高端化国际化驱动业绩上行 (兴业证券 石康,李博彦)

●公司为北化研究院唯一的上市平台，2004年以来公司硝化棉产品持续保持了产销规模全球领先的行业地位，全球化与高端化进展顺利。我们预计公司2026-2028年归母净利润为4.24/5.18/6.16亿元，PE为27.2/22.2/18.7倍（对应2026年6月8日收盘价），首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-09 登康口腔：公司首次覆盖报告：抗敏感龙头，产品升级、渠道拓展驱动业绩稳增长 (开源证券 郭彬,吕明)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.17/2.60/3.09亿元，对应EPS为1.26/1.51/1.79元，当前股价对应PE为23.0/19.3/16.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-08 呈和科技：由传统树脂助剂龙头向高频高速电子材料平台公司升级 (国信证券 杨林,王新航)

●我们认为，公司是国内成核剂、合成水滑石的龙头企业，所处行业存在广阔的进口替代空间，随着公司在建产能的逐步释放，看好公司稳健成长；同时，公司战略布局高端电子材料新赛道，聚苯醚树脂、高频高速阻燃剂系列产品已实现批量供应头部CCL厂商，培育长期发展新动能。我们维持对公司的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为3.47/4.30/5.22亿元，同比增速为25.7%/24.1%/21.3%，摊薄EPS为1.84/2.28/2.77元，当前股价对应PE为40.8/32.9/27.1x，维持“优于大市”评级。

●2026-06-08 永和股份：制冷剂行业景气度延续，看好公司含氟高分子材料板块逐步兑现 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计永和股份2026-2028年收入分别为61.49/66.71/70.70亿元，同比增长18.1%/8.5%/6.0%，归母净利润分别为8.92/11.15/12.78亿元，同比增长58.8%/25.1%/14.6%，对应EPS分别为1.75/2.18/2.50元。结合公司6月5日收盘价，对应PE分别为20/16/14倍。我们看好公司含氟高分子材料及精细化学品领域产品下游产能利用率的提升以及下游市场的逐步开拓，未来有望逐步贡献利润，维持“买入”评级。

●2026-06-07 新宙邦：看好头部客户长单带动市占率提升 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●我们保守起见维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利29.39/33.19/38.14亿元。可比公司26年Wind一致预期平均PE16倍（前值18倍），考虑到公司电解液业务持续扩张，电子信息化学品跟随AI硬件需求高增，氟化液有望放量，给予公司26年PE23倍（前值23倍），维持目标价89.70元，维持“买入”评级。