速达股份(001277)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-06-03 速达股份：短期承压不改长期价值，煤机后市场龙头蓄势待发 (东北证券 李玖)

●速达股份5月27日在互动平台回答投资者提问：公司是国内规模领先、模式最全的第三方机械设备后市场服务公司，经过近16年发展，目前已经在全国建立了6个后市场服务基地，7个办事处，已覆盖了我国主要的煤炭产区。客户群体覆盖了全国各主要大型能源集团及徐工机械、中铁工业、等工程机械领域头部客户。我们预计公司2025-2027营收分别为12.60/13.86/15.25亿元，归母净利润为1.41/1.69/1.99亿元，对应PE分别为23.83/19.99/16.93X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-08 速达股份：2024年报点评：煤机后市场空间巨大，专业化服务龙头市场份额有望不断提升 (中原证券 刘智)

●我们公司2025年-2027年营业收入预测分别为13.25亿、15.34亿、17.82亿，归母净利润预测分别为1.66亿、2.02亿、2.48亿，对应的PE分别为15.46X、12.68X、10.35X。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2026-04-30 潮宏基：季报点评：2026Q1归母净利润快速增长40%，产品优势明显 (国盛证券 杨莹,王佳伟,李宏科,张冰清)

●剔除商誉减值影响，预计公司2026年归母净利润约8亿元，同比增长20%。基于2026-2028年归母净利润预测7.45/8.71/10.15亿元，当前股价对应2026年PE为13倍，估值合理，维持“增持”评级。

●2026-04-30 潮宏基：一季度归母净利润增长40%，时尚珠宝首饰增速领先 (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●公司作为年轻时尚代表的珠宝一线企业，在本轮产品创新变革中已经打下坚实的品牌心智，预计未来将进一步投入产品创新及年轻化设计布局，渠道端加盟持续扩张及海外市场发展仍具较大增量空间。我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为6.65/7.69/8.82亿元，对应PE分别为15/13/11.3倍，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 潮宏基：季报点评：产品结构优化带动盈利能力提升 (华泰证券 樊俊豪,惠普)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测7.68/9.14/11.20亿元。参考可比公司26年PE均值21倍(前值23倍)，考虑到潮宏基差异化定位年轻客群，通过非遗工艺+创意串珠+IP联名持续打造爆款，叠加出海业务成长可期，给予公司2026年22倍PE估值，对应目标价为18.9元(前值2026年24倍PE，对应目标价20.4元)。

●2026-04-29 周大生：一季度归母净利润增长16%，构建多层次品牌矩阵 (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●公司积极调整产品结构进一步把握年轻时尚化消费机遇，高端文化+时尚非遗的多品牌布局形成多协同发力的业务格局。渠道端进一步强化自营和电商业务发展，加盟业务积极调整，近期亦调整了加盟渠道部分产品的品牌使用费，进一步提高业绩表现。考虑公司产品结构及业务优化有望进一步提高毛利率，我们略提高公司2026-2027年归母净利润预测至13.04/14.15亿元(前值分别为12.8/13.95亿元)，并新增2028年预测为15.84亿元，对应PE分别为10.2/9.4/8.4倍，维持“优于大市”评级。

●2026-04-29 周大生：年报点评报告：2026Q1利润增速优异，产品/渠道结构优化成果显著 (国盛证券 杨莹,王佳伟,李宏科,张冰清)

●展望2026年，预计公司营收增长6.3%至93.71亿元，归母净利润增长14.2%至12.60亿元。2026–2028年归母净利润预测分别为12.60亿元、14.33亿元和16.12亿元，当前股价对应2026年PE为11倍，维持“增持”评级。

●2026-04-29 周大生：年报点评：经营质量提升并延续高分红水平 (华泰证券 樊俊豪,惠普)

●公司持续推进多品牌矩阵建设，推出“周大生×国家宝藏”“周大生经典”等子品牌，强化差异化竞争优势。截至2026年3月底，门店总数4193家，其中加盟店净关店趋势持续。华泰证券维持公司2026–2028年归母净利润预测为12.8亿、14.8亿和16.8亿元，给予目标价15.30元，维持“买入”评级。

●2026-04-29 潮宏基：26Q1品牌印记产品高增，利润超预期靓丽 (浙商证券 马莉,詹陆雨,周敏)

●品牌印记高毛利率产品销售火爆验证品牌持续起势，相比行业头部品牌，潮宏基收入规模和门店数量均有较大提升空间，渠道拓展的确定性较强，未来有望保持较快成长速度。我们预计26/27/28年营收107.8/123.2/137.4亿元，同比增长15.7%/14.2%/11.5%；归母净利润7.5/9.0/10.3亿元，同比增长50.9%/19.4%/15.4%，对应PE13/11/10X，维持“买入”评级。

●2026-04-29 老凤祥：年报点评报告：短期经营表现波动，2026年或为公司战略调整之年 (国盛证券 杨莹,王佳伟,李宏科,张冰清)

●预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为12.84亿元、14.12亿元和15.25亿元，当前股价对应2026年PE为16倍，维持“买入”评级。风险提示包括金价波动、消费环境变化及门店优化不及预期等。

●2026-04-28 华秦科技：年报点评：新业务开拓有望驱动公司快速成长 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时,田莫充)

●我们预计公司26-28年归母净利润为4.73/5.55/6.55亿元（26-27年较前值分别调整-18.73%/-22.27%），对应EPS为1.74/2.04/2.40元。下调盈利预测主要是考虑到公司新布局的相关业务逐步投产，但产能爬坡及生产效率、产品良率提升仍需要一定时间。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为46倍，给予公司2026年46倍目标PE，下调目标价为80.24元（前值84.15元，对应45倍26年PE）。

●2026-04-27 老凤祥：一季度扣非归母净利润实现增长，强化自营渠道建设 (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●公司去年以来积极推动产品创新及年轻时尚化，渠道端强化高端自营建设及线上渠道打开增量，预计逐步见效，从而推动业绩实现增长。出于对终端动销的谨慎考虑，以及加盟商拿货积极性预计仍有待进一步恢复，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测至15.54/15.62亿元(前值分别为16.48/17.77亿元)，新增2028年预测为16.22亿元，对应PE分别为13.6/13.5/13倍，维持“优于大市”评级。