豪鹏科技(001283)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-08 豪鹏科技：23Q3业绩符合预期，消费电池继续承压 (兴业证券 王帅)

●公司23Q3业绩符合预期，但考虑受需求端影响，消费电池承压，下调公司2023-2025年归母净利润至1.01、2.93、3.86亿元，对应公司11月7日收盘价45.97元，PE分别为37.5、12.9、9.8倍，维持“增持”评级。

●2023-08-17 豪鹏科技：中报业绩符合预期，储能产品有望放量 (中银证券 武佳雄)

●结合公司公告与行业情况，我们将公司2023-2025年预测每股收益调整至1.50/3.34/4.09元(原预测2023-2025摊薄每股收益为3.74/5.32/6.38元)，对应市盈率30.9/13.9/11.3倍；维持增持评级。

●2023-07-16 豪鹏科技：业绩环比显著改善，储能及新技术打开长期空间 (华鑫证券 黎江涛)

●预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为3.1/4.4/5.5亿元，EPS分别为3.76/5.35/6.72元，当前股价对应PE分别为13/9/7倍。公司在储能、消费领域竞争力不断强化，拓展能力边界，优化治理结构，长期成长可期，维持“买入”评级。

●2023-03-30 豪鹏科技：业绩符合预期，看好公司中长期发展 (华鑫证券 黎江涛)

●预计2023/2024/2025年公司归母净利润分别为证券研究报告3.09/4.39/5.51亿元，eps为3.76/5.35/6.72元，对应PE分别为14/10/8倍。公司在储能、消费领域竞争力不断强化，拓展能力边界，优化治理结构，长期公司成长可期，维持公司“买入”评级。

●2023-03-29 豪鹏科技：年报点评：利润状况短期承压，消费储能两手抓 (华安证券 尹沿技)

●公司便携式储能电池发展趋势稳定，产能加速投放；锂电池市场渗透率有望进一步提升；镍氢电池方面公司龙头地位稳固，未来或加速出海。预计随着上游原料价格回落，海外市场的扩展，公司盈利能力有望修复回升。我们预计公司2023-2025年EPS分别为4.64元、7.64元、10.81元，对应PE分别为12X、7X、5X。维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-02-06 国轩高科：质量回报双提升，业绩大超预期 (民生证券 邓永康,李孝鹏,李佳,王一如,朱碧野)

●当前股价对应2023-2025年市盈率分别为33、25、23倍，考虑公司产业链垂直布局优势明显，出海战略同行业领先，未来成长空间广阔，维持“推荐”评级。

●2024-02-06 小熊电器：营收逆势高增，加码渠道布局 (华安证券 陈姝)

●预计23-25年收入分别为49.81、57.15、64.43亿元，对应增速分别为21.0%、14.7%、12.7%；归母净利润分别为4.61、5.48、6.44亿元，对应增速分别为19.3%、18.9%、17.4%；对应PE分别为16.36、13.76、11.72x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-06 亿纬锂能：2023年业绩预告点评：业绩符合市场预期，回购股份彰显信心 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑到行业竞争加剧，我们下修23-25年归母净利预测至41.3/52.6/66.7亿元(原预测43.8/60.2/80.3亿元)，同增18%/27%/27%，对应PE16/12/10x，考虑公司大圆柱、大铁锂放量在即，给予24年20x，目标价51.4元，维持“买入”评级。

●2024-02-06 江苏雷利：2023年度业绩预告点评：业绩基本符合预期，工控新品实现量产 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●公司为全球微电机领域龙头企业，业务遍布家电、汽车、医疗等行业，公司业绩突出、研发能力强、技术储备足，我们看好公司长期的发展。预计公司2023-2025年分别实现营收34.61/41.27/49.37亿元，归母净利润为3.41/4.22/4.95亿元，EPS为1.08/1.33/1.56元/股，对应PE为18.00/14.57/12.40倍，维持“买入”评级。

●2024-02-06 亿纬锂能：2023年业绩预告点评：业绩预告符合市场预期，回购股份彰显公司信心 (国海证券 李航)

●考虑到行业增速放缓及电池单价下跌，我们调整2023-2025年公司归母净利润分别至41、56、66亿元，当前股价对应PE16、12、10倍，基于公司的全球竞争优势依然显著，维持“买入”评级。

●2024-02-06 亿纬锂能：2023年业绩预告点评：业绩表现符合预期，回购彰显发展信心 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●综合考虑公司产品降价及产能放量，我们预计公司2023-2025年实现归母净利41.25/46.59/60.00亿元，同比+17.6%/+12.9%/+28.8%，对应EPS为2.02/2.28/2.93元，维持“买入”评级。

●2024-02-06 中科电气：23 Q4盈利环比恢复，回购彰显发展信心 (财通证券 张一弛,张磊)

●公司石墨化自供率提升带来的降本得到体现，负极盈利得到修复。此外，快充是公司主要的产品，未来将受益于快充渗透率的快速提升。我们预计公司2023-2025年实现营业收入49.30/60.87/94.06亿元，归母净利润0.42/3.86/6.64亿元。对应PE分别为143.23/15.72/9.13倍，给予“增持”评级。

●2024-02-06 鸣志电器：控制电机“鸣”四海，新兴产业“志”凌云 (华福证券 邓伟,游宝来)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.4/2.5/3.8亿元，同比增长分别为-8%/24%/28%，对应当前股价的PE估值分别为107.4/58.7/38.5倍。给予公司2024年65倍PE，对应目标价38.46元/股，首次覆盖给予“持有”评级。

●2024-02-05 国轩高科：推出《质量回报双提升》行动方案，助力公司作为锂电领军企业高质量发展 (中邮证券 王磊,虞洁攀)

●2023-2025年，我们预计公司有望实现营业收入314.49/402.88/520.92亿元，同比增长36.43%/28.11%/29.30%；有望实现归母净利润10.16/18.23/27.57亿元，同比增长225.92%/79.48%/51.29%；对应PE估值分别为29.41/16.39/10.83倍，维持“增持”评级。

●2024-02-05 亿纬锂能：2023年业绩预告点评：业绩略超预期，新工厂量产推动出货增长 (民生证券 邓永康,李孝鹏,朱碧野,李佳,王一如)

●我们预计公司2023-2025年实现营收473.58、539.32、646.70亿元，同比增速分别为30.4%、13.9%、19.9%，归母净利润依次为41.46、45.56、56.66亿元，同比增速分别为18.2%、9.9%、24.4%，当前收盘价对应2024-2025年PE依次为14、12倍。考虑公司动力、储能电池竞争优势显著，产能布局合理，客户开拓进展良好，维持“推荐”评级。